时间:2020-02-11 作者:陈华|刘春紫 (作者单位:山东财经大学)
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摘要:
“一带一路”的提出与实施为人民币国际化提供了突破性的机遇。然而,复杂的国际关系、经贸组织间的较量以及美元霸权的阻碍使这条路并不会风平浪静。人民币要成为世界货币必须遵循一定的秩序与路径,本文从这两方面入手,论述人民币国际化在“一带一路”背景下顺利实施所应遵守的原则与策略,为最终实现我国金融强国地位与人民币国际化提供政策建议。
“一带一路”背景下人民币国际化的秩序
促进国家间的政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通是“一带一路”的目的,这就要求区域合作不仅是在贸易、政策、金融上的融合,更是文化、民心、民族间的交流互通,使“一带一路”真正成为“亲善之路”,是实现人民币国际化所必须遵守的秩序。
(一)与沿线国家建立共同繁荣的合作关系。沿线64个国家并不是全都对“一带一路”持赞同态度的,比如,印度担心中国从海上和路上对其包围,影响本国的安全;俄罗斯担心中国会抢占其在中亚地区的领导地位,并影响其欧亚联盟的进程;菲律宾在南海问题上与中国存在争端;一直以来视中国为贸易竞争者的日本也会战略搅局,从中作梗。所以,处理各方外交关系,打消沿线国家的疑虑是“一带一路”顺利开展的首要环...
“一带一路”的提出与实施为人民币国际化提供了突破性的机遇。然而,复杂的国际关系、经贸组织间的较量以及美元霸权的阻碍使这条路并不会风平浪静。人民币要成为世界货币必须遵循一定的秩序与路径,本文从这两方面入手,论述人民币国际化在“一带一路”背景下顺利实施所应遵守的原则与策略,为最终实现我国金融强国地位与人民币国际化提供政策建议。
“一带一路”背景下人民币国际化的秩序
促进国家间的政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通是“一带一路”的目的,这就要求区域合作不仅是在贸易、政策、金融上的融合,更是文化、民心、民族间的交流互通,使“一带一路”真正成为“亲善之路”,是实现人民币国际化所必须遵守的秩序。
(一)与沿线国家建立共同繁荣的合作关系。沿线64个国家并不是全都对“一带一路”持赞同态度的,比如,印度担心中国从海上和路上对其包围,影响本国的安全;俄罗斯担心中国会抢占其在中亚地区的领导地位,并影响其欧亚联盟的进程;菲律宾在南海问题上与中国存在争端;一直以来视中国为贸易竞争者的日本也会战略搅局,从中作梗。所以,处理各方外交关系,打消沿线国家的疑虑是“一带一路”顺利开展的首要环节。我国要始终坚持团结互信、平等互利、包容互鉴、合作共赢的丝路精神以及与邻为善、以邻为伴的睦邻友好关系,以各国平等发展,互利共赢为基础,走和平发展之路,使各国从“一带一路”中获得切身利益。始终明确“一带一路”是“合唱”而不是“独奏”,中国并不是要走欧美称霸世界的老路,而是要以民心相通建立起互尊互信的合作伙伴关系,以自身行动破解“中国威胁论”,树立中国的大国形象,以国家的信誉与实力提升世界对人民币的信心。
(二)与美元建立互利共赢的合作关系。目前,美元依然是世界上最主要的交易清算以及储备货币,人民币国际化的过程必将会受到美国的干预。要缓解与美国的摩擦,必须要融合美国的利益,在主动预防美国阻碍所造成的经济、领土安全风险的同时,不与美国利益产生正面冲突,遵循美元已制定的国际货币体系秩序,不以“一带一路”抗衡美国与亚非欧经贸的联系,可以与美国的商贸协定协商合作,双方互利共赢,以中国产品、跨境企业、资本输出在“一带一路”下的优势来建立多国紧密的经济伙伴关系,促进人民币的使用范围与渠道,逐渐改变美元垄断的局面。
