时间:2020-01-22 作者:闫坤 于树一 (作者单位:中国社会科学院)
[大]
[中]
[小]
摘要:
2011年上半年,世界经济的发展特征可以用“四大关键词”来概括:经济增长、债务危机、通货膨胀、财政整顿。虽然各国面临的问题各有侧重,但是这“四大关键词”在国别层面依然具有普遍性,在不同国家以不同方式“集结”,形成合力,影响着全局。这些问题的形成和发挥作用是紧密交织在一起的,使整个世界经济发展的前景变得更加复杂,甚至形成若干困局。一是“经济增长—债务危机—财政整顿”困局,二是“经济增长—通货膨胀—滞胀”困局,三是“通货膨胀—债务危机—财政整顿”困局。应对此局面的宏观经济政策也具有“双刃剑”的特征:运用得当,可能解开“后危机时代”世界经济的困局;运用不当,“四大关键词”就会相互作用,一环套一环,经济形势就会越发复杂,甚至产生经济“崩盘”的风险。如何在短期和中长期处理好这四个关键问题之间的关系,实现经济在全球层面的再平衡和国家层面的可持续,是当前所有经济主体都应该重视的问题。
“四大关键词”编织的困局是相对于世界经济来说的,我国作为新兴和发展中经济体的一员,自然也要面对现实,不能逃避。由于我国经济的基本面较好,在全球金融危机中尚能很快振作,在当前的困局下,只要应对得当,迅速发展实体经济...
2011年上半年,世界经济的发展特征可以用“四大关键词”来概括:经济增长、债务危机、通货膨胀、财政整顿。虽然各国面临的问题各有侧重,但是这“四大关键词”在国别层面依然具有普遍性,在不同国家以不同方式“集结”,形成合力,影响着全局。这些问题的形成和发挥作用是紧密交织在一起的,使整个世界经济发展的前景变得更加复杂,甚至形成若干困局。一是“经济增长—债务危机—财政整顿”困局,二是“经济增长—通货膨胀—滞胀”困局,三是“通货膨胀—债务危机—财政整顿”困局。应对此局面的宏观经济政策也具有“双刃剑”的特征:运用得当,可能解开“后危机时代”世界经济的困局;运用不当,“四大关键词”就会相互作用,一环套一环,经济形势就会越发复杂,甚至产生经济“崩盘”的风险。如何在短期和中长期处理好这四个关键问题之间的关系,实现经济在全球层面的再平衡和国家层面的可持续,是当前所有经济主体都应该重视的问题。
“四大关键词”编织的困局是相对于世界经济来说的,我国作为新兴和发展中经济体的一员,自然也要面对现实,不能逃避。由于我国经济的基本面较好,在全球金融危机中尚能很快振作,在当前的困局下,只要应对得当,迅速发展实体经济、积累社会财富,就能“独善其身”。当然,我国也应该“顺势而为”,在世界范围“财政整顿”的洪流中,努力消除经济运行中业已存在的财政威胁,即使是在目前经济发展势头尚好的时期,也不能忽视隐藏在基本面下的风险因素,只有把握时机消除“隐患”,才能保证经济发展持续向好,而不会走向“硬着陆”。
(一)发挥财政政策优势,在困局中保护我国经济
在上述三大经济困局中,财政处于核心地位,在经济良性发展的环境下,应该充分发挥财政政策的优势,使其成为在世界经济复杂困局中我国经济的“护卫者”。首先,在“经济增长—债务危机—财政整顿”困局中,财政政策不但是治理债务危机的直接手段,也是推动实体经济发展、引导经济增长步入良性轨道的有效手段。其次,在“经济增长—通货膨胀—滞胀”困局中,财政政策是促进经济增长、实现复苏的首选举措,也可以充当消化、储备外部资本大量涌入的“蓄水池”,吸收超出经济承受能力的通货膨胀压力,同时也能有效促进就业,使经济摆脱“滞胀”困扰。再次,在“通货膨胀—债务危机—财政整顿”困局中,财政政策可以防范资产泡沫化和私人债务扩张,可以通过控制国债发行规模,降低“挤出效应”的影响,促进投资和消费。
我国应该“顺势而为”,努力消除经济运行中业已存在的财政威胁,不忽视隐藏在基本面下的风险因素,把握时机消除“隐患”,保证经济发展持续向好。
