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摘要:
一、政府内债
经全国人民代表大会批准,2000年的国债发行规模为4380亿元。预算执行中,全国人大常委会批准增发国债500亿元,全年总的发行任务为4880亿元。由于第四季度收入增加,经请示国务院同意压缩200亿元财政赤字,相应减少发行200亿元国债。全年执行结果,共发行国债4680亿元,其中内债4657亿元。满足了中央预算的资金需要,对贯彻党中央和国务院的有关战略部署,促进国民经济持续快速健康发展起到了积极作用。据统计,2000年底国债余额约为13010亿元(不含转贷地方国债,下同)。
2000年内债发行品种为:凭证式国债1900亿元;记账式国债2519.5亿元(其中银行间债券市场2259.5亿元,交易所债券市场260亿元);社保基金定向国债237.5亿元。全年共发行国债17期,其中凭证式国债3期,记账式国债12期,定向国债2期。
(一)2000年国债发行取得了新的进展。
1.建立银行间债券市场国债承销团制度,并与承销团成员签定年度主承销协议,在组织和制度上为国债发行提供保障。年初确定承销团成员66家,年中根据各成员机构承销国债表现,取消了三家的承销资格,维护了国债承销团制度的严肃性。
2.实行按季向社会公布国债发行计划。按季提前公布发...
一、政府内债
经全国人民代表大会批准,2000年的国债发行规模为4380亿元。预算执行中,全国人大常委会批准增发国债500亿元,全年总的发行任务为4880亿元。由于第四季度收入增加,经请示国务院同意压缩200亿元财政赤字,相应减少发行200亿元国债。全年执行结果,共发行国债4680亿元,其中内债4657亿元。满足了中央预算的资金需要,对贯彻党中央和国务院的有关战略部署,促进国民经济持续快速健康发展起到了积极作用。据统计,2000年底国债余额约为13010亿元(不含转贷地方国债,下同)。
2000年内债发行品种为:凭证式国债1900亿元;记账式国债2519.5亿元(其中银行间债券市场2259.5亿元,交易所债券市场260亿元);社保基金定向国债237.5亿元。全年共发行国债17期,其中凭证式国债3期,记账式国债12期,定向国债2期。
(一)2000年国债发行取得了新的进展。
1.建立银行间债券市场国债承销团制度,并与承销团成员签定年度主承销协议,在组织和制度上为国债发行提供保障。年初确定承销团成员66家,年中根据各成员机构承销国债表现,取消了三家的承销资格,维护了国债承销团制度的严肃性。
2.实行按季向社会公布国债发行计划。按季提前公布发行计划,加大了国债发行的透明度,迈出了规范发行的重要一步。这一措施的实施,虽然增加了制定国债发行计划的难度,但对稳定市场、方便承销机构资金运作意义重大。
3.全面推广招标方式发行国债。2000年,根据市场需求记账式国债发行采用竞争性招标和非竞争性招标相结合的办法。不仅降低了财政部的筹资成本,也推动了国债发行市场的健康发展。
(二)国债流通市场。2000年,国债流通市场延续了1999年的市场交易格局,国债交易在银行间债券市场和上海、深圳证券交易所3个市场中进行。从交易量上看,上海证券交易所国债交易额增长平稳,国债成交额为16896亿元,银行间债券市场成交量较上年有较大增长,国债成交额为8560亿元。从交易内容看,国债现货交易额较少。尤其是深圳证券交易所,国债交易额非常小。至于传统的国债实物券,随着国债市场的快速发展和市场基础建设的不断完善,已被新的券种所取代。我国已于1998年停止发行。前几年已发行的实物券,2000年已全部到期。
(三)国债兑付。2000年到期需要偿付的内债,本息合计为2247亿元。其中本金1560亿元,利息687亿元。按照国债还本或付息的时间顺序,各项兑付资金及时到位,完成国债到期还本付息3期,按年付息25期,国债兑付任务圆满完成。
(四)加强国债市场研究工作。
1.世行技援项目“政府债券市场开发”进展顺利。世行专家在两次来华考察、调研的基础上,完成了“中国国债市场发展”项目报告书初稿。专家们结合中国国情并借鉴国外经验,对中国国债市场发展提出了建议。
2.进行国库现金管理研究。国库现金管理目标之一是减少国库闲置资金、提高财政资金运作效率。客观上要求国债发行管理与国库现金调度紧密配合,并对暂时闲置的国库资金采取适当方法进行运作。结合中国国库现金管理现状并参考国外成功的经验,2000年,财政部组织力量,对国债发行以及国库现金管理问题开始进行专题研究。
二、主权外债
(一)国外债券基本情况。