(三)与其他区域合作组织建立协同关系。为谋求区域发展的其他经济组织形式,包括中韩自贸区,中国—东盟自贸区,中国—海外合作组织自由贸易区等,应与“一带一路”齐头并进,“一带一路”是对各方多边合作机制的补充而不是替代,特别是对于他国间的贸易合作协定应本着互利共赢的原则,加强多方沟通协商,与多边合作机制共同进步,以“利益共同体”与“命运共同体”消除他国的阻碍与困扰。正如习近平主席所言“志同道合是伙伴,求同存异也是伙伴”。
“一带一路”背景下人民币国际化的路径
人民币国际化不可能一蹴而就,应遵循周边化——区域化——离岸化——国际化的渐进路径,逐步通过对外贸易、对外投资、完善金融市场来实现人民币在世界范围的价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段。
(一)对外贸易的国际化
1.商品的对外贸易。“一带一路”构建下的对外贸易必然更加繁荣。我国通过“一带一路”向西部输出过剩的产能,并获取资源,以合作共赢的理念达成国家间友好合作,优势互补,将我国的改革、发展红利与世界分享。为扩展地缘经济的广度,通路与通航是关键。通向西部国家的公路、铁路是目前重点的建设项目,亚欧大陆桥、新亚欧大陆桥、孟中印缅经济走廊、中巴经济走廊等区域经济的繁荣加速了商品贸易流转,也扩大了我国对外直接投资的项目,这正是“一带一路”的核心所在。为节约贸易投资以美元结算的汇兑成本,人民币的支付结算将成为必然。同时,我国正由制造大国向制造强国转型,迫切需要由劳动密集型向技术密集型转变,从而形成一批有自主知识产权的国际知名品牌,部分战略产业需要掌握核心技术,接近国际先进水平。我国提出的“中国制造2025”在“一带一路”的背景下,转移国内剩余产能的同时,也将劳动密集型产业转向印度、越南等发展中国家,在分工合作中共同繁荣。产业的转型,商品的竞争力、企业的“走出去”,“一带一路”连接亚非欧的基础设施建设,辐射64个国家的合作伙伴关系,为我国对外贸易的蓬勃发展筑造了坚实的平台,以人民币计价、交易、结算的需求必然会与日俱增,开阔了人民币国际化的前景,从周边化到区域化,逐步走向国际化。据环球银行金融电信协会公布,目前,人民币已成为仅次于美元、欧元、英镑、日元的全球第五大常用支付货币,市场份额占2.17%。根据中国人民银行网站数据,2014年跨境人民币结算数额为65500亿人民币。数字表明,越来越多的国家开始以人民币作为结算货币,人民币国际化正在不断迈进。当然,加大双边货币互换也是人民币国际化的重要途径。截至2015年6月底,中国人民银行共与32个他国中央银行或货币当局签署双边本币互换协议,其中18个国家属于“一带一路”涉及国家,金额共计15947亿人民币。
2.大宗商品的定价权。要想实现人民币的国际化,必须拥有对大宗商品的定价权,来向世界释放人民币的流动性。对大宗商品的定价主要有两个方式,一是根据国际期货市场的商品合约价格来确定,二是贸易伙伴之间的协商。在“一带一路”背景下,与中东联接,可以促进与石油输出国的贸易伙伴关系,便捷的交通更是为石油的运输“插上了翅膀”。中俄、中亚天然气管道,中缅油气管道,西南电力通道,中俄电力通道等能源运输通道的建设破除了贸易的种种地域壁垒,更便于我国对能源的进口,加速合作的深度与广度。不仅是能源,“一带一路”带动着钢铁、农作物、稀土、矿产资源等大宗商品交易的蓬勃发展,而这其中恰恰离不开人民币交易清算的便捷。避免了美元汇率波动所造成的大宗商品价格大幅度波动的风险,也减少了被动征收的美元铸币税及通货膨胀税,我国可借区域内大宗商品交易的繁荣来完善期货市场,将大连、郑州、上海期货交易所建设成为面向国际的期货交易市场,以电子化构建上海自贸区大宗商品交易平台,发挥我国稀土资源优势,提高大宗交易谈判的竞争力,提升我国大宗资源类商品的定价权利。让人民币成为代表大宗商品的标志,让更多国家愿意持有人民币。
