时间:2021-01-06 作者:刘迅 张庆 张华 (作者单位:湖北经济学院/湖北金融发展与金融安全研究中心 华南理工大学经贸学院)
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摘要:
在诸多互联网金融模式中,基于电商平台的互联网金融模式规模较大、社会影响力较强。在国外,此模式的典型代表是Kabbage和Amazon Lending;在国内,典型代表是“阿里小贷”和“京保贝”。在这种模式的业务构成中,供应链融资占有相当大的比重(“京保贝”的绝大部分业务为供应链融资),其运作方式发生了不少异于传统的变化,出现了一些新的特点。基于此,有必要对该模式下供应链融资的运作方式进行分析。
一、基于电商平台互联网供应链融资模式的基本架构及构成要素
基于电商平台的互联网供应链融资模式是指供应链企业依托于电商平台,在互联网环境中进行的带有供应链特征的融资方式。基于电商平台互联网供应链融资模式的基本架构是:电商平台(如京东、阿里巴巴)在大数据、云计算、互联网和移动支付的技术环境下,深度参与供应链,利用自身汇集的资金资源,为供应链中小企业提供融资解决方案。这种架构的特点是:“大、云、互、移”的技术环境是基础,电商平台是核心,供应链企业与电商平台深度结合、互换信息。其基本组成要素有:
(一)电商平台
电商平台是这种融资模式的运行基础。在大数据及互联网技术的支撑和保障下,电商平台主要从三个...
在诸多互联网金融模式中,基于电商平台的互联网金融模式规模较大、社会影响力较强。在国外,此模式的典型代表是Kabbage和Amazon Lending;在国内,典型代表是“阿里小贷”和“京保贝”。在这种模式的业务构成中,供应链融资占有相当大的比重(“京保贝”的绝大部分业务为供应链融资),其运作方式发生了不少异于传统的变化,出现了一些新的特点。基于此,有必要对该模式下供应链融资的运作方式进行分析。
一、基于电商平台互联网供应链融资模式的基本架构及构成要素
基于电商平台的互联网供应链融资模式是指供应链企业依托于电商平台,在互联网环境中进行的带有供应链特征的融资方式。基于电商平台互联网供应链融资模式的基本架构是:电商平台(如京东、阿里巴巴)在大数据、云计算、互联网和移动支付的技术环境下,深度参与供应链,利用自身汇集的资金资源,为供应链中小企业提供融资解决方案。这种架构的特点是:“大、云、互、移”的技术环境是基础,电商平台是核心,供应链企业与电商平台深度结合、互换信息。其基本组成要素有:
(一)电商平台
电商平台是这种融资模式的运行基础。在大数据及互联网技术的支撑和保障下,电商平台主要从三个方面为该模式的运行提供核心服务:①汇集基础的直接交易数据。大型电子商务企业作为供求双方交易的基础平台,可以记录下每一笔电子商务交易的数据,比如供货商的客户口碑评价、注册认证信息、历史的交易记录,以及客户的注册认证信息、客户的交易活跃程度、客户的定退换货情况等。通过对这些基础交易数据的汇集整理,电商平台可以有效地对客户和供应商进行分类、筛选及评价。②提供与交易相关的其他数据。电子商务活动具有多维性,除了直接的交易数据之外,还会涉及其他的数据,比如客户或供应商的用水用电数据、电信服务数据、央行征信数据、海关或税务等数据。对这些数据加工完善,可以提高风险管控的质量。③汇集融资资金。和传统的供应链融资模式不同,这种模式的资金来源主要有四个途径:第一,电子商务平台自有资金,电商企业把自身资金拿出,作为融资资金。常见的做法是通过设立贷款公司进行贷款运作。第二,银行资金。电商企业和商业银行进行战略合作,电商承担担保责任,商业银行为供应链企业提供资金。第三,电商企业申领银行牌照。目前阿里巴巴旗下的阿里金融正在申领银行牌照,如果申领成功,就可以合法地揽储,用储户的存款进行贷款运作。第四,电商企业作为信贷的中介,直接沟通投资者,为他们提供投资标的公司的必要信息(也有为这些公司提供担保的),让投资者直接为标的公司提供贷款。
(二)供应链主导企业
在供应链中,供应链主导企业是供应链的核心,其实力在供应链中是最强的,信用等级是最高的。供应链中的中小企业或多或少都与供应链主导企业有千丝万缕的联系,都受其程度不一的制约。从提升供应链整体的效率和竞争力考虑,供应链核心企业应该仔细考虑链条上各中小企业的利益,帮中小企业解决实际的生产经营问题,特别要帮助中小企业解决资金短缺的困境问题,只有这样,供应链主导企业才能稳固自己的供应链,增强供应链整体的竞争力。
(三)供应链中小企业
供应链中的中小企业,是供应链融资模式的资金需求者。供应链中的中小企业由于其实力等原因,在生产经营中,很容易陷入资金短缺的困境,单靠其自身很难从金融机构获得资金支持,严重制约其发展壮大。进一步,供应链中小企业的资金短缺还会产生扩散效应,从而影响整体供应链提升效益。供应链中小企业资金短缺的困境形成机理为:在供应链中,中小企业在采办原料和一些必备的生产资料的时候,很自然地会受供应链上的大型供应商的挤压,大型供应商一般会要求它们及早支付购货款、向它们提出苛刻的供货条件及转嫁原料等生产资料的价格波动;在销售其生产商品时,也会受供应链上的大型购货商的挤压,导致其应收账款的增多,回收期变长;在生产经营时,库存的存货也会占用其有限的流动资金。总之,由于中小企业的地位薄弱、收支时点不同,它们迫切需要在适当的时候有资金的支持。
