摘要:
如果你是一个美国的投资者,尤其是你买美国公司的股票,那么,在这样的日子里:1893年、1907年、1929年、1962年、1987年、2001年,你就会体会到财富是怎样“蒸发”掉的:股票的价格从天上掉到地下,其价值等同于一张白纸,财富不知不觉就“蒸发”了。事实上,任何理财行为都伴随着风险,且收益和风险成正比。如果投资失败,财富就会“蒸发”。那么,如何管理好自己的财富呢?
看管财富的办法
谈到这个问题时,人们喜欢拿鸡蛋打比方。财富和鸡蛋有很多相同的重要特点:首先,财富可以产生更多的财富;鸡蛋可以变成小鸡,然后再变成母鸡,然后会有更多的鸡蛋;其次,它们都是脆弱的,处理不当——投资错误或鸡蛋掉到地上——很容易就没了;还有,它们旁边都应写有一块警示牌:小心轻放。那么,我们该如何看管这些鸡蛋呢?
第一种办法,把它交给专业的孵小鸡的人。专业人士可能比我们自己看管的效果要好得多,重要的是,我们从此可以不再为它们操心了。但是,那个专业的人会很上心地去看管好别人的鸡蛋吗?
第二种办法,自己看管好。因为是自己的鸡蛋,肯定会尽全力去看管它们。而且,如果鸡蛋碎了,也只能怪自己。
在权衡利弊之后,很多人都...
如果你是一个美国的投资者,尤其是你买美国公司的股票,那么,在这样的日子里:1893年、1907年、1929年、1962年、1987年、2001年,你就会体会到财富是怎样“蒸发”掉的:股票的价格从天上掉到地下,其价值等同于一张白纸,财富不知不觉就“蒸发”了。事实上,任何理财行为都伴随着风险,且收益和风险成正比。如果投资失败,财富就会“蒸发”。那么,如何管理好自己的财富呢?
看管财富的办法
谈到这个问题时,人们喜欢拿鸡蛋打比方。财富和鸡蛋有很多相同的重要特点:首先,财富可以产生更多的财富;鸡蛋可以变成小鸡,然后再变成母鸡,然后会有更多的鸡蛋;其次,它们都是脆弱的,处理不当——投资错误或鸡蛋掉到地上——很容易就没了;还有,它们旁边都应写有一块警示牌:小心轻放。那么,我们该如何看管这些鸡蛋呢?
第一种办法,把它交给专业的孵小鸡的人。专业人士可能比我们自己看管的效果要好得多,重要的是,我们从此可以不再为它们操心了。但是,那个专业的人会很上心地去看管好别人的鸡蛋吗?
第二种办法,自己看管好。因为是自己的鸡蛋,肯定会尽全力去看管它们。而且,如果鸡蛋碎了,也只能怪自己。
在权衡利弊之后,很多人都会选择第二种办法。那么,接下来的一个问题是:是将所有的鸡蛋都放在一个篮子里,还是分别放在几个篮子里呢,到底哪一种做法更好?
风险因人而异
我们可以控制风险,把风险控制在一个可以接受的范围之内。一个离悬崖一里远的人,是不会掉下悬崖的。但控制风险远远没有这样简单。事实上,每个人对风险都有自己的理解。举例来说,一个25岁的年轻人和一个已经退休的老人手中各有1万块钱,如果要投资的话,年轻人可能会选择购买股票这样风险较大的“激进”行动,而那个已经退休的老人则会选择一种比较“保险”的投资办法,比如说,把钱存入银行或购买政府债券。也就是说,风险因人而异。如果你能够忍受,那么,这个风险对你来说,就已经不再是风险了。
一个“次优”的选择
人们总是希望自己的财富能以最快的速度增长,但同时希望其风险最小,正像人们总是希望以最低的价钱买到最好的商品一样。但这个“最优”结果是一个永远也不可能达到的“极限”,所以,人们通常会寻求一种“次优”的结果,即获得合理的利益回报,而不是超额利润。
投资有投资和投机之分。投资所获的收益相对有限,但其风险较小,投机则是高风险、高回报。理智的人会选择大部分投资而小部分投机的办法。这正是一个“次优”的选择。如果用“帕累托最优法则”(即“80/20效率法则”)来表述,那就是,把你全部资产的80%用来投资,而把其他的20%用来投机。
现在,我们终于可以回答上面的那个关于鸡蛋的问题了:如果你能承担失去所有鸡蛋的损失,那么,就把它们放到一个篮子里吧,但记住要看好它们;如果你不能承担损失所有鸡蛋的后果,那么,把它们分开放到几个篮子里去吧,记住一定还要检查一下是否确实放好了。
(摘自《上海证券报》)