时间:2020-05-30 作者:朱敏 (作者单位:国家信息中心)
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摘要:
今年上半年国内钢材市场价格呈见顶回落态势,走势以4月份为分水岭,可以分为两个阶段。一季度钢材价格维持了去年以来的强势上涨态势,并在4月初达到顶点;然后开始持续下跌,包括建筑用材、工业加工用材、板带材、管材等钢材系列品种,在近两个月价格全面下跌,钢材价格同比平均下跌5.66%,截至6月中旬,11种主要钢材品种综合平均价格为6505元/吨,比年初下降1.69%。
近期钢价急速下跌是宏观调控作用下市场自动修正的结果
去年以来,由于国内市场需求强劲、铁矿石等原材料价格畸形上涨,加上市场炒作、经销商和厂家囤积哄抬,国内市场钢材价格暴涨,尤其是板材价格涨幅更为惊人,使得建筑业、电气机械、造船、家电等下游行业怨声载道,企业利润大幅下滑,某些微利行业甚至全行业亏损。在此情况下,下游用户拒绝接受过高的钢材价格,钢铁企业由于对铁矿石涨价又不能轻易地转嫁出去,特别是由于国家宏观调控致使最终需求的减少,市场自然要求对前期上涨过快的钢材价格作出修正,在上下游产业之间重新构建起合理的价值链,以维持新的供需平衡。
1.本轮钢价下跌的根本原因是终端需求增长放缓。钢材消费与固定资产投资紧密相关,今年国家通过控制土地与信贷...
今年上半年国内钢材市场价格呈见顶回落态势,走势以4月份为分水岭,可以分为两个阶段。一季度钢材价格维持了去年以来的强势上涨态势,并在4月初达到顶点;然后开始持续下跌,包括建筑用材、工业加工用材、板带材、管材等钢材系列品种,在近两个月价格全面下跌,钢材价格同比平均下跌5.66%,截至6月中旬,11种主要钢材品种综合平均价格为6505元/吨,比年初下降1.69%。
近期钢价急速下跌是宏观调控作用下市场自动修正的结果
去年以来,由于国内市场需求强劲、铁矿石等原材料价格畸形上涨,加上市场炒作、经销商和厂家囤积哄抬,国内市场钢材价格暴涨,尤其是板材价格涨幅更为惊人,使得建筑业、电气机械、造船、家电等下游行业怨声载道,企业利润大幅下滑,某些微利行业甚至全行业亏损。在此情况下,下游用户拒绝接受过高的钢材价格,钢铁企业由于对铁矿石涨价又不能轻易地转嫁出去,特别是由于国家宏观调控致使最终需求的减少,市场自然要求对前期上涨过快的钢材价格作出修正,在上下游产业之间重新构建起合理的价值链,以维持新的供需平衡。
1.本轮钢价下跌的根本原因是终端需求增长放缓。钢材消费与固定资产投资紧密相关,今年国家通过控制土地与信贷规模等手段,有效遏制了固定资产投资增速过快势头,1-4月份全国固定资产投资增速比去年同期下降17.1个百分点,其中房地产投资增长幅度为25.9%,比去年同期降低了8.7个百分点;房地产施工面积增长幅度为20%,比去年同期降低11个百分点。房地产、城建、工程机械、汽车、石化、钢铁、水泥等钢材消耗大户的项目建设用钢量增幅都出现了一定程度下降。同时为了应对国际铁矿石价格大幅上涨对国内的影响,抑制钢材价格过快上涨,国家出台了一系列措施,对遏制铁矿石盲目投机和减弱市场涨价预期,保持钢材市场的平稳发展发挥了重要作用。如从3月1日起对铁矿砂实行自动进口许可管理,以解决盲目进口铁矿石的问题;《中国钢铁产业政策》获原则通过,可能会严格限制初级钢材品种的出口,不仅将逐步取消这些产品的出口退税政策,必要时国家将对此类产品或其原材料开征资源税。在一系列政策影响下,过旺的需求终于得到有效控制。
2.钢价下跌和国内可供资源大幅增长有关。在去年钢铁价格猛涨的刺激下,各路资本想方设法进入钢铁业,新建和扩建项目大大增加,今年这些项目陆续进入投产期,钢铁产量开始迅猛增长,前5个月,国内钢材产量达到14282万吨,同比增长25.43%。随着各地钢铁技改工程陆续投产,钢铁产能迅速飙升,去年我国钢产能为27245万吨,而目前已具备33490万吨的产能。目前一些地方和企业增加钢铁生产能力、扩大产量的冲动还很强烈,部分企业的长线产品将面临生产能力过剩带来的冲击。在产能扩大、消费减少的情况下,钢铁出口“利空”消息却接连传来,近两个月来世界钢材市场供需关系发生了重大转折,北美、欧洲需求明显变弱,有些种类钢材一周内降价超过100美元,国际市场降价加大了国内钢厂的出口难度,想保住国内份额,也只有降价。我国从4月1日起停止对指定型号的钢坯等钢铁初级产品执行出口退税政策,5月初又将钢材出口退税率下调了2个百分点,硅铁的出口关税从0提高到5%,将铁矿石、生铁、废钢、钢坯、钢锭等产品列入加工贸易禁止类产品目录,对此企业只得调整市场策略,一些产品不得不出口转内销,导致国内钢铁市场可供资源大幅增长,供过于求的状况进一步加剧。