在发挥财政政策优势的基础上,要吸取欧洲债务危机的教训,注意以下几点:一是在积极治理内部结构失衡的同时,把握好财政赤字和国债发行的“度”,保证财政可持续。二是不能以经济长期增长为代价,过度削减支出和增加税收,可以在控制财政成本的前提下,通过短期发债,给长期调整争取时间。同时,加速结构调整,培育新的经济增长点,启动推动经济增长的长效机制,为未来偿债打下物质基础,形成以经济养债的良性循环。三是分解目标,分清主次,处理好“四大关键词”之间的关系,将治理通货膨胀、化解债务风险、缩小收入差距、转变经济发展方式等任务分别确立为短期、中期与长期目标。同时,密切把握形势,及时作出调整,发挥出财政政策的主动性、灵活性以及最大效力。四是在财政能力增强的基础上,尽快完善社会保障体系,实现城乡、行业、地区居民收入差距实质性的缩小,增强居民应对金融危机的能力。五是注重运用财政政策与货币政策组合对经济运行实施总量调节和结构调节,二者不可偏废,同时要考虑到政策的搭配方式和时滞影响。六是进一步明晰政府和市场的边界、职能和责任,在解决市场失灵的同时,要防止政府失灵,尤其是在发生经济危机的情况下,要把握财政救助的时机、规模和力度。
(二)“经济增长—债务危机—财政整顿”困局中的财政政策选择
在“经济增长—债务危机—财政整顿”困局中,财政政策的着力点是推动经济增长和保持财政平衡。
第一,推进经济结构调整和发展方式转变,保证我国经济长期稳定发展。债务危机的治本举措是调整经济结构、转变经济发展方式,财政政策应把握住这一主线。为此,财政要支持经济领域的各项改革,提高实体经济的竞争力;支持以教育为基础的人力资本投资,促进技术升级和劳动力要素的流动;加大对制造业的支持,与危机过后发达经济体的发展目标协调一致,努力提高我国制造业的国际竞争力,防止欧美等国家“二次工业化”对我国制造业发展的影响;大力支持扩大内需,从调整国民收入格局、增加居民收入、扩大就业、加强社会保障、转变消费方式、拉动农村消费等方面促进消费,从优化投资环境、加大基础设施等公共品供给、调整政府投资方向、引导社会投资方向、着重保护资源环境等方面促进投资;加大对出口的支持,把握危机时期对廉价品、必需品的外需增强,引导出口产品结构调整,提高产品质量。
第二,认识危机中财政平衡的重要性,应注重日常开源节流,防患于未然。实现财政平衡要把握三点:做好预算、增加收入、节约支出。在预算方面,要细化预算编制,按照新的政府收支分类,将各项收支预算细化,提高预算编制水平,增强财政预算的刚性约束。在增加收入方面,尽可能地取消、削减部门收费,能纳入税收的纳入税收体系,不能纳入税收的要纳入“收支两条线”管理,同时,从严依法治税、推进税制改革、完善税收征管制度、建立办税公开制度等方面完善税收体系。在节约支出方面,深化国库集中支付改革,提高资金支付效率,规范政府采购行为,加强公务消费管理,同时保证农业、教育、科技、卫生等基础领域分配到更多的财政资源。此外,还要对浪费财政资源和财政腐败行为提高监督力度,并加大对违法、违规行为的惩处力度。
(三)“经济增长—通货膨胀—滞胀”困局中的财政政策选择
在“经济增长—通货膨胀—滞胀”困局中,关键是如何控制外溢性资本流入。这方面可以借鉴俄罗斯的经验——将超额石油天然气收入储备起来。我国可以将大量涌入的外部资本储备起来,运用不同的管理办法和投资渠道,一部分用于投资,扩大财富,在危机后用来救市,另一部分则专门用于社会保障,缓解收入分配的压力,为老龄化危机作储备。在我国,主权财富基金恰好可以充当这样的一个“蓄水池”,应该趁当前大量热钱流入的机会,增强主权财富基金的力量。但要明确的是,应该改换我国主权财富基金追求更高收益率的目标,还原其本来的作用——稳定和为子孙后代积蓄财富的作用,当前更是可充分发挥冲销市场过剩流动性的作用。
