时间:2019-10-22 作者:邵宇|万丽梅 中证金融研究院
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摘要:
当前,全球经济进入到移动互联网时代,中国经济正在从后工业经济时代迈向以移动互联网为基础的信息经济时代,这产生了全方位的影响。因应经济发展新时代要求,构造现代经济体系,发展现代金融体系,充分发挥资本市场作用,具有特殊重要的现实意义。
移动互联网时代的新经济运行特征
在移动互联网时代,人和商品的相关信息以前所未有的范围和规模进行数据和平台的整合,信息流动和交互以几何级数上升。信息流带动了技术流、资金流、人才流和物资流,促进了资源的优化配置,经济发展也出现了不同于以往的几个特征:
一是商业运行平台化,营商环境变化大。平台化是这样一种新的商业生态,即生产、贸易和交往等活动逐渐以商务网、物联网、社交网等为支撑。互联网技术能方便快捷地汇集海量用户,平台企业达到了前所未有的用户规模量级,同行业很难有第二家后进入者,平台地位有利于巩固未来业务拓展的可持续性。目前平台企业主要有媒体平台、交易平台、金融平台、分享平台四大类型,基于平台衍生出多种多样的商业活动。如以腾讯为代表的社交平台方便快捷地实现了信息的传递;以阿里巴巴为代表的电子商务交易平台打通了线上线下的商业活动;以蚂蚁金服为代表金...
当前,全球经济进入到移动互联网时代,中国经济正在从后工业经济时代迈向以移动互联网为基础的信息经济时代,这产生了全方位的影响。因应经济发展新时代要求,构造现代经济体系,发展现代金融体系,充分发挥资本市场作用,具有特殊重要的现实意义。
移动互联网时代的新经济运行特征
在移动互联网时代,人和商品的相关信息以前所未有的范围和规模进行数据和平台的整合,信息流动和交互以几何级数上升。信息流带动了技术流、资金流、人才流和物资流,促进了资源的优化配置,经济发展也出现了不同于以往的几个特征:
一是商业运行平台化,营商环境变化大。平台化是这样一种新的商业生态,即生产、贸易和交往等活动逐渐以商务网、物联网、社交网等为支撑。互联网技术能方便快捷地汇集海量用户,平台企业达到了前所未有的用户规模量级,同行业很难有第二家后进入者,平台地位有利于巩固未来业务拓展的可持续性。目前平台企业主要有媒体平台、交易平台、金融平台、分享平台四大类型,基于平台衍生出多种多样的商业活动。如以腾讯为代表的社交平台方便快捷地实现了信息的传递;以阿里巴巴为代表的电子商务交易平台打通了线上线下的商业活动;以蚂蚁金服为代表金融平台形成了汇、贷、存的金融生态闭环;以滴滴出行、Airbnb等为代表的共享平台实现了供需双方资源配置优化。这些平台企业一直备受资本的青睐。还有一些企业具备平台的特性,如为移动互联网提供基础设施的运营商、为大规模产品生产制造提供解决方案的工业互联网平台、为大数据处理提供数据存储、计算、管理的云计算平台、为医疗提供疾病智能诊断、基因测序等的医疗平台,在逐渐深入到人们的生活之中,也将成为未来新经济的引擎。
二是新技术集聚和迭代加快,新经济快速成长。以广泛连接的大数据为基础,以移动互联网为载体,云计算为核心动力,以人工智能为表现形态的新技术加速交叉融合,群体跃进,变革突破的能量积累,创新技术和应用不断涌现和持续深入,形成了覆盖更广,连接度更高,效率更快,更智能的不断迭代新技术。这已成为了经济发展新的驱动要素,为经济增长、升级、创新提供重要支撑。例如无人驾驶技术融合了导航定位(移动互联网)、先进算法(人工智能)和海量数据分析(大数据)融合创新的成果;基于深度学习的人工智能算法不断进步为人脸识别(海康威视)、语音识别(科大讯飞)等提供了理论支持。这些创新产品都离不开新技术突破,未来新技术加速融合还会出现颠覆性的创新模式,如在供需更好匹配的强大需求上,物流体系也发生了深刻的变革,出现了顺丰、菜鸟等新型智能物流企业。
三是消费模式向高质量的体验式模式转变。当各类平台支撑起万物互联之后,大数据在平台上聚集和整合,从而使得沟通、供给与需求、生产与消费变得更加容易,个性化消费和针对性经营不断发展,取代了过去大规模、标准化生产以及被动消费的格局。移动互联网时代,每个人都瞬间对接海量的信息和产品,此时作为客户的消费者的体验就变得极其重要。在这种情况下,定制化、体验式的服务逐渐成为经营成功的关键因素,经济的重心也开始从过去传统的农业经济、工业经济、服务经济转变至“体验式经济”。
抓住移动互联网时代新经济的“风口”
