时间:2020-05-05 作者:蔡察
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摘要:
印度独立后成立了印度储备银行,即中央银行。从1957年起对私人银行逐步实行了国有化。现在印度的金融体系,大致分为三个部分,一是政府办的长期投资银行和金融机构。二是国营商业银行和合作银行,现有印度银行等28家全国性国营商业银行及合作银行,还有邦的商业银行和少量私营小银行。商业银行的任务是发放短期贷款,即流动资金贷款,只有在长期投资银行委托的情况下,才能发放小量的中长期贷款。三是非银行金融机构,如生命保险公司、一般保险公司、印度联合信托公司、融资租赁公司等。
中央银行负有制定和实施货币政策,制定金融法规和实施金融管理,促进银行体系的发展和完善,以及为财政、商业银行和长期投资银行提供资金支持的责任。印度货币政策以促进经济增长、就业和稳定物价为主要目标。实现货币政策主要依靠利率、准备金、再贷款和信贷纪律等手段。
(一)利率政策。有存款的正利率政策和贷款的差别利率政策。(1)存款的正利率政策,是动员居民储蓄、吸收社会资金的重要手段,以保证居民获得不低于2—3%的正利率为一般目标。目前,商业银行的三个月至九个月的定期存款利率为8%;一年至二年期的利率为9%;三年期为10%。(2)贷款的差别利率政策,是...
印度独立后成立了印度储备银行,即中央银行。从1957年起对私人银行逐步实行了国有化。现在印度的金融体系,大致分为三个部分,一是政府办的长期投资银行和金融机构。二是国营商业银行和合作银行,现有印度银行等28家全国性国营商业银行及合作银行,还有邦的商业银行和少量私营小银行。商业银行的任务是发放短期贷款,即流动资金贷款,只有在长期投资银行委托的情况下,才能发放小量的中长期贷款。三是非银行金融机构,如生命保险公司、一般保险公司、印度联合信托公司、融资租赁公司等。
中央银行负有制定和实施货币政策,制定金融法规和实施金融管理,促进银行体系的发展和完善,以及为财政、商业银行和长期投资银行提供资金支持的责任。印度货币政策以促进经济增长、就业和稳定物价为主要目标。实现货币政策主要依靠利率、准备金、再贷款和信贷纪律等手段。
(一)利率政策。有存款的正利率政策和贷款的差别利率政策。(1)存款的正利率政策,是动员居民储蓄、吸收社会资金的重要手段,以保证居民获得不低于2—3%的正利率为一般目标。目前,商业银行的三个月至九个月的定期存款利率为8%;一年至二年期的利率为9%;三年期为10%。(2)贷款的差别利率政策,是实施政府产业政策的重要金融措施。印度对商业银行贷款,规定必须有一定比例以低息向重点部门和薄弱部门发放贷款。如对农业的贷款利率为4—12.8%,其中对贫困农民的生产小额贷款的利率仅为4%,而商业银行的资金成本平均为13.5%。由于对某些产业实行低利率政策而引起的商业银行利差损失,主要通过提高向一般企业发放的流动资金贷款利率(目前为16.5%)来弥补。
(二)准备金政策。印度实行的高比例准备金政策,是遏制过度通货膨胀和集中必要资金保证重点建设的主要手段。准备金分现金准备金和法定准备金。(1)现金准备金。按印度银行法规定,商业银行吸收的存款,必须将3—15%作为现金准备金存入中央银行。具体比例由中央银行根据货币政策的需要在3—15%之间进行浮动,目前是15%。商业银行存入中央银行的现金准备金,占存款的3%部分,不付利息;超过3%的部分,付给10.5%的利息。设立现金准备金有两个目的:一是当商业银行现金支付遇到困难时,由中央银行给予贷款支持。二是用准备金率调节货币供应量。当货币供应量偏多时,即适当提高准备金率;反之,则适当降低准备金率。这是调节货币供应量,控制通货膨胀的重要手段。(2)法定准备金。银行法规定,商业银行的法定准备金率为20—4096,目前为38.5%。规定法定准备金专门用于购买政府债券和政府规定的其他债券(国家投资银行和重点企业的债券)。1989年统计,全印商业银行274家,累计法定准备金为5466.2亿卢比,占存款总额的39%,其中购买政府债券3581.5亿卢比,占65.5%;用于购买政府规定的其他债券1884.7亿卢比,占34.5%。法定准备金率从1964年以来是逐步提高的,1964年为20%,1970年2月起为25%,1984年提高到35%,1988年起又提高到38.5%。设立这项准备金的目的,是集中必要的资金解决财政赤字和重点建设资金。
