时间:2019-10-22 作者:许巧伦 中共厦门市委党校
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摘要:
目前,农村资金的需求与供给存在着严重的不匹配现象,农村资金供给不足,需求旺盛。农村资金的供需不匹配直接阻碍了农村生产力水平的提高、农村产业结构的升级以及农村经济的发展。为解决这一难题,迫切需要改革农村投融资体制,吸纳社会资源广泛参与新农村建设。
农村金融现状分析
资金供给方面。首先,财政支持资金分散。近年来我国一直在加大对农业、农村发展的投资力度,但是由于资金运用方式分散,分为粮食直补、良种补贴、农机补贴等各种补贴名目,且很多补贴用于流通环节、按照人数发放补贴,导致补贴只能在一定程度上降低农民生产成本,而无法用于扩大生产。其次,国有银行全面撤退。四大银行三年时间从贫困省份共撤掉3 万多个分支机构,将主要精力用于城市地区发展,留下了农村金融的真空。第三,农村自有资金外流。农村信用社金融业务的转变造成资金大量外流。农村信用的缺失也是农村资金外流的重要原因。一方面农民信用观念不强,增加了农信社向农户贷款风险;另一方面由于农民缺乏有效的抵押物,致使想要获得贷款的农民融资难度加大,甚至无法获得贷款。
资金需求方面。近年来农村经济多元化,特别是粮食、棉花市场开放后,农村个体商贸、...
目前,农村资金的需求与供给存在着严重的不匹配现象,农村资金供给不足,需求旺盛。农村资金的供需不匹配直接阻碍了农村生产力水平的提高、农村产业结构的升级以及农村经济的发展。为解决这一难题,迫切需要改革农村投融资体制,吸纳社会资源广泛参与新农村建设。
农村金融现状分析
资金供给方面。首先,财政支持资金分散。近年来我国一直在加大对农业、农村发展的投资力度,但是由于资金运用方式分散,分为粮食直补、良种补贴、农机补贴等各种补贴名目,且很多补贴用于流通环节、按照人数发放补贴,导致补贴只能在一定程度上降低农民生产成本,而无法用于扩大生产。其次,国有银行全面撤退。四大银行三年时间从贫困省份共撤掉3 万多个分支机构,将主要精力用于城市地区发展,留下了农村金融的真空。第三,农村自有资金外流。农村信用社金融业务的转变造成资金大量外流。农村信用的缺失也是农村资金外流的重要原因。一方面农民信用观念不强,增加了农信社向农户贷款风险;另一方面由于农民缺乏有效的抵押物,致使想要获得贷款的农民融资难度加大,甚至无法获得贷款。
资金需求方面。近年来农村经济多元化,特别是粮食、棉花市场开放后,农村个体商贸、运输业得到快速发展,农村地区生产性资金需求呈上升趋势。但数据表明,个人之间的借贷行为占大多数,在总贷款额中个人之间发生的金额占73%,与信用社之间发生的占23%,与银行之间发生的占4%。可以看出生产性借贷的需要并没有得到很好的满足,存在很大的资金缺口。
市场化投融资体制创新及实施
(一)投融资平台概述。投融资平台作为金融中介,是分析和研究整个投融资体制的枢纽。近期腾讯、阿里巴巴等一批民间企业相继获得银行经营牌照,可以参与到投融资平台的建设与运营过程中。由于监管者要求这类民营银行避免经营过程中的系统性风险,因此民营银行选择类似于证券公司以佣金作为收入来源的直接业务方式作为切入点,对于民营银行自身和整个金融市场来说都是一个较为稳妥的方式。与农信社等以往农村金融机构不同的是,该融资平台更加强调来自于城市数量庞大的民间资本的运用,并重视互联网在其中发挥的作用。
(二)农业项目评级、增级、审核。在政府“三农”政策的引导下,农民积极开发适合当地自然、文化条件的农业项目。在确定融资项目后,需要评级机构根据项目周期、项目内容、融资者信用水平等指标对项目作出评级,并确定一个合适的回报率。在审核阶段,投融资平台需要对农民提交的农业项目方案进行简单快速审核,只要该项目没有违背国家有关法规政策,便可将项目放到平台中等待融资。