1.2000年主权外债发行情况。2000年6月27日,财政部代表中国政府在日本成功发行了300亿日元主权债券。该债券期限为5年,票面利率为1.72%。这是我国历次主权外债发行中成本最低的一次。日本野村证券和美国美林公司担任此次发行的联合主承销商。这是中国政府5年后重返日元债券市场,市场反应强烈,各方面评价积极。
2.主权外债发行、偿还基本情况。一是发行情况。从1987年财政部代表中国政府首次进入国际资本市场发行3亿马克主权外币债券以来,先后共发行17笔债券。到2000年底,共计发行主权外币债券62亿美元。发行券种包括美元全球债、美元扬基债、美元龙债、欧洲美元债、日元武士债、欧洲日元债、欧洲马克债和欧元债。发行币种包括美元债券42亿美元,占发行总量的67.53%;日元债券1600亿日元(约合15.1亿美元),占发行总量的19.61%;欧洲马克债券8亿马克(约合5亿美元),占发行量的12.86%。发行期限,5~7年期债券发行额约合30.34亿美元,占发行量的48%;10年及10年以上期限发行额约合31.76亿美元,占发行量的52%。所有债券的加权平均期限约为9年。二是偿还情况。截至2000年底已到期偿还的有:1987年发行的5年期3亿马克债券,1993年发行的5年期300亿日元欧洲日元债,1994年发行的5年期300亿日元武士债。共计约7.77亿美元,占发行总量的10.1%,未偿还的有69.23亿美元,占发行总量的89.9%。
3.主权外债融资战略。自我国主权发行体第一次进入国际资本市场以来,已先后进入了美元、日元、欧元各主要资本市场,与国际投资者建立了较为广泛的联系。作为主权发行体,进入国际资本市场发行主权外债,除筹集一定量的外汇资金外,更主要的一是将发行主权外债视为与国际投资者沟通的有效渠道。通过发债过程中的大型宣讲会和与大型投资者一对一面谈,向投资者宣传我国改革开放和经济建设的进程,介绍有关政策,使国际投资者增强对中国经济前景的信心。这不仅有利于进一步吸引国外直接投资,也有利于我国进一步融入国际经济。二是为国内其他发行体建立良好的筹资基准。由于种种原因,亚洲金融危机后,国内很少有发行体进入国际资本市场发行债券。我主权发行体在国际资本市场上获得投资者认可后,可为国内其他发行体进入国际资本市场奠定良好的基础。
4.主权债信情况。国际权威评级机构—标准普尔公司(S&P)和穆迪公司(Moody’s)对我主权信用的评级分别是BBB和A3,前景展望均匀稳定。另一家颇有影响的国际性评级公司一惠誉公司(Fitch)对我主权信用的评级为A3。这些评级均表明我主权债券为投资级债券。
(二)外国政府贷款情况。
1.日元贷款。一是2000年2月,日本驻华大使馆代表日本政府向中方正式承诺1999年度日元贷款,金额1926.37亿日元,项目19个。年利率分别为0.75%~2.2%,还款期为30~40年(含10年宽限期)。除特殊环保项目和城市防洪项目限定由中国和日本供货外,其他项目的采购可在全世界范围内进行。日元贷款项目涉及交通、能源、城市基础设施、农业及环保等领域,如海南、河南、重庆高速公路,哈尔滨城市电网改造,广西、昆明、成都城市供水工程,贵阳、大连和重庆环保示范城市,浙江、苏州水环境综合治理,湖北、湖南和江西城市防洪以及山东黄河三角洲农业综合开发等项目。上述项目都属国家或地方的重点项目,其中中西部地区项目约占80%。这些项目的实施,将对地方经济建设,特别是中西部地区的经济发展起到了一定的促进作用。二是2000年3月,中方向日方提出了2000年度日元贷款申请。7月,中日双方在京举行了政府事务级会谈。其后,日本国际协力银行(JBIC)陆续派团对上述项目进行了正式评估。根据JBIC对2000年度备选项目的评估结果,同时考虑到部分特别日元贷款项目的有关情况,经与国家计委协商后,将原特贷备选项目辽宁广播电视和武汉轻轨两项目改为使用2000年度日元贷款项目。三是2000年3月和6日,日方先后承诺对北京城市铁路和西安咸阳机场两项目分别提供141.11亿日元和30.91亿日元的特别日元贷款。贷款条件为:年利率0.95%、还款期40年(含10年宽限期)。10月10日,外交部副部长杨文昌与日本驻华使馆临时代办宫本雄二在京签署北京城市铁路和西安咸阳机场两项目政府换文。10月23日,财政部金融司司长徐放鸣与JBIC北京代表处玉置知巳首席代表在京签署了北京城市铁路和西安咸阳机场两项目贷款协议。四是举办中日经济合作20周年招待会并发行纪念册。为加强对日元贷款的宣传工作,经国务院批准,财政部牵头与外经贸部和科技部在人民大会堂联合举办了中日经济合作20周年招待会。国务委员吴仪出席招待会并作了重要讲话。中央有关部委领导、谷牧和王丙乾同志以及各有关部门人员约300人出席了招待会。为纪念中日经济合作20周年,财政部、对外贸易经济合作部及科学技术部还共同编写了《合作与发展——纪念中日经济合作二十周年》,全面反映了中日两国在双边政府贷款、赠款和技术合作等领域合作所取得的成绩。
