时间:2019-10-22 作者:徐天鹏|易祥涛 对外经济贸易大学国家对外开放研究院 湖南省株洲市荷塘区人民政府
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摘要:
当前,世界经济延续2017年全球同步复苏的良好势头,经济增长根基强健,但也面临诸多不稳定不确定因素。这为我国在新时代深入推进供给侧结构性改革、促进更高水平改革开放、实现经济高质量发展提供了机遇,也带来了挑战。我国应进一步加强研判,综合施策,趋利避害,防范风险。
世界经济存在的潜在风险
(一)美欧保护主义倾向加剧。今年以来,特朗普政府在全球范围内制造贸易摩擦,对我国强化技术打压和投资限制,并对欧盟、加拿大、墨西哥等经济体挥舞贸易保护主义大棒,引发相关经济体采取相应报复措施。欧盟近期频繁发起对我国钢铁产品反倾销调查,保护主义倾向明显。此外,美欧均以“国家安全”为由加强外国投资审查,美国强调“国家经济安全”概念,欧盟正协调进行外商投资安全审查立法。美欧贸易投资保护主义使全球经济供应链面临调整压力。
(二)发达国家宏观经济政策调整外溢性增强。发达国家货币政策出现转向,财政政策趋向扩张。全球经济复苏背景下,发达国家启动货币政策正常化,美国、加拿大、英国相继加息,欧、日央行着手结束量宽政策,美联储加息节奏可能更趋激进。同时,美国减税与1.5万亿美元基础设施投资并举,欧盟呼吁成员国采取扩...
当前,世界经济延续2017年全球同步复苏的良好势头,经济增长根基强健,但也面临诸多不稳定不确定因素。这为我国在新时代深入推进供给侧结构性改革、促进更高水平改革开放、实现经济高质量发展提供了机遇,也带来了挑战。我国应进一步加强研判,综合施策,趋利避害,防范风险。
世界经济存在的潜在风险
(一)美欧保护主义倾向加剧。今年以来,特朗普政府在全球范围内制造贸易摩擦,对我国强化技术打压和投资限制,并对欧盟、加拿大、墨西哥等经济体挥舞贸易保护主义大棒,引发相关经济体采取相应报复措施。欧盟近期频繁发起对我国钢铁产品反倾销调查,保护主义倾向明显。此外,美欧均以“国家安全”为由加强外国投资审查,美国强调“国家经济安全”概念,欧盟正协调进行外商投资安全审查立法。美欧贸易投资保护主义使全球经济供应链面临调整压力。
(二)发达国家宏观经济政策调整外溢性增强。发达国家货币政策出现转向,财政政策趋向扩张。全球经济复苏背景下,发达国家启动货币政策正常化,美国、加拿大、英国相继加息,欧、日央行着手结束量宽政策,美联储加息节奏可能更趋激进。同时,美国减税与1.5万亿美元基础设施投资并举,欧盟呼吁成员国采取扩张性刺激措施,日本无视高赤字继续扩大财政支出。上述政策调整外溢效应显著,将推动长期利率上升和全球金融加速收紧,给经济带来新的不确定性。
(三)部分新兴经济体出现金融动荡。近期,美欧宏观经济政策转向效应外溢,美元指数屡创新高已破94.8,10年期美国债收益率突破3%心理关口,“美元荒”初显,美国“磁石效应”大增,致使部分经济结构失衡的新兴市场国家货币大幅贬值、股债市急遽下跌、资金快速外流。今年以来,阿根廷比索累计贬值35%,土耳其、印度本币下跌分别超10%和5%,南非、印尼等国跌幅超2%;阿根廷股指从年内高点下跌22%,印尼JSX综合股指5月初周累计下跌6.6%;新兴市场债券基金5月上旬一周流出超10亿美元,为16个月以来首次连续两周资金净流出。