(四)中介服务机构(有些情况下不需要中介服务机构)
常见的中介服务机构是第三方物流企业。中介服务机构在该融资模式中主要的职能是:收集信息、提供仓储服务、提供担保服务等。
二、基于电商平台的互联网供应链融资模式流程解析
通过互联网对供应链的价值流、实体物流和数据信息流进行有机整合,电商平台深度参与供应链企业的运营,能够对互联网金融的四大环节(电子商务环节、网络支付环节、物流交易环节、网络融资环节)进行动态和适时的监控,从而设计出不同的融资变体,以解决供应链企业的融资难题。从现实的情况来看,基于电商平台的互联网供应链融资模式可细分为信用型、应收型和预付型。
(一)基于电商平台的信用型互联网供应链融资模式
在基于电商平台的信用型互联网供应链融资模式中,供应链主导企业起着关键作用。虽然电商平台作为信息中心,可以对供应链中小企业的交易数据进行有效地分析,评定其信用状况,但为了更有效地防范风险,资金提供者(或电商平台)一般会要求供应链中小企业进一步提供资信证明。供应链主导企业可以为这些需融资企业提供某种形式的保证或担保。如果电商平台的实力强大,深度融入供应链,其自身就是供应链的主导企业,在此情况下,电商平台也可以对供应链中小企业提供担保。在现实运作中,电商平台为这些需融资的中小企业提供某种形式的担保或保证是很常见的。这种模式的融资流程为:
当电商平台不是供应链主导企业时,电商平台仅作为数据中心和资金中心。①电商平台采集来自供应链企业的电商数据,通过这些数据,电商平台可以判定中小企业的信用状况,同时也可以了解供应链主导企业的实力等情况。②为规避风险,电商平台要求供应链主导企业为中小企业提供担保或保证。③电商平台综合自己对中小企业的信用评价和主导企业的保证后,为其发放信贷资金。
当电商平台深度参与供应链,本身就是供应链主导企业时,其只作为数据中心,但不作为资金中心。①电商平台汇集中小企业的交易数据。②电商平台通过分析中小企业积累的交易数据后,为其向其他资金提供者提供担保或保证。③其他资金提供者取得电商平台的保证后,为融资企业发放信贷资金。
(二)基于电商平台的应收型互联网供应链融资模式
在供应链中,企业之间经常会出现赊销的情况,此时就会出现应收账款。如果一个公司的应收账款回款周期很长,对此公司来说,就是其他公司无偿使用了本公司的资源,无形地提升了企业的运营成本。因此,有效地激活应收账款,变静态资产为动态资产,是供应链中需融资企业的迫切需要。
在电商平台参与的供应链中,根据电商平台的角色的不同,有两种情况需要区分,一种情况是其他企业对电商平台形成了应收账款,此时电商平台本身是供应链的一部分;另一种情况是电商平台不直接参与供应链,主要起沟通供应链企业运作的作用(如数据中心)。后一种情况下的融资流程为:
①电商平台间接参与供应链,沟通供应链供需双方的信息,供应链企业通过电商平台进行交易。②供应链供应商为供应链成员企业供货(或提供劳务),形成对成员企业的应收账款。③资金供给方综合来自供应链供需双方和电商平台提供的信息,一般采取应收账款质押的方式,为供应链的供应商提供信贷资金。需要指出的是,如果电商平台资金来源雄厚,其自身在综合考虑应收账款质量信息的情况下,可直接为供应商提供融资资金。
(三)基于电商平台的预付型互联网供应链融资模式
在以电商平台为中介的供应链交易中,供应链买方企业购买供应链卖方企业的商品或服务时,为保护买方企业的利益,买方企业的购货款不直接打入卖方企业的账上,通常要先打入电商企业或其下属的支付中心,等买方企业正式收货无误之后,电商企业才将购货款支付给供应链卖方企业。在上述过程中,供应链卖方企业从发货到实际收到购货款,通常有一段时间(一般为几天)的时滞。若供应链卖方企业想提前获取收入,提高资金运营效率,则可以采用预付型互联网供应链融资模式,其融资流程为:
①供应链卖方企业售卖商品或劳务给供应链买方企业。②供应链买方企业将购货款打入电商平台(或其支付中心)。③供应链卖方企业将有效的发货凭据提供给电商平台,电商平台将此凭据质押于资金供给方以获取借款,在此过程中,电商平台也可以为卖方企业向资金供给方担保或保证。④资金供给方综合评估质押凭证及其他信息,给供应链卖方企业提供信贷资金。⑤买方企业收到货物或接受劳务后,向电商平台确认信息。⑥电商平台接受买方企业的确认后,把买方企业账户上的购货款资金扣除,替供应链卖方企业偿还借款。
[本文受湖北省教育厅思政处资助项目(14G282)和湖北金融发展与金融安全研究中心资助项目(2014JR004)资助]
责任编辑 周愈博
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