具体来说,我国目前可以将涌入的热钱按照一定比例计入主权财富基金的基础部分,用于养老金储备,中央政府授权财政部全权负责这部分资产的外汇结构分配、比重及期限的确定,并确认资金的管理程序及投资方向和投资比例。财政部按季度、年份向政府提供并向社会公布这部分资产的收入及其使用情况。未计入主权财富基金的其余热钱也要通过合理投资获得安全收益,从而保值增值,专门用于经济波动和危机的处理。这样做,一方面可以冲销热钱,降低通货膨胀风险,另一方面也可以促进经济发展、提高国民福利,特别是改善养老人员生活、补充养老金体系,实现资源收入更好地在现代人与后代人之间平衡利用。
(四)“通货膨胀—债务危机—财政整顿”困局中的财政政策选择
在“通货膨胀—债务危机—财政整顿”困局中,关键是如何控制债务发行规模和国债投资的安全性。在这方面,需要做到如下几点:
第一,对中央和地方的债务状况作全面清查和评估,尤其是掌握地方债务的规模和性质,测算我国的最优债务规模,确定风险预警线,并将执行情况与财政补贴和奖励挂钩,形成强有力的约束。
第二,加强中央和地方政府隐性债务管理,严格担保条件,确保债务人不发生债务违约。允许条件成熟的地方政府发行地方债,将隐性债务显性化。与此同时,做好监管、社会执行、招标细则、绩效标准、惩罚规定等工作,形成高效运行的体制机制。否则,新老制度混杂,只会带来事倍功半的效果。
第三,在保持一定债务水平的基础上,要对私人部门债务进行有效管理,防止从私人债务风险到政府债务风险,再到主权债务风险的一系列转化。
第四,对其他国家的国债投资要小心谨慎,反复论证风险,并保持投资的流动性。目前,我国应将美国国债投资作为短期政策,防范美国政府作为巨额债务人通过货币贬值等方式稀释债务,导致我国蒙受巨大损失。在投资方向多元化的基础上,将外汇储备用于养老保障等长期债务。
第五,如果将国债投资于基础设施建设等领域,则要建立国债投资项目的质量保证体系,完善国债投资项目管理法律法规,对国债资金的使用情况进行绩效评价。
第六,进一步理顺中央和地方的财政关系,健全地方税制,确立地方主体税种,使地方拥有稳定的财源,地方债务的偿还也有稳定的资金来源。同时,进一步加强对“土地财政”和融资平台的管理,防范地方债务风险转移到中央财政。
(五)在开放视角下发挥我国财政政策破解世界经济困局的作用
本次金融危机和欧洲主权债务危机表明,在经济全球化的过程中,世界各国的关系空前紧密,任何单极的增长都会带来整体福利的损失。因此,在开放经济视角下,破解世界经济困局的方式就是:推动共赢,在经济发展多极化下实现再平衡。为此,我国应发挥一个负责任大国的作用,在财政方面,应积极运用财政政策的功能,促进世界经济走向“平衡的多极化”。
第一,对深陷危机的国家实施积极援助。积极参与对欧洲债务危机的救助,支持欧元稳定,防止欧元贬值导致的外汇储备缩水。同时,采取人民币担保的方式提供援助,或通过国际货币基金组织(IMF)购买风险较小的欧洲债务,推进人民币国际化和扩大我国在IMF的话语权。
第二,强化国际合作,在IMF等国际组织层面和二十国集团(G20)等对话机制层面发出呼吁。一是呼吁对发生危机的经济体给予多方援助,防止危机扩散,阻碍世界经济复苏。二是呼吁维护国际财政金融体系的稳定,敦促发达经济体减少债务和进行福利改革,新兴和发展中经济体治理通胀,欧元区尽快找到货币政策和财政政策协调配合的方式并抓紧制定方案实施,各国均应保护债权人的利益、重点解决结构性问题,为实现全球经济再平衡付出各自的努力。
第三,加大对“走出去”战略的财政支持力度,把握当前扩大我国在发达经济体对外直接投资的规模,这样一方面是对东道国的资金援助,另一方面,也可以引进这些国家的先进技术和设备,促进我国经济发展方式转变。
第四,积极参与探讨财政政策的国际协调方式,通过各国政策协调应对各种风险。
综上所述,在经济增长、债务危机、通货膨胀、财政整顿“四大关键词”编织的世界经济困局下,我国实施的财政政策既要做到“自我保护”,又要做到对外积极探寻破解世界经济困局之路,为世界经济复苏作出更大的贡献。财
责任编辑 冉鹏
相关推荐