摘要:

有限兮伙人群体泛指为股权投资基套（包括产业基金、风险投资基金、私募股权投资基金）提供资金来源的群体，所投资基金并不限定于公司制或合伙制。有限合伙人英文简称为LP，印Limit Parter。普通合伙人泛指股权投资基金的管理机构或自然人，英文简称为GP，即General Parter。20世纪以来，风险投资行为采用的主要组织形式即为有限合伙，且通常以基金的形式存在。投资人以出资为限对合伙企业债务承担有限责任，而基金管理人以普通合伙人的身份对基金进行管理并对合伙企业债务承担无限责任。这样既能降低投资人的风险，又能促使基金管理人为基金的增值勤勉谨慎服务。2011年上半年，随着针对我国本土LP的政策环境的不断改善，特别是对本土大型机构投资者的开闸，我国本土LP群体迅速扩容至3947家。国外LP中98%左右是机构投资者，其中养老保险、企业财团、FOF、投资公司、银行、大学基金会等机构投资者占80%以上。我国本土LP较为活跃的有三类：社保基金、政府引导基金、民企和富裕家族。从投资金额来看，国企最多，富人和民企其次。目前来看，本土LP市场发展最大的障碍是缺少对GP的甄选和风险控制能力、缺少市场化运作的FOF及政策法规不成熟。