(三)项目信息推广。首先是实体的平台,一方面方便农民项目申报材料的递交和审批,另一方面也有利于深入去评估项目的获利能力和前景。其次,还应该充分考虑到现代互联网金融的发展潜力,在发展相对完善的农村地区建立互联网金融体系。这两方面的推广旨在使城市投资者能充分了解农村项目,从而放心将自己的闲散资金投入到农村的建设中来。
(四)资金投入。农村金融融资平台以市场化的方式融资,通过建立完善的担保制度、保险制度和监督制度来保障平台的公信力。市场化融资通过多样化的融资渠道,有效吸引民间资本跟进,将短期调控与社会资本、民间资本的长期投入机制相结合,采取零息债券、附息债券、可转换债券等多样化的债权投资方式,同时在资金支付和短期融资便利的前提下,对付息方式进行创新。投资者作为投资主体,通过网络获取融资平台的农村投资项目信息,结合自身的经济基础和对风险的偏好,通过严密的决策系统选取投资项目,并通过手机移动终端或者电脑终端实现快捷投资,将资金注入到投融资平台的专门资金账户中。
(五)资金管理。平台的主要作用还体现在资金管理方面,这些资金必须应用于特定农村经济的建设当中,不得用于农村经济建设之外的项目中,防止形式主义。所筹集的民间资本必须依据投入与效益分析,合理投放到恰当的农村项目中。这要基于项目评级增级,对于信誉级别高的项目,资金就应该流向其中,对于信誉一般的项目,则要适当控制资金的流入;对于周期长、见效慢的项目,应控制资金的流入量,除非该项目很可能得到确切的回报,对于短期、见效快的项目,资金应该流入。另外,为了减小投资者的风险,投融资平台还要对所筹集到的资金加强管理,通过制度化和规范化的管理模式降低债务人的信用风险。
(六)收益分配。投资者通过短期、中长期或者可转换债券投资获取收益,一个投资周期之中,投资者可能会有收益或者损失,收益分配方式根据债券的种类有所不同,由融资平台的资金管理部门投资划拨。若投资损失,则根据担保和保险的制度安排进行理赔。在期末,投资者的本金将收回,一个投资周期结束。
(七)政府监管。政府监管融资平台主要体现在维护平台的安全运行,保障投资公众的合法权益等方面。投资者既是资金的提供者,也是平台的服务对象,要保证投资者具有机会均等和平等的竞争地位,提高平台运行的有效性,实现平台经营与政府规则的统一。
进一步完善新时期农村投融资体制
(一)逐渐向权益性融资转变。由于项目初期众多风险的客观存在,此时的融资应以债务性融资为主,从而保障投资者利益。但随着农业技术和生产力的不断提高,一些农业融资项目可能会显现出较大的成长空间。此时投融资平台可以试行带有可转债性质的融资项目,在给予投资者转换期权的同时,减少农民的利息支出,并最终允许权益性融资。在进行权益性融资后,投资者可以股东的身份参与到农业项目的经营管理当中,由此形成利益共享、风险共担投融资机制。
(二)利用金融衍生产品进一步降低农业项目风险。随着我国市场经济不断完善,特别是期货、期权、互换等衍生品市场的加速发展,投资者在未来将有更多可运用的手段来降低农业项目中存在的种种风险。例如一些农业项目受气候等因素影响较大,投资者为了规避自然灾害对投资项目的潜在风险,可以选择利用天气期货这类衍生产品对冲掉自然因素所产生的风险。此外,若投资者在保险等机构进行担保后还是担心投资可能会发生损失,还可通过购买信用违约互换(CDOs)等方式将所承担的信用风险进一步分散。
(三)根据地区差异区别运用政策。新投融资体制在运营初期需要选择我国东部某个或某几个较发达省份进行试点,若该体制符合预期,则可向全国进一步推广。但需要注意的是,东西部地区在经济发展水平上存在较大的差距,东部农业生产力较发达,利润率较高,若东西部在税收、补贴、产业等政策上没有差异,东西部在吸收投资数量上将会出现失衡现象。因此,政府应加大对西部农业的补贴力度,减少投资西部项目投资者的利息税和资本利得税,并降低西部地区农业的税负水平,对一些农业重点项目加大补贴力度,最终使东西部实际投资回报率趋于一致,进而促使全国农业整体协同发展。
责任编辑 李艳芝
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