时间:2020-05-06 作者:朱福林
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摘要:
在今年3月份召开的中央国库券推销委员会第六次全体会议上.国务委员兼财政部部长王丙乾对今后国库券工作提出了新的目标,要求1988年国库券工作要有一个新的转变。为今后长期发行国债工作开创新局面。·为了使1988年国库券工作有一个新的转变.我国国库券的发行办法已作了重要改进。一是还本期限由过去的5年缩短到3年,适应了我国短期资金偏多的情况。二是由于偿还期限缩短,实际利率有所提高。特别是个人购买部分,三年期,年利率10%,比银行三年期定期储蓄存款利息水平高20%,条件优惠,很有吸引力。三是开放了国库券流通市场,允许1985年、1986年国库券先在国家指定的场所进行转让,提高了国库券转化为现金的能力,解决了购买者急需用钱时的困难,方便了群众.有利于国库券的扩大发行。为适应国库券发行办法的上述改进,实现国库券工作的新的转变,1988年国库券工作需要着重抓好以下几点:
一、要花大力气进行宣传,使人民群众对国库券的认识有一个较大转变
国库券发行办法改进后.国库券的收益性和流通性明显提高.国库券在发行条件上具有了同金融债...
在今年3月份召开的中央国库券推销委员会第六次全体会议上.国务委员兼财政部部长王丙乾对今后国库券工作提出了新的目标,要求1988年国库券工作要有一个新的转变。为今后长期发行国债工作开创新局面。·为了使1988年国库券工作有一个新的转变.我国国库券的发行办法已作了重要改进。一是还本期限由过去的5年缩短到3年,适应了我国短期资金偏多的情况。二是由于偿还期限缩短,实际利率有所提高。特别是个人购买部分,三年期,年利率10%,比银行三年期定期储蓄存款利息水平高20%,条件优惠,很有吸引力。三是开放了国库券流通市场,允许1985年、1986年国库券先在国家指定的场所进行转让,提高了国库券转化为现金的能力,解决了购买者急需用钱时的困难,方便了群众.有利于国库券的扩大发行。为适应国库券发行办法的上述改进,实现国库券工作的新的转变,1988年国库券工作需要着重抓好以下几点:
一、要花大力气进行宣传,使人民群众对国库券的认识有一个较大转变
国库券发行办法改进后.国库券的收益性和流通性明显提高.国库券在发行条件上具有了同金融债券相同的竞争力。今年国库券条例一公布,各方面反响很大.不少群众纷纷向中央国库券推销委员会来信来电话,询问如何才能多买到一些国库券。一些地方对上级分给的国库券任务,没有采取以往层层落实认购指标的办法,而是通过大张旗鼓的宣传,向群众讲明购买国库券的优越性,让群众自己决定是否购买,结果认购数大大超过了任务数。但也有些地方宣传工作做得不深,没有把今年国库券发行办法改进的意义和购买国库券的优越性向群众讲清楚,出现了任务落实难的局面。今年国库券发行办法的改革,不仅对今年国库券推销十分有利,而且对今后开创国库券工作的新局面也有意义,各级国库券推销委员会和从事国库券推销的同志们,一定要花大力气做好宣传工作。宣传的形式要多样化,宣传面要广,做到家喻户晓,使大家对发行国库券的认识有一个较大的转变。
二、做好开放国库券流通市场的试点工作
国库券已经发行7年了。7年内共发行国库券362亿元,扣除已经还本的部分,目前尚存余债336亿元.加上今年将发行的90亿元国库券,余债合计为426亿元。四百多亿元的资金停滞在购买者手中,不能流通,至少会产生三个问题:一是活钱变死钱,不利于群众灵活安排资金,影响了他们继续购买国库券的积极性。二是由于不能及时变现,大量中短期闲散资金不敢用于购买偿还期较长的国库券,使国库券发行规模受到限制,出现了一方面银行存款大量增加,一方面国库券发行困难的局面。三是黑市交易乘虚而入,票贩子非法倒卖国库券的活动禁而不止,严重扰乱了金融市场,损害了群众的利益。
今年,根据财政金融改革、金融市场的发展和各方面的要求,国库券条例写进了国库券可以转让的内容。最近国务院又批准人民银行和财政部的报告,同意从4月份起,先在7个城市进行开放国库券流通市场的试点。开放国库券流通市场在我国尚属首次,要有领导、有组织、分步骤地进行。国务院暂定由人民银行牵头,同财政部一起组成工作小组,共同负责试点工作的组织和领导。对各地来说,首先,试点工作要在当地政府的领导下,有组织、分步骤地进行;其次,各地要贯彻试点工作由人民银行牵头,财政部门同人民银行共同组织管理的精神。人民银行统一管理金融市场,资金力量雄厚,对金融市场的情况比较熟悉,对国库券以外其他债券的转让活动已有一些经验。财政部门作为国库券的发行单位,对管好国库券流通市场,保证国库券交易价的合理,维护国库券的信誉,使国库券流通市场和发行市场健康发展有不可推卸的责任。各级财政部门应担负起自己应有的责任,同人民银行密切合作,共同完成好国务院交办的这项工作.