3.旅游业的需求。《国务院关于促进旅游业改革发展的若干意见》中提出,要围绕“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”建设,推动我国与中亚、东南亚等区域旅游的合作。国家旅游局将2015年确定为“美丽中国——丝绸之路旅游年”,国家对丝路旅游的促进和支持将为丝路国家带来不菲收入。当然,丝路国家会增加对人民币的需求,更拓宽了人民币的交易、结算渠道,例如银联卡在异国的无障碍使用说明了跨境人民币的交易结算需求巨大。
(二)对外投资的国际化
有着57个成员国、汇集1000亿美元的亚投行,400亿美元的丝路基金,金砖国家开发银行,上合组织开发银行,“一带一路”融资平台的设立都为铁路、公路、桥梁、港口、机场、通讯、油气管道和电网等新兴国家、发展中国家急需的基础设施建设提供资金。投资扩大,从而大量输出人民币,实现人民币国际化。
(三)金融市场的国际化
发达的离岸市场,利率市场化,汇率的稳定,资本项目的开放,健全的域外金融服务系统都是人民币国际化的必备元素。
2014年9月,国家开发银行在伦敦发行了20亿元的人民币债券,实现我国准主权债在主要发达国家人民币离岸市场交易的历史性突破。但目前人民币离岸业务主要分布于香港、新加坡等亚洲地区,布局的不合理限制了人民币需求的增加,所以应建设以香港市场为主导的多区域的人民币离岸市场,促进人民币由区域化走向离岸化。“一带一路”的建设有利于扩展人民币离岸市场的选址与吸引域外国家参与到人民币离岸市场中来。
在货币市场,需要利率市场化的不断推进,在人民币币值稳定的基础上扩大其波动幅度,增强汇率弹性,减少政府干预,逐渐发挥市场自发调节的功能。当然,对于并不完善的中国金融市场来说,完全开放于国际,会受到国际游资、投机势力、他国恶意扰动的冲击,这就要求监管当局加强风险控制,合理运用4万亿的外汇储备,与“一带一路”国家友好协作、互利共赢,增强各国对我国以及人民币的信心。
资本项目的自由开放必须要健全我国资本市场。2014年11月17日,沪港通开通,深港通也将提上日程,内地与香港证券市场的互通开启了我国资本市场对外开放的良好开端。2015年7月,外汇管理局新增QFII和RQFII投资额度共计344亿元人民币,未来,应逐步放开QFII、RQFII、QDII的额度限制,最终使资本在国内国外的证券市场上畅通无阻地流通。此外,注册制的实施,严密的监管制度都是人民币对接国际轨道的必要手段。
商业银行等金融机构需要广泛建立海外分支机构,创新人民币风险规避产品,便捷人民币的跨境结算,提升金融机构在海外的服务能力。2014年,国家开发银行向“一带一路”29个国家累计贷款超过1200亿美元,国家进出口银行对“一带一路”沿线国家贷款余额超过2000亿元人民币,未来,应加大政策性银行对外发放人民币贷款的数额,支持基础设施建设的同时提升人民币的市场信誉。
(四)国际储备的国际化
成为国际储备是货币国际化的基础,国际储备需具备三个条件:第一是官方持有性,第二是普遍接受性,第三是流动性。“一带一路”可以使更多国家与我国建立长期稳定的经济合作关系,对建设覆盖全球的人民币跨境支付清算系统起到支持作用,会助力人民币实现国际储备。一直以来,国际储备货币缺少新兴发展中国家的货币,过度依赖美元,造成国际金融的脆弱性。人民币汇率波幅有限,并且已成为全球外汇交易第五大货币和贸易融资第二大货币,各国对人民币的信心与流通性的不断增加,使人民币已经完全有资格成为国际储备货币。2015年国际货币基金组织批准人民币加入特别提款权篮子,标志着人民币国际化更进一步。
责任编辑 刘慧娴
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