(三)再贷款和信贷纪律。这是中央银行用经济办法和行政办法引导资金流向,使贷款流向国家重点发展的产业,实施产业政策的一种手段。
印度中央银行贷款的主要投向,一是向长期投资银行提供贷款。这些银行不直接吸收存款,而由政府和中央银行提供资金,或由财政部提供担保向金融市场发行债券。据印度储备银行1989年3月31日资产负债表的数据,向印度农业和农村发展银行提供贷款277.8亿卢比;向印度工业发展银行提供贷款352.8亿卢比;向印度进出口银行提供贷款53亿卢比。二是向全印粮食公司提供收购和储备粮食的贷款。印度中央银行对商业银行也提供一定数量的贷款,1989年3月31日向商业银行提供贷款的余额为217.4亿卢比,仅占商业银行在中央银行存款2205.7亿卢比的9.86%。
印度的信贷纪律主要包括:(1)商业银行必须达到规定的现金准备金率和法定准备金率。(2)商业银行必须达到规定的对重点部门和薄弱部门贷款占贷款总额的比例。(3)商业银行在大中型企业不超过规定的存货(流动资产)占销售收入比例的情况下,方可向其发放贷款。70年代中期规定不准超过31%(相当于资金一年周转3.2次),以后逐步降低,目前规定不得超过25%。(4)商业银行必须有足够的储备金和呆帐准备金,等等。信贷纪律由中央银行实施检查。如对商业银行每两周检查一次准备金率的执行情况,每年进行一次决算审查,每三、四年进行一次全面的检查。因而总的执行情况是比较好的。如1990年3月31日,全部商业银行共发放贷款9601亿卢比,其中重点部门贷款3465亿卢比,占贷款总额的36%;薄弱部门贷款865亿卢比,占贷款总额的9%;两项合计占贷款总额的45%,已超过规定的40%。
总的看来,印度的金融管理是比较严格的。商业银行自主发放贷款的比例相当低。在吸收的存款总额中,用于现金准备金和法定准备金占53.5%,只有46.5%可以用来发放贷款,而其中又必须有40%按规定发放给重点部门和发展慢的薄弱部门。这就是说,商业银行吸收的存款总额中,准备金、政策贷款、自主贷款比例分别为53.5%、18.6%和27.9%。印方认为,运用上述一系列的金融政策手段,在实现宏观经济政策目标方面取得了很大成效,改变了农业停滞的局面,走上了稳定发展,工业增长比较快,贫困线以下的人口下降,也起到遏制过度通货膨胀的作用,但未能完成年物价上涨率控制在4%以下的目标。
印度每年货币政策目标制定的过程,是与政府政策,主要是与财政政策反复协调的过程。据印度储备银行的负责人说,由于中央银行负有组织完成政府借款的责任,因而政府财政预算编制过程,是中央银行最担心的时刻,要预测市场对政府借款的承受能力,向财政部通报可能提供借款(包括发行长期债券)的数额。当财政预算递交议会后,中央银行也就明确了政府的借款数额和赤字情况。就可以据此制定贷款规模,确定货币政策的具体实施手段、步骤,报告政府获得批准后付诸实施。
印度的金融宏观管理也有一些值得借鉴的地方。一是银行对投资贷款与流动资金贷款有明确的分工,商业银行吸收的存款,除交纳准备金以外,只能用于流动资金贷款,并且负有贯彻产业政策,对重点部门提供优惠贷款的任务。长期投资银行则不吸收存款和储蓄。而我国各专业银行之间投资贷款与短期贷款交叉,吸收存款和储蓄交叉,这种做法,带来了金融管理中争夺存款,竞相发放投资贷款等失控现象,有改进的必要。二是印度规定商业银行存款的一定比例必须用于购买政府法定债券的做法,较之我国由财政用行政分配任务发行债券的办法,具有方法简便,高效率、低成本和不引起群众反感的优点。实际上,由财政自行发行国库券与由专业银行购买财政债券,其最终结果都是要减少银行的资金来源或银行可用资金量,从这个意义上来讲,两种做法的后果是一样的。因此,建议改变由财政自行发行政府债券的作法,可规定各专业银行新增存款的一定比例用于购买国家债券。这样,不仅可以大大节约发行费用,提高效率,而且可以避免用行政分配购买债券任务的办法而带来的副作用。同时,建议适当提高各专业银行准备金的比例,以集中必要数量的资金,保证重点建设资金的需要和增强中央银行对宏观经济的调控能力,保障国民经济持续、稳定、协调地发展。
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