对于开放国库券流通市场.大家可能有两个担心,一是担心国库券多年不流通.加上发行中的一些派购行为,部分群众可能不愿长期保存国库券。市场开放后,这部分群众会急于出售手中的国库券,出现供大于求,交易价格下跌的现象。二是担心广大农村交通不便,信息不灵,个别票贩子会利用这个机会低价收购国库券,高价出售,损害群众利益。事先考虑到这两种可能完全是必要的。对此,人民银行和财政部已经做了必要的准备。一是流通市场分批开放,第一批先在上海、武汉、广州、沈阳、哈尔滨、重庆、深圳7个城市试点,一个月以后再把试点范围扩大到全国54个中心城市。二是国库券转让分批上市,第一批先允许1985、1986年向个人发行的国库券上市转让.以后再逐步扩大。三是人民银行准备了一定的资金,财政部对试点城市财政部门举办的融资公司也准备借给一部分周转金,必要时对交易价格进行干预,以保证交易价格的合理和相对稳定。关于国库券上市交易的保护价格,我们认为.在流通市场开放初期保护价格可以定得较低,但原则上不能低于票面值。群众购买国库券,保存一段时期后上市转让.可以放弃部分或全部利息收入,但原则上应该保本。这样,如按正常的价格转让,急等用钱的出卖者可以不吃亏,而购买者可以用较短期的资金,获得了长期存款或高于长期存款的利息收入。如用活期存款购买国库券,获得的利差就更高。因此,只要我们把帐给群众算清楚,讲明白,让广大群众都理解,国库券买卖就会逐渐正常,交易价格就不会出现大起大落。而且,价格还很有可能会高于票面值,用不着再实行保护价格.对于票贩子倒卖国库券的问题,第一要加强宣传,把公平的交易价格及时告诉大家,防止群众上当。第二可以适当增加办理委托买卖国库券业务的网点,方便群众.不给投机者以可乘之机。第三,还应该加强同工商行政管理、公安等部门的配合,坚决打击非法收购倒卖活动。
三、做好今年国库券还本付息的兑付工作
1987年是对个人发行的国库券还本付息的第一年,由于经验不足,银行兑付网点少和信用社没有办理还本付息工作等原因,发生了排长队兑取国库券和拿着中签国库券找不到地方兑付的问题,群众怨言较多。今年国库券兑付额进一步加大,兑付难的问题应引起各地足够重视。为此,中央国库券推销委员会决定:(一)各专业银行要提前做好兑付的准备工作,进一步增设兑付网点和兑付人员。(二)信用社有条件的要开办国库券兑付业务、方便广大农民群众。(三)财政和银行的同志应采取措施,动员各单位财务部门集中办理职工中签国库券的兑付工作,以减少银行的压力。
四、加强调查研究,进一步开展财政信用工作
最近几年,在改革的推动下,财政信用事业有了很大的发展。1987年中央财政发行了国库券60亿元,重点建设债券55亿元。今年中央财政除发行90亿元国库券外,还准备向专业银行和非银行金融机构发行财政债券80亿元。由银行代财政向社会发行建设债券80亿元。目前中央财政的债券发行渠道有两个,一个是通过各级财政部门发行国库券,一个是通过银行系统代销国家重点建设债券、国家财政债券、国家建设债券等。现在要开始建立财政部门发行、推销和还本付息的网络。由各级财政直接参与国债的发行、流通和还本付息工作有几个好处:一是今后发行国家债券是长期的任务,可能发行数额逐步扩大,完全靠银行办有许多困难,必须考虑两条腿走路,开拓多种推销渠道,财政部门发行国债,也要有自己的推销网络。二是可以提高财政部门的宏观经济管理水平。因为要搞好债券发行,就要对社会资金的总量、构成、流量、流向和如何利用财政信用手段对社会资金进行调节、引导以及财政信用同银行信用的关系等问题,进行深入研究,迫使我们不断学习新的知识。同时开放国库券流通市场后,各级财政部门要直接从事各种经营和管理活动,必须提高管理水平、经营思想和人员素质。发展财政信用,除了债券发行、流通等问题外,还有一个财政资金有偿使用的问题,这方面各地已做了不少工作,成立了一批财务发展公司、信托投资公司和融资公司,效果很好。这次开放国库券流通市场,财政部门主要得依靠各地的财务发展公司、信托、投资公司、融资公司进行债券买卖,一些还没有成立相应融资公司的地方,可以根据自己的情况,积极筹建,迅速办理审批手续。如果目前还没有力量组织机构办理此项业务的,也不要勉强,可以暂时不办,或者可以出一些资金同银行合股,或者委托别的金融机构代买代卖,或者先由银行方面办,财政部门待有条件时再开展。总之,形式可以灵活多样。国家债券转让业务,是一项长期工作,今后再办也可以。
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