2009年以来我国经济企稳向好趋势明显,其主要依赖政府投资拉动,4万亿经济刺激逐见成效。但民间投资、居民消费、外贸出口依然呈现低迷态势,政府投资“单引擎”驱动的经济复苏仍有一定风险,亟需使经济步入稳定、协调、可持续的内生型增长轨道。当前的经济复苏尚属政策性的恢复,复苏的基础不够稳固,几乎所有指标都带有经济急速下滑后的技术性反弹特征,因此不能简单依据过去几个月的环比来推测未来的持续变化。只有在全球经济稳步复苏、国内居民消费意愿和能力大幅提升、民间投资真正启动、产能过剩局面有效缓解后,我国经济才有可能持续健康协调地发展。
我国经济增长的内生机制尚未完全形成。经济增长过于依赖投资,在我国上半年7.1%的GDP增幅中,投资(固定资产投资和库存)对经济增长的贡献率为87.6%,拉动GDP增长6.2个百分点,最终消费对经济增长的贡献率为53.4%,拉动GDP增长3.8个百分点,而净出口对经济增长的拉动是负2.9个百分点。在实体经济中,真正具有活跃度的民营经济萎靡不振,在短期内外需下降、消费难以快速增长、政府投资难以持续的形势下,未来民间投资需要及时跟进,接过政府投资“接力棒”成为驱动经济增长的主动力。
“宏观热,微观冷”,经济复苏的基础脆弱。从宏观指标上看,经济企稳向好的态势非常明显;但从微观主体的实际反映看,经济偏冷局面仍不容忽视,这可以从企业利润、消费者信心指数和就业三个指标上得到印证。2009年1—8月,全国规模以上工业企业实现利润16747亿元,同比下降10.6%。央行二季度全国城镇储户问卷调查显示,城镇居民未来收入信心指数仅为3.4%,比上季度和2008年同期分别降低了14.3和16.9个百分点;仅有15.1%的城镇居民在安排支出时选择“更多地消费”,比上季度下降14.6个百分点,降至历史最低。而从反映经济复苏更为关键的就业率来看,情况更不容乐观,减薪之声不绝于耳,大学生就业形势严峻,而未纳入失业统计的农民工有2000多万。
政府投资高增长难以持续。目前投资的高速增长主要是政府主导与资金推动的结果,2009年前三季度全社会固定资产投资完成155057亿元,同比增长33.4%,比2008年同期加快6.4个百分点。其中,国有及国有控股完成投资57411亿元,增长38.8%,绝大多数是“铁公机”等基础设施项目。相比之下,民间投资并未积极跟进,即便是被认为已产生所谓过热的房地产领域,开发投资完成25050亿元,增长17.7%,也比2008年同期回落了8.8个百分点。另外,上半年全国实际使用外资430.1亿美元,同比下降17.9%,其中6月全国实际使用外资同比下降6.8%,已连续9个月下降。这说明民间投资以及国外投资都亟需跟上。
消费还不足以为经济增长提供稳定动力。前三季度,社会消费品零售总额89676亿元,同比增长15.1%;扣除价格因素,实际增长17%,比2008年同期加快2.8个百分点。但全社会零售总额中增长最快的是政府消费和企业消费,居民消费明显慢于总体水平,2009年以来促进消费增长的三大亮点(农村消费、汽车消费和与住宅相关的消费)主要都是相关优惠政策带来的结果。从调查数据看,消费者信心指数依然偏低,还未回归正常水平。政府刺激消费政策的效果难以持续发挥作用,我国消费增长受消费环境、社会保障、收入分配等多种因素的制约,还不足以为经济增长提供稳定动力。
外需低迷局面在短期内难以根本改观。目前世界经济下滑速度有所减缓,但距离复苏仍有相当距离,世界银行预测2009年全球经济增长率将放慢至-2.9%,主要发达经济体如美国、日本和欧盟仍深受金融危机拖累,回暖速度缓慢。受世界经济大幅放慢的拖累,我国外贸短期内仍将面临一定挑战,前三季度进出口总值15578亿美元,同比下降20.9%,累计贸易顺差1355亿美元,同比减少455亿美元。受2009年低基数影响,联合国预测2010年世界经济将出现低位反弹,正增长不超过1.6%。在这种情况下,我国出口有望出现恢复性复苏,但实现根本性改观尚需时日。
关键行业“去产能化”仍然任重而道远。自2008年下半年以来,我国产成品库存指数一直高于原材料库存指数,表明对工业品的需求尚未全面复苏。在此次金融危机中,为了达到保增长的目的,一些地方政府急于上大项目、快项目,导致钢铁、水泥等行业产能过剩暂时缓和,而新的产能形成后有可能导致未来产能过剩。就此,最近国家明确表示,包括钢铁、水泥、平板玻璃、多晶硅、煤化工、风电设备在内的六大行业产能过剩严重,将不再审批单纯扩大生产规模的项目。
责任编辑 周多多