摘要:
将长线投资进行到底
基金本是长期投资的理财工具,却往往被投资者当做一个短线投机工具,这种心态是长期熊市下的惯性思维所致。
实际上,投资基金和买卖股票是不同的。基金净值表面上看是基金的“价格”,实际上是基金所持股票构成的外在反映。投资研究能力比较强的基金管理人能够随时根据股价的合理性、行业的景气度、上市公司经营能力的变化来调整自己的投资组合,准确把握市场热点,充分挖掘估值过低的股票,从而获得较高的净值增长。而如果以炒股的心态来买卖基金,投资者通常会面临“踏空”的尴尬局面,往往在赎回基金后发现基金净值仍旧稳步持续攀升而后悔不迭。实际上,优秀的基金能够不断挖掘并持有具有增长潜力的股票,不会因市场指数的回调而回调。对于那些业绩优秀而稳定的基金,投资者应该坚定持有,大可不必做波段操作。一段时间以后,你会发现投资收益已经超出了你的预期。
精挑细选基金管理人
首先,基金管理公司的管理水平和治理结构至关重要。如同投资股票一样,投资基金首先要考虑的就是基金管理公司的管理能力。投资者可以通过参观基金管理公司、与其基金经理或销售人员交流,了解该基金公司的管理状况。一家好的基金管理公司...
将长线投资进行到底
基金本是长期投资的理财工具,却往往被投资者当做一个短线投机工具,这种心态是长期熊市下的惯性思维所致。
实际上,投资基金和买卖股票是不同的。基金净值表面上看是基金的“价格”,实际上是基金所持股票构成的外在反映。投资研究能力比较强的基金管理人能够随时根据股价的合理性、行业的景气度、上市公司经营能力的变化来调整自己的投资组合,准确把握市场热点,充分挖掘估值过低的股票,从而获得较高的净值增长。而如果以炒股的心态来买卖基金,投资者通常会面临“踏空”的尴尬局面,往往在赎回基金后发现基金净值仍旧稳步持续攀升而后悔不迭。实际上,优秀的基金能够不断挖掘并持有具有增长潜力的股票,不会因市场指数的回调而回调。对于那些业绩优秀而稳定的基金,投资者应该坚定持有,大可不必做波段操作。一段时间以后,你会发现投资收益已经超出了你的预期。
精挑细选基金管理人
首先,基金管理公司的管理水平和治理结构至关重要。如同投资股票一样,投资基金首先要考虑的就是基金管理公司的管理能力。投资者可以通过参观基金管理公司、与其基金经理或销售人员交流,了解该基金公司的管理状况。一家好的基金管理公司往往具备良好的公司治理结构,公司从股东、管理层到员工,都具备一个明晰的战略取向和发展目标。相反,若该基金管理公司仅仅是股市转暖阶段的应时之作,股东急功近利,管理层一意孤行,员工各自为政,那么这样的基金管理人即使短期取得极高的净值增长排名,但由于基金管理公司管理水平和治理结构的欠缺,这类基金是不值得长线持有的。
其次,基金管理人能够严格遵守基金契约规定,严格遵守法律法规。股票市场的上涨存在多种推动因素,价值推动仅仅是其中的一种。若在股票市场上涨过程中,基金管理人承受不住净值落后的压力,抛弃或随意更改基金契约规定,那么这一方面说明其缺乏明确的投资理念,另一方面也说明该公司是短期利益导向,缺乏风险控制力。众所周知,明确的投资理念和严格的风险控制,是基金管理人能否长期战胜市场的决定性因素。若基金管理公司仅仅为了短期利益的诱惑,而丧失其投资理念和风控能力,那么从长期来看,持有这类基金是没有希望的,投资者的血汗钱有可能只是通过管理费源源不断流入基金管理人的腰包。
第三,拥有鲜明的投资风格和优秀的投资团队。缺乏投资风格的基金管理人只能获得市场的平均利润,而具备鲜明投资风格的基金管理人往往能够持续获得超额投资回报。从国外投资经验来看,无论是巴菲特、索罗斯还是彼得林奇,都以其鲜明的投资风格著称,并在各自的风格上取得了成功。挑选基金管理人也一样,其要么是继承了股东公司悠久的投资文化,要么是由一群具备长期默契配合的优秀投资团队组成,在决策上实施集体决策和个人决策相结合的机制,实现个人能力和集体智慧的完美结合。
(摘自《卓越理财》)