3.来自下游行业的反压也使得板材价格不得不降。今年2月份钢铁业的涨价热潮中,提价幅度最大的却是受成本影响最弱的板材,这使得下游企业不堪重负,不肯轻易就范。下游企业以降低产品质量为代价,以较便宜的带钢作为热轧的替代品;与此同时,冷轧的供应存在很大的缺口,即使有人愿以高价购买,也无货可发,所以仍是有价无市。这样的对峙局面当然不会持续很久,按照惯例板材市场每年都会出现1000元/吨的跌幅,今年这样的跌幅将发生在下半年,加之作为原材料的铁矿石成本下跌,板材价格将趋于下降,导致钢价不得不回落。
4.市场炒作对钢价下跌起了推波助澜的作用。应该说,目前钢材市场供需大体还是平衡的,这次钢铁价格短时间内的快速下跌,和国家宏观调控政策出台密集、人们心理预期改变导致市场出现过度敏感和恐慌,部分经销商竞相抛售资源有较大关系,可以说,这种市场炒作放大了供需关系,对钢价下跌起了推波助澜的作用。目前有些品种的市场价格总体上比一季度平均下降1000元/吨左右,有些品种价格下降了15%~20%,与国际市场的价差也在进一步拉大,以螺纹钢、线材为代表的长材价格,已经降至全行业平均生产成本以下,这是不合理现象,人为炒作迹象非常明显。持续下滑的钢材价格使钢材市场观望气氛浓厚,交易减少,加速了钢材价格的下跌趋势。
下半年钢材价格将在不断的震荡中实现“软着陆”
从长远来看,我国的工业化、城镇化进程和“世界工厂”定位将需要消耗数量巨大的钢铁产品,同时铁矿石、焦炭、能源等资源供应紧张状况也将在较长时期内存在,环保、土地、技术开发成本不断上升,钢铁产业的成本不可能大幅下降,因而我们认为钢铁产品价格大幅下跌、回到去年以前水平的可能性已经不存在了。但价格是否会再次大幅上涨?我们认为短时期内有发生这种情况的可能性,但在进口资源增加、国内产能快速扩张及国家政策的干预下,价格暴涨的基础并不稳固,市场供需双方在围绕价格不断角力过程中,将会逐渐形成一个能为双方共同接受的新的“均衡价格”。
1.钢铁企业的生产成本已经渐趋刚性。铁矿石、煤炭、石油等都属于不可再生资源,在找到合适的替代品以前,其稀缺性将在很长时间内存在。目前世界上有好多国家都限制这类资源的出口,同时价格也是一涨再涨,如今年合同铁矿石已涨价71%,目前国际市场原油价格已经突破60美元/桶,还丝毫不见有回落的迹象。我国去年以来煤电油运供应紧张状况到目前也没有得到有效缓解,铁矿石、焦炭、物流、能源等生产要素供应紧张、价格上涨将会长期存在,同时环保、土地、技术开发成本不断上升,将使钢铁产业成本日益抬高,2004年钢铁行业生产成本平均上升了46%,预计今年将再上升15%。我国钢铁原料、燃料长期低价的格局已一去不复返,钢铁产品在国际市场上的低成本比较优势也将不断丧失,可以说钢铁企业的生产成本已经渐趋刚性。如果钢材价格下跌幅度过大,企业由于无利可图,将会自动压缩产量,市场供应量减少将诱使钢价上扬。
2.宏观调控对钢铁及上游行业的影响将逐步减弱。今年我国国民经济仍将保持8%以上的较快增长,并且市场普遍预期宏观政策将不会进一步趋紧,钢铁上游行业被暂时压抑的需求将会稳步释放,对钢铁价格形成向上的支撑。事实上,从今年前5个月的数据来看,上游行业对钢材的需求有逐步转旺的趋势,1-5月累计城镇固定资产投资同比增长26.4%,房地产开发投资增长24.3%,机车增长37.9%,汽车增长4%,民用钢质船舶增长48.8%,发电设备增长39.7%。下半年随着宏观政策的松动,这些行业的发展状况还会好于上半年。同时国家控制钢铁行业投资过热已经取得明显效果,今年前5个月,我国黑色金属冶炼及压延加工业投资仅增长7.8%,低于全部固定资产投资增幅18.6个百分点,在各行业固定资产投资增幅中也处于较低水平,目前钢铁行业供需已经基本平衡,今年1-5月份我国钢材生产(含重复材)增长25.43%,进口钢材1070万吨,出口钢材937万吨,国内市场钢材表观消费量增长14.4%左右,把进出口因素包括在内,总体供需关系基本平衡,某些品种出现阶段性供略大于求的情况,随着钢铁行业走向良性发展道路,钢材价格也将会逐渐趋于稳定。
3.下半年市场将通过反复的涨跌形成一个新的“均衡价格”。目前钢铁市场各种因素正在向好的方向发展:一是即将出台的《中国钢铁产业政策》中,钢材生产被首次列为“高能耗”产业,钢铁产业准入门槛也将提高,国家通过抑制小钢厂,会起到支撑钢价的作用。因为低价钢材主要来自这些小厂,市场上的低迷价格很大程度上与这些工厂有关。二是随着国际国内铁矿石开采产能的扩大和进口的增加,铁矿石紧张的局面将会有所缓解,价格也将逐步回落,对钢铁行业的压力也会有所减弱。三是钢价经过两个多月的下跌,目前离底部价位越来越近了,目前钢铁市场流通价甚至比成本价还要低400~500元。在成本的压力下,三季度钢材市场有可能走出一轮小幅上扬行情,钢材价格逐渐回归到各方面普遍认可的合理价位,下半年价格总水平将低于一季度而高于二季度。
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