摘要:
一、沉重负担成因及现状
近几年来,企业负担尤其利息负担过重一直是社会各界反映较为强烈的问题。最近,人民银行盐城分行对盐城市20户重点大中型工业企业的利息负担状况调查表明,确有不断加重的趋势。1997年9月末,这20户企业利息支出为20718.1万元,与上年同期相比增长34.6%,利息支出相当于销售利润的48.1%,同比上升15.8个百分点。
究其原因主要有以下几点:
1.企业筹资构成复杂,实际利率水平偏高,导致企业筹资成本普遍较高。1997年20户企业筹资成本的提高不仅取决于银行的贷款水平,而且还在很大程度上受到其他资金来源利率水平的制约。1997年1—9月末20户企业筹资平均余额为160612万元,其中银行贷款占65%,财政借款占24%,非银行金融机构借款占4%。银行贷款利率为14.59%,财政借款利率为16.58%,直接融资利率19.07%,非银行金融机构贷款利率17.83%,筹资成本加权平均高达15.59%。
2.高负债上项目,是企业背上还本付息包袱的重要因素。企业在市场竞争中,为增强生存和发展能力,必须要不断地搞技术改造和上项目,从而扩大生产规模,提高产品质量。在目前状况下,企业维持正常的生产经营资金尚且捉襟见肘,只能靠举债上项目、搞技改。据调...
一、沉重负担成因及现状
近几年来,企业负担尤其利息负担过重一直是社会各界反映较为强烈的问题。最近,人民银行盐城分行对盐城市20户重点大中型工业企业的利息负担状况调查表明,确有不断加重的趋势。1997年9月末,这20户企业利息支出为20718.1万元,与上年同期相比增长34.6%,利息支出相当于销售利润的48.1%,同比上升15.8个百分点。
究其原因主要有以下几点:
1.企业筹资构成复杂,实际利率水平偏高,导致企业筹资成本普遍较高。1997年20户企业筹资成本的提高不仅取决于银行的贷款水平,而且还在很大程度上受到其他资金来源利率水平的制约。1997年1—9月末20户企业筹资平均余额为160612万元,其中银行贷款占65%,财政借款占24%,非银行金融机构借款占4%。银行贷款利率为14.59%,财政借款利率为16.58%,直接融资利率19.07%,非银行金融机构贷款利率17.83%,筹资成本加权平均高达15.59%。
2.高负债上项目,是企业背上还本付息包袱的重要因素。企业在市场竞争中,为增强生存和发展能力,必须要不断地搞技术改造和上项目,从而扩大生产规模,提高产品质量。在目前状况下,企业维持正常的生产经营资金尚且捉襟见肘,只能靠举债上项目、搞技改。据调查,“八五”期间盐城市化纤厂、大丰飞轮厂、盐城市水泥厂等20户企业因为上项目、搞技术改造,到1995年末技术贷款余额4.48亿元,当年应付利息0.68亿元,实际支付0.39亿元,尚有0.29亿元的利息及本金无力偿还。
3.企业负债率高是加大企业利息负担的直接原因。自80年代初实行“拨改贷”后,国家实际上停止了对国有企业资本金注入,企业扩建、技改及流动资金都要依靠银行贷款,使得企业的资产负债率迅速提高,付息资金来源在企业全部资金来源中的比重居高不下,必然加重企业的财务费用支出。1980年这20户国有企业资产负债率仅为16.9%,1996年这一比率已高达79%,其中资产贷款负债率为70%。资产盈利率平均为6—7%,而贷款平均利息率为12%。这笔帐算下来,企业的付息负担已难以承受,更别提还贷了。1996年20户工业企业利息支出28467万元,相当于盈利企业盈利额的86%,许多企业利润往往仅付息一项就被全部吃掉。
4.信贷资金的大量低效投入导致企业利息负担日益加剧。据调查,上述20户工业企业1996年末银行借款余额较1993年末增长2倍,其增幅已远远超过同期的经济发展速度。据统计,20户企业1993年盈利2102万元,从1994年开始呈负值增长,至于1996年末仅有6户盈利。
5.企业办社会是国有大中型企业难以摆脱的负担。国有企业改革的各项配套措施,特别是社会保障体系的建立没有跟上,使国有企业的各项福利性、公益性支出难以减少。据对20户国有工业企业的统计,现在企业职工住房、医疗、学校等方面的投资,约占企业总投资的15—20%,离退休人员及富余人员的退休金和工资要占到职工工资总额的50%以上,而这些负担在其他企业中则没有如此突出。
二、减负措施及改革方向
1.严格规范财政信用行为。在利率下调的情况下,应注重相应地降低其他资金来源的筹资成本。根据上述调查,财政信用所占有的份额仅次于银行信用。这部分游离于中央银行监管之外的预算外资金,不仅不利于国家宏观控制,而且其利率也自成体系。因此,应尽快研究对策加以解决,加强对其进行严格监控。要规定其利率的最高上限,保证中央银行对全社会信用规模的监控和利率政策的有效实施。
2.加强利率监管,整顿金融秩序。利率政策是一项严肃的金融政策,中央银行要进一步加大对利率监管的力度。不仅要宣传利率政策并加强对金融机构执行利率政策情况进行检查、监督,严肃利率监管执法,同时还要运用社会各方力量,设立举报电话,建立举报查处奖励制度,加强利率管理,从而增强金融机构执行利率政策的自觉性,切实为减轻企业的利息负担提供良好的金融环境。
3.从体制和政策上妥善解决企业办社会的历史包袱。要在深化国有企业改革中,从相关政策入手,逐步妥善地加以解决。企业非生产的后勤服务单位和所承担的社会服务职能,要创造条件逐步分离出去,形成社会化的服务体系,同时利用社会、政府的力量,多渠道分流富余职工,以解决企业的富余人员的包袱。
4.深化企业改革,努力把过高的资产负债率降下来。一是国家把“拔改贷”形成的企业债务转为国家资本金,降低企业的资产负债率。二是财政将银行在国有大中型企业的部分债权转为财政向银行发行的长期债券,以减轻企业的部分债务负担。三是企业要逐年增加自有资金。四是银行要按照规定对被兼并企业的部分债务实行免息和停息,对濒临破产的企业,银行要与企业平等协商,按规定进行资产重组,对依法破产的企业,按国家规定核销呆帐。五是应设立产业调整援助基金,引导企业转产和退出行为。六是应采取转移支付方式,降低国有企业实际税赋水平,在目前不能减少税金,降低税率情况下,可考虑采取先征后退的政策,增加企业资本公积金。
5.进一步改革投资体制,尽快实行建设项目法人责任制和资本金制度。要加快投资体制改革,明确投资主体的投资范围,规范建设项目的投融资方式,经营性大中型基建项目实行法人责任制,由项目的法人对项目的策划、资金、建设、经营、还债等实行全过程负责,并承担风险,出资者必须使用自有资金,按项目总投资的一定比例作为资本金投入,国家要对不同行业的资本金率做出规定,达不到规定比率的项目,不得筹集资金和开工建设。