著名经济学家董辅礽日前撰文指出,为什么财政的大规模投资未能把经济一直拉动起来?可能有以下原因:(1)财政的投资基本上都用于基础设施建设,而从某种角度看,基础设施建设的产业关联度较小,能拉动的主要是钢材水泥之类的产品的生产,还有少量机械产品的生产;(2)增加基建投资因然可以增加消费,但对经济的拉动力较弱,因为主要是增加了民工的消费,而民工的消费又主要是食品、衣着之类,可是食品、衣着本来是供给过剩的,增加其消费主要是减少了库存,对拉动生产的作用不大;(3)民间投资没有明显启动,这是由于民间从银行和证券市场融资仍较困难,许多产业民间资本不能进入;(4)股市长期低迷,无法将更多的储蓄转化为投资。
为了更好地发挥投资拉动经济的作用,有必要在投资政策和方向上作一些调整。需要对一些产业关联度大的有发展前景的加工工业项目增加投入(包括技术改造和基建),这对调整产业结构、促使其升级,增强经济增长的后劲有帮助。引导民间企业更多投资,为此应让更多的好的民间企业上市融资,银行从资金上也应多给民间企业以支持;除少数必须由国有企业垄断或控制的产业外,其余产业应考虑允许民间企业进入;一些效益好的投资项目可由政府与民间共同投资,或就让民间企业投资。目前股市走旺,为防止昙花一现,要陆续出台一些利好的政策,例如降低A股市场的印花税率、降低利率等。股市好了,就会有大量沉淀于银行和手头的储蓄及富余资金转入投资,投资者从股市上赚了钱,消费也会相应增多。
在刺激经济增长中,松的财政政策的运用包括两个方面,即增加财政支出和减少税收收入,这两方面要协调好。
(摘自1999年6月21日《经济日报》)