近年来，各级政府都设立了一系列财政专项资金用于支持企业发展，各类专项资金规模也越来越大。据统计，2013年，海南省省本级财政安排的面向企业的各类专项资金有36项，资金总额有10亿多元。从实施情况来看，虽然专项资金对于促进政府鼓励的产业发展起到了积极推动作用，但也存在较多的问题，主要表现在：企业多头申报财政资金，加上部门间信息不畅通，同一企业甚至同一项目多头获得财政资金支持的情况时有发生；部分企业为了骗取财政资金，虚报项目，由此引发一系列违纪违法案件。针对目前财政专项资金分配使用中出现的问题，广东省在全国率先实施了省财政经营性资金实施股权投资管理，将省财政安排的部分专项资金由过去无偿补助改为政府股权投资。实施政府股权投资，可以极大地减少企业多头申报、虚报骗取财政资金的意愿，极大地减少专项资金分配使用中的违纪违法问题，同时，也可以集中资金重点扶持真正想干事、需支持的企业。海南省借鉴广东省的经验，结合海南的情况，提出了省财政专项资金实施股权投资管理的意见。

一、以省级专项资金为主，抓大放小

海南省实施股权投资的专项资金主要是省本级财政用于支持企业发展的各类专项资金。各类省财政专项资金，安排不少于专项资金总额50%的资金实施股权投资。专项资金额度较小、支持企业的资金数额较少的，具备股权投资条件的，安排不少于专项资金总额30%的资金实施股权投资。并要求省财政一次支持同一企业的资金在500万元（含500万元）以上的，实施股权投资；一次支持资金占所支持企业注册资本金20%含20%）以上的，实施股权投资。中央财政下达海南省的专项资金根据中央管理制度确定是否实施股权投资管理。

二、在现行专项资金管理模式下引入股权投资

专项资金实施股权投资管理首先需要行业主管部门的支持，这是专项资金设立初衷决定的。行业主管部门要求设立专项资金，目的是为了更好履行其部门职责规定的产业发展职能。因此，实施专项资金股权投资管理，必须保证行业主管部门履行职能需要。海南省在实施专项资金股权投资管理中，保持了现行专项资金管理模式，只是对申报项目提出了分类申请无偿资助或股权投资的要求。项目可申请无偿资助，也可申请股权投资，二者选一。

按照年度预算执行要求，行业主管部门会同财政部门依据专项资金管理办法的规定，下达专项资金申报通知，明确资金申报要求、支持方向和条件。组织专家对企业、项目申报材料进行评审，确定拟扶持的项目。在行业主管部门和财政部门确定拟扶持项目后，无偿资助项目按照无偿资助的程序报批和拨付资金。股权投资项目交由股权投资管理公司进行投资前期调查，包括聘请法律、财务审计、评估、行业专家等第三方中介开展尽职调查、实地考察、可行性分析，与拟投资企业进行投资方案谈判等，提出尽职调查报告及投资方案建议。行业主管部门会同财政部门审核股权投资管理公司尽职调查报告、投资方案建议等，确定股权投资的项目。行业主管部门和财政部门确定股权投资项目后，财政部门将项目资金拨付股权投资管理公司，股权投资管理公司根据确定的投资方案将投资资金投入到被投资企业。

三、“三位一体”各司其职做好投资后期管理

在股权投资项目的后期管理中，股权投资管理公司作为国有股权的经营主体，按照行业主管部门和财政部门的书面意见履行持股管理、保值增值等职责，并在法定程序内明确所投入财政资金的有限责任，建立市场化运作风险规避机制和退出机制，防范因经营亏损而产生的债务风险。

行业主管部门作为股权投资资金安排的责任主体和监督主体，会同财政部门、股权投资管理公司确定股权投资的企业、项目和资金额度。督促股权投资管理公司建立市场化运作风险规避机制和退出机制，加强机制实施情况的监督检查。

财政部门作为股权投资资金的监管主体，负责财政资金的监督管理、收益上缴管理和绩效评价。负责选择或设立国有独资股权投资管理公司代表省政府履行出资人职责，对股权投资管理公司实施日常监管。配合省行业主管部门和投资管理公司确定股权投资企业、项目和资金额度。

四、微利退出股权投资促产业发展

股权投资的出发点不是政府投资经营，而是利用财政资金引导、扶持社会资金发展政府鼓励发展的产业。股权投资管理公司在与拟投资企业签订股权投资合作协议时，明确了政府股权退出的条件和方式。达到一定的投资年限或约定投资条件（如一定的增值率、企业上市、未能实现预期盈利目标等），应适时通过股权转让、股票减持、其他股东回购以及清算等方式实施财政资金退出。股权投资管理公司认为需要提前退出时，可向行业主管部门、财政部门提出退出申请，经批复后实施。为体现政府扶持的政策性要求，对政府鼓励重点产业可给予适当让利，如股息优惠、退出优惠等。此外，为了保证股权投资不影响被投资企业的经营决策，股权投资的参股期限一般为3—5年，最长不超过7年。股权投资出资额占被投资企业的股比原则上不超过其总股本的30%（含30%），且不为第一大股东。

五、管理费和投资收益维持股权投资管理公司运营

股权投资不以盈利为目的，股权投资管理公司也不以投资收益维持运营。股权投资管理公司的核心业务就是监管被投资企业依法合规经营。股权投资管理公司运营所需经费，一是按照股权投资资金总额的一定比例，从专项资金的管理费用中予以核拨。二是股权投资资金退出时，收回的资金除绝大部分上缴财政增加专项资金外，可安排部分收益作为股权投资管理公司的管理费用和奖励。公司的日常运营费用以专项资金管理费核拨为主、投资收益为补充，绩效考核奖励以投资收益为主。

责任编辑 雷艳