习近平总书记指出，“新时代新阶段的发展必须贯彻新发展理念，必须是高质量发展”。李克强总理在政府工作报告中提出，今年积极的财政政策要提质增效、更可持续。刘昆部长在《人民日报》发表署名文章，提出“努力实现财政高质量发展，推动加快构建新发展格局”。高质量发展是“十四五”乃至更长时期我国经济社会发展的主题，也是对财政工作方方面面的总要求。2021年是“十四五”规划的开局之年，地方政府债务发行工作也进入了自发自还的第二个五年，要切实推进发行工作高质量发展。

当前地方政府债券发行工作面临的形势与任务

在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，国内疫情防控取得重大战略成果，经济社会运行稳步恢复，各行业发展总体好转。宏观经济政策协同发力，积极的财政政策更加有为有效，为统筹推进疫情防控、稳住经济基本盘提供了有力支撑。货币政策较为平稳，市场流动性合理充裕，市场资金价格较为稳定，国债收益率曲线运行趋于平稳。总体来看，当前地方政府债务（以下简称地方债）市场环境总体较为有利。

但同时我们也应看到，当前我国经济发展仍存在较大的不确定因素。常态化防疫压力长期存在，发展不平衡不充分问题仍然突出，重点领域关键环节改革任务仍然艰巨。国外环境正发生根本性变化，新冠疫情仍在全球蔓延，世界经济复苏乏力，发达国家强刺激政策风险外溢。

当前国内外经济社会形势对于地方债市场发展而言，既有挑战，更有机遇。挑战在于，要全面、有效防范债券市场风险，加快健全各项制度机制，重点研究解决“量”快速增长过程中“质”不高的问题。机遇在于，地方债在我国经济发展中将肩负更加重要的任务，要以高质量发展为目标，充分发挥地方债在推动供给侧结构性改革、促进经济稳步增长、防范化解重大风险中的重要作用，为加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局提供强有力支撑。

主动作为、多措并举，推动地方债发行工作高质量发展

围绕高质量发展目标，地方债发行工作要以提质增效为主线，持续深化改革，不断完善各项制度机制，努力发挥地方债对构建新发展格局的重要作用。

（一）统筹协调各地发行安排，平稳有序完成全年发行任务。近年来地方债发行工作整体平稳有序开展。2020年，地方债发行规模达6.44万亿元，同比增长47.7%，为我国经济社会发展提供了有力支撑。今年发行窗口安排会相对集中，财政部将指导地方财政部门结合发债进度要求、财政支出使用、库款情况、债券市场等因素，科学设计发行计划，合理选择发行窗口，适度均衡发债节奏。在有效保障项目建设需要的同时，避免债券发行过于集中、债券资金长期滞留国库。地方财政部门也要与财政部加强沟通，做好信息共享，加强与承销机构的协调，统筹发行安排，提高发行效率，确保今年发行工作平稳有序完成。

（二）着力夯实地方债发行制度基础，保障市场安全高效运行。为进一步规范地方债发行，在全面总结地方债自发自还以来的经验基础上，财政部修订了《地方政府债券发行管理办法》。对地方债发行额度、期限设计、信用评级、信息披露、托管模式等债券发行的全流程作出明确规定，进一步厘清了政府和市场行为，明确发行主体和市场机构的责任、权利和义务，夯实了市场监管和风险防范的制度基础。下一步，财政部将进一步加强地方债制度建设，加快修订《政府债券登记托管结算管理办法》，全面规范地方债登记托管结算的后台管理。各地财政部门也要积极探索，结合本区域实际，夯实制度基础，为地方债市场安全高效运行提供更加坚实的制度保障。

（三）持续推进地方债发行机制改革，提升发行市场化水平。发行机制市场化是地方债市场建设长期努力的方向。为进一步完善地方债发行机制，财政部印发《关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见》，从发行机制设计、发行计划制定、期限结构、信息披露等方面进行规范。今年财政部进一步优化地方债发行定价机制，鼓励具备条件的地区参考地方债收益率曲线合理设定投标区间，不断提升发行市场化水平 ；积极推进地方债收益率曲线建设，强化曲线定价基准功能 ；优化地方债期限结构，合理控制筹资成本 ；提升信息披露有效性，促进形成市场化融资约束机制 ；合理匹配承销团成员权利和义务 ；研究推进地方债境外发行，拓宽融资渠道。

