摘要:
被收停了9年之后,金融衍生工具的一种——权证产品在2005年8月22日重新面世。3.877亿份宝钢权证正式在上交所挂牌交易以来,受到市场的热烈追捧,上市首日印直接以涨停价1.263开盘,当日成交139万多手,成交金额1.75亿元。权证,这个上世纪90年代初曾昙花一现,如今因股权分置改革被重新启用的金融产品,又一次引起了大家的关注。
权证是什么?“权”是指权利,“证”则是指凭证,加在一起是“权利凭证”的意思。具体是指标底证券发行人或者其以外的第三人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标底证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证产品的功能主要包括三方面:杠杆投资、风险管理、提供流动性。权证在提高了市场效率的同时,由于自身的杠杆效应,会带来较高的风险。
作为全球证券市场除股票、债券之外的又一金融品种,权证在海外证券市场已经逐步发展成熟。它在本质上是投资风险管理工具,在美国、德国、韩国以及我国的香港特别行政区都得到了很好的发展,成为世界金融市场上仅次于股票和债券的第三大金融工具。
权证在我国证券市场曾经有过短暂的历史。上世纪90年代。我国证券市场发展初期...
被收停了9年之后,金融衍生工具的一种——权证产品在2005年8月22日重新面世。3.877亿份宝钢权证正式在上交所挂牌交易以来,受到市场的热烈追捧,上市首日印直接以涨停价1.263开盘,当日成交139万多手,成交金额1.75亿元。权证,这个上世纪90年代初曾昙花一现,如今因股权分置改革被重新启用的金融产品,又一次引起了大家的关注。
权证是什么?“权”是指权利,“证”则是指凭证,加在一起是“权利凭证”的意思。具体是指标底证券发行人或者其以外的第三人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标底证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证产品的功能主要包括三方面:杠杆投资、风险管理、提供流动性。权证在提高了市场效率的同时,由于自身的杠杆效应,会带来较高的风险。
作为全球证券市场除股票、债券之外的又一金融品种,权证在海外证券市场已经逐步发展成熟。它在本质上是投资风险管理工具,在美国、德国、韩国以及我国的香港特别行政区都得到了很好的发展,成为世界金融市场上仅次于股票和债券的第三大金融工具。
权证在我国证券市场曾经有过短暂的历史。上世纪90年代。我国证券市场发展初期,为了保护老股东在配股中的权益,使不愿或无力认购配股的老股东能够有偿转让其配股权,深沪交易所曾推出过股本权证。第一个权证产品是1992年沪市推出的大飞乐的配股权证。1993年第二批认购权证引来大量买家,甚至引发长龙排队和混乱局面。由于受当时市场条件和监管水平的限制,权证价格暴涨暴跌,投机极为严重,以致监管层在1996年6月底终止了权证交易。