2.其他政府贷款。一是2000年,财政部先后与德国、法国、西班牙等国家举行了年度工作会谈,努力开辟新的贷款渠道,与波兰政府签署了政府贷款协议(8500万美元,有效期2年)。除日本以外,共有17个国家和1个地区性金融机构向我国提供政府贷款,共承诺贷款协议金额7.56亿美元,生效金额4.08亿美元,生效项目81个。财政部通过年度政府贷款工作会谈和与各贷款国驻华使馆的定期会晤及时了解各国贷款政策,推动了一批国家重点项目的建设。二是建章立制,进一步规范外国政府贷款管理工作。2000年6月,国务院转发了财政部与国家计委联合制定的《关于进一步加强外国政府贷款管理工作的若干意见》。该文件从建立、健全外国政府贷款的“借、用、还”管理机制入手,将贷款项目按照还款责任的不同划分为三类,将各部门的职能和责任加以明确,进一步理顺了工作关系,成为外国政府贷款的重要指导文件。此外,针对“借、用、还”各环节出现的问题,财政部陆续制定和下发了一系列制度和文件,将外国政府贷款工作体系和管理制度进一步完善和细化。如:《中小型工业项目申请使用外国政府贷款有关问题的通知》、《外国政府贷款转贷手续费收取办法(试行)》、《关于进一步规范外国政府贷款管理工作有关问题的通知》、《外国政府贷款项目采购公司招标办法》、《外国政府贷款项目管理工作规程》等,使利用外国政府贷款的管理工作做到有章可循、依法行政、规范透明。三是强化债务管理,协调解决外国政府贷款历史遗留问题。为维护中国政府的对外信誉,防止贷款对外还本付息发生拖欠,1997年初,国务院作出决定,将中国技术进出口公司和中国机械进出口公司所从事的外国政府贷款转贷业务移交中国进出口银行办理。经国务院同意,财政部在2000年预算中安排2亿美元外国政府贷款垫款周转金,有效缓解了中国进出口银行的垫款压力。2000年,财政部对拖欠中国进出口银行转贷款的地方和中央有关部门实行财政扣款制度,以扣款资金回补周转金。四是积极贯彻党的西部大开发战略,加强政策业务培训。为调动西部地区利用外国政府贷款的积极性,先后在重庆、西安等地举办了外国政府贷款政策业务培训班,向有关地方部门介绍国别贷款特点、国内申请和使用程序、进行业务指导和政策宣传。
三、亚行和世行贷款
(一)亚行贷款。
2000年亚行董事会共批准对华贷款项目6个(交通项目3个,农业、城建、能源项目各1个),金额达8.723亿美元。截至2000年12月31日,亚行董事会共批准对华贷款项目84个,总金额约达103.193亿美元,技术援助项目354个,赠款金额共约1.876亿美元。在这103.193亿美元的批准贷款额中(含私人部门业务),已经拨付的贷款为58.525亿美元。另外,自1990年中国向亚行开始还本付息以来,已向亚行偿还本金6.827亿美元,支付利息12.808亿美元,支付承诺费6070万美元。截至2000年底,亚行对中国的贷款余额即未偿还本金约51.137亿美元(含汇率变化因素)。
这些贷款项目涉及交通、能源等基础设施以及工业、农业、供水、环保等行业部门,对加强我国基础设施建设,缓解资金压力和交通、能源瓶颈制约状况,引进先进的技术和管理经验,支持贫困地区,促进国民经济发展起到了积极有益的作用。
(二)世行贷款。
2000年是世行完全停止向中国提供软贷款的第一年。此外,硬贷款与往年比较也有所下降。2000年,世行共批准了9个对华贷款项目,承诺贷款总额为14.41亿美元,从部门上看,这些项目分布在交通(3个)、环境(3个)、农业(2个)、技援(1个)等领域。从地区上看,这些项目也呈现出向中西部地区倾斜的特点。
截至2000年底,世行对我国承诺贷款总额已达335.10亿美元,其中硬贷款232.95亿美元,软贷款102.15亿美元,用以支持229个项目。世行对华贷款体现了我国国民经济发展的重点和产业布局,覆盖了我国绝大多数省、市、自治区,遍及农业、能源、交通、教育、卫生、城建和环保等国民经济重要部门。
(财政部国库司、金融司、国际司供稿,蔡建明、张天强、李向东、陈盛荣、彭征远、徐冬宁执笔)
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