摘要： 新冠肺炎疫情对企业经营造成巨大冲击，导致部分企业资金紧张甚至资金链断裂，在这种情况下，仍然有企业对外提供财务资助，这种看似异常的行为非常值得关注与探讨。本文通过手工搜集上市公司财务资助公告相关数据，采用事件研究法分析疫情暴发前后财务资助市场反应的差异，研究发现：在疫情暴发前，上市公司对外提供财务资助引发负面市场反应；在疫情暴发后，对外提供财务资助的市场反应显著为正。区分资助公告的横截面特征后发现，当资助金额较高、公告中列明资金来源、还款利率为固定利率时，其市场正面反应更加显著。进一步分析发现，在资助方财务实力较雄厚、受疫情影响更严重及所在行业产品市场竞争较激烈的公司中，其财务资助的市场正面反应更显著。此外，研究还表明，疫情期间企业提供财务资助，有助于提升企业价值。这表明疫情下的财务资助行为释放了企业资金实力较强的正面信号，体现“扶危济困”的正面特征。

关键词：新冠肺炎疫情；资金配置；财务资助；市场反应

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