（四）不断强化风险防范，促进地方债可持续发展。当前地方政府债务规模不断攀升、隐性债务化债难度加剧、国内外形势错综复杂，地方债风险防范显得尤为重要。财政部先后发布《地方政府性债务风险分类处置指南》《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》等政策文件，提出不同类型债务处置措施，明确债务风险责任分担，全面组织开展地方政府融资担保清理整改工作，进一步规范地方政府举债融资机制。下一步，财政部将进一步强化地方债风险防范，控制风险敞口。协同地方财政部门加强项目评估，强化项目合规性审核和风险把控，切实保障项目质量，严格落实收支平衡有关要求。同时，强化专项债券项目的全过程管理，对专项债券项目“借、用、管、还”实行逐笔监控，确保到期偿债、严防偿付风险。

（五）健全地方债信用评级体系，提升信用评级质量。为进一步规范地方债信用评级管理，促进形成市场化融资约束机制，财政部印发了《地方政府债券信用评级管理暂行办法》，从监管主体、评级对象、评级工作开展、重大事件报告、加强监管等方面对地方债信用评级进行规范，对信用评级机构提出监管要求，同时进一步明确地方财政部门在信用评级中应当承担的责任，完善地方债信用评级管理体系。下一步，财政部将积极履行地方债信用评级业务管理部门职责，加强信用评级协同监管，地方财政部门应积极支持地方债信用评级相关工作，共同促进地方债信用评级工作高质量开展。

（六）全面推开地方债柜台发行工作，长远布局地方债市场发展。地方债柜台发行是地方债发行渠道的重要组成部分，要深刻认识全面推开地方债柜台发行工作的重要意义。柜台发行可优化投资者结构，统筹兼顾稳增长与防风险，有利于地方债可持续发展 ；可以发挥银行柜台的辐射作用，激发社会投资活力，拓宽居民财产性收入渠道, 让广大居民共享改革发展成果，深刻体现以人民为中心的发展思想 ；柜台发行让地方债融入社会监督，提升地方债资金使用效益，提升政策效能。

2019年，财政部按照积极稳妥、分步推进的原则,指导12个省市成功开展了地方债柜台发行试点。2020年，结合疫情防控情况和市场实际需求，部分省份恢复了柜台发行，保障发行渠道畅通。在总结前期工作经验基础上，财政部印发了《关于进一步做好地方政府债券柜台发行工作的通知》，为2021年将全面推开地方债柜台发行提供了政策指引。财政部将协同各地29政部门、承办机构、金融基础设施分工协作，形成合力,统筹各方资源力量做好发行前宣传、人员培训和市场需求调研。原则上已开展过的地区2021年安排柜台发行应不少于两次，未开展过的地区至少安排一次，鼓励各地合理增加发行频次及额度，高质量推进地方债柜台发行，努力培育本区域柜台市场。

高度重视、严防风险，有效保障地方债发行工作高质量发展

从过往成效来看，地方财政部门的债券发行工作总体较好，各项工作有序推进。下一步，我们要高度重视发行工作，健全风险防控机制，不断提升干部队伍素质，切实保障地方债发行工作高质量发展。

（一）高度重视地方债发行工作高质量开展。高质量发展的目标对发行工作提出了更高的要求，需要我们既要在“量”上谋发展，更要在“质”上做文章。各地财政部门要从思想上、行动上高度重视地方债发行工作，进一步强化使命意识，严格按照制度规定推进各项工作，以实际行动维护地方政府信誉，债发行工作高质量开展。

（二）有效健全债券发行风险防控机制。地方债发行不仅是业务性工作，更与经济社会发展息息相关，与财政预算管理紧密衔接。地方债发行工作涉及面广，工作链条长，存在一定风险，健全风险防控机制是发行工作顺利开展的重要保障。梳理分析风险点，规范发行业务全流程，明确岗位责任人，做好系统维护，提高信息化管理水平，制定风险防控制度。同时，狠抓机制落实，定期自查，及时整改，有效防范操作风险、管理风险、信息系统风险。（三）持续加强财政干部队伍素质建设。近年来地方债改革不断推进，各项规章制度持续出新，发行工作又涉及财政、金融、法律等多领域知识，要求广大财政干部要加强学习，熟练掌握相关政策和知识，充分了解地方债市场情况。财政部将加强相关业务培训，地方财政部门应密切关注地方债市场情况，增强学习的主动性和自觉性，建立学习交流长效机制，不断提升自身理论水平与技能。

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