(一)积极支持平台类企业加快发展。移动互联网时代,谁掌握最大的平台,谁就掌握先发优势,后进者很难超越。以阿里巴巴为例,再出现第二个阿里巴巴几乎是不可能的。可以观察到,阿里巴巴以电商为切入口,发展支付服务能力,进而支持全球消费和扩展全球支付网络,基于分布式计算的“阿里云”也正在成为新的大平台。腾讯以网游起家,以社交为支撑的平台,同样优势突出。中联重科、三一重工等工程机械领域的巨头,华为、海尔、格力等工业互联网企业,或许迅速成长为新的平台型企业。这些平台企业还将带动生态链上下游的升级换代,例如为了构建具有强大计算能力的人工智能平台,需要在算法、芯片、数据等多个领域持续创新,这些核心领域的竞争是国与国之间综合经济实力和核心竞争力的一个缩影,美国等发达国家的资本市场对这些核心技术的平台企业发展和壮大都给予了很大支持,这值得我国资本市场支持平台型企业创新发展借鉴。
(二)大力发掘新经济产业中的“隐形冠军”。移动互联网时代,企业运营模式、生活消费方式乃至社会管理方式都在发生深刻的变革。当平台企业成为经济运行的新常态的时候,平台本身带来了巨大的社会生产力,但也会带来垄断等不利因素。如何趋利避害处理好平台与服务、平台与产品的关系?一个办法是支持移动互联网时代的各类“隐形冠军”企业如智能制造做大做强。以手机制造为例,手机芯片、屏幕、相机、操作系统、指纹识别等模块以及工业设计等已经形成了高度专业化分工,手机生产制造事实上变成了一个组装、调试过程,设计的重要性大幅跃升。各部件领域相继出现了覆盖全国乃至全球的“隐形冠军”。如为手机提供人脸解锁技术的旷视科技公司,在人脸识别领域成为全球领先的企业。在其他领域也出现了类似的趋势。正是这些“隐形冠军”的存在,使得制造变得更为经济,也使得定制更加普遍,出现了很强的个性化趋势。在移动互联网时代,重视培育和支持各行各业各门类的“隐形冠军”,正是经济活力的内在体现,长期看也有利于打破平台可能滋生的垄断。遗憾的是,一些外资高端制造企业撤离苏州、东莞等,顺便搬走了高端的部件“制造”和核心技术,长期看不利于巩固我国制造业的基础和地位,值得深入研究和高度重视。
(三)高度重视消费与服务的升级换代。消费是生产的目的,服务是消费的内容,消费升级是经济增长和收入提升的自然结果和必然过程。毫无疑问,在移动互联网、云计算、大数据和人工智能快速发展的时代,“机器替代人”的矛盾将更加尖锐,重视消费服务也具有更加重要的经济意义和社会意义。一方面,工业互联网平台和大数据支撑了生产经营的组织方式的变革,工业产品以更加低成本、更高质量、更高效率的方式进行产品供给,工业互联网等将为此提供强有力的支撑;另一方面,电商和社交网络平台则使体验式、定制化、个性化服务逐渐成为主流消费方式,文化娱乐等“软”消费快速增长,绿色环保成为消费的重要因素,以上变化带来了日益增长的消费服务升级需求。这背后支撑的生产、储存、运输乃至运营组织方式也都在发生深刻的变革。商场消费模式变成了网店+体验店+仓库消费模式,如盒马鲜生将购物和饮食结合起来,创新新型体验式消费服务模式正在90后、00后中兴起。
资本市场服务新经济发展的几个方向
(一)积极支持平台类企业做大做强。平台类企业是中国的,也是世界的。可以考虑支持已经形成的平台类企业在A股、港股以及美国等市场多地上市,支持我国境外上市平台类企业回归A股上市;支持制造业工业互联网平台企业上市或再融资,提升大数据和智能制造能力,提升制造业平台效应。
(二)大力支持“隐形冠军”企业上市融资。支持新技术的“隐形冠军”企业上市融资,支持移动互联网时代具有领先技术的公司包括分拆上市、帮助其扩大业务规模和市场影响,提高业务拓展能力和资源整合能力,提高细分市场集中度,形成稳定的客户群体,走出成长阶段最关键的一段险境。
(三)支持消费与服务企业的升级换代。支持相关成熟的创新业务模式(如盒马鲜生)和专业化服务企业(如云计算服务)上市融资;支持具备条件的消费与服务升级相关领域企业上市融资(如特色农产品服务平台等)、支持职业教育、养老服务、医疗服务等新业务模式发展;支持文化产业加速发展,丰富文化生活。
(四)重视私募股权基金和新三板、区域性股权市场的作用。技术创新、运营创新是一个阶梯式上升过程,突破性的技术并不是一开始就有商业价值,需要更加重视风险投资和私募股权投资的作用,发挥新三板和区域性股权市场作用。
责任编辑 李艳芝
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