(四)全球债务风险持续累积。4月,IMF《财政监测报告》显示,2016年全球公共和私人债务总额创历史新高,达164万亿美元,2.25倍于全球GDP,比2009年金融危机期间高出12个百分点。发达经济体公共债务占GDP平均比重达105%,为二战以来最高水平,新兴经济体和低收入发展中经济体该比重分别接近或超过50%和40%。当前,市场普遍忧虑减税并扩张财政的美国债务问题,以及“金融退潮”中新兴市场和发展中国家债务违约问题。持续上涨的债务风险将削弱经济增长、消费和就业,并加大银行危机发生的概率。
(五)地缘政治局势依然动荡。当前地缘政治“灰犀牛”“黑天鹅”风险并存。英欧在退欧关税联盟谈判上的对抗性上升,意大利民粹党派几经波折最终成功组阁,西班牙中右翼政府未通过不信任投票,欧洲政治不确定性已对欧元区经济复苏和欧洲一体化发展构成挑战。叙利亚内战、恐怖主义威胁热度难减,伊核问题因美退出协议骤然升温,美驻以使馆迁馆已酿巴以严重冲突,以色列挟美支持对伊朗关系日趋紧张,初显缓和的朝核局势未来走向依然成谜,突发性地缘冲突严重冲击全球经济的风险正在不断积聚。
对我国的影响
(一)面临的机遇。一是当前全球经济持续复苏,国际贸易强劲增长,有利于扩大我国外部需求,拉动经济持续稳健增长,同时也提供了时间窗口,有利于我国深入推进供给侧结构性改革和落实扩大对外开放新举措,加快解决经济中的深层次、结构性问题,推动经济转型升级和结构调整。二是美国奉行“美国优先”贸易保护政策,不仅突出了美国西方贸易分歧和博弈的一面,而且已演变成“单挑全世界”的局面,欧日等发达国家和新兴市场国家对我国的倚重和合作意愿上升,同时以WTO争端解决机构为焦点,中美在贸易规则修订领域或有激烈博弈,有利于我国深入参与全球经济治理,提升全球贸易规则制定方面的话语权。三是部分新兴市场国家经济金融稳定性受发达国家宏观经济政策转向严重冲击,对我国施以援手的期望升高,有利于我国扎实推进“一带一路”建设与人民币国际化进程。
(二)带来的挑战。一是随着发达国家政策转向外溢效应日益显现,世界经济中期下行风险逐渐积聚,将在贸易需求、资本流向等方面,对我国经济增长、汇率走势、资产价格、市场流动性等产生消极影响,加大经济金融面临负面冲击的风险。二是随着全球经济增长趋势走缓,美元升值和跨境资本流入增多,美国贸易逆差将持续增长,对华贸易赤字的焦虑感可能会进一步上升,中美贸易摩擦可能更加频繁或趋向长期化。三是部分新兴市场和发展中国家遭受金融动荡或地缘危机冲击,出现政局不稳或政权更迭等重大事变的风险增加,可能会使我国既有经济合作协议停滞或受损,并危及海外资产和人员安全。
政策建议
(一)进一步深化改革、扩大开放,加快解决我国经济深层次结构性问题。一是深化供给侧结构性改革,积极落实“中国制造2025”等高新技术发展规划,推动我国经济结构调整和转型升级,促进我国产业迈向全球价值链中高端,助推高质量发展。二是深化基础性关键领域改革,完善产权制度和要素市场化配置,推进国资国企改革,支持民营企业发展,深化投融资体制、财税体制、金融体制改革,推动社会主义市场经济体制改革取得新突破。三是推动形成全面开放新格局,推进“一带一路”建设,拓展对外贸易,巩固外贸稳中向好势头,促进贸易和投资自由化便利化,积极落实扩大对外开放新举措,完善开放结构布局和体制机制,加快培育国际经济合作和竞争新优势。
(二)协调运用宏观经济政策,切实防范化解金融风险,促进经济持续健康发展。一是优化财政支出结构,发挥财税政策导向作用,引导要素优化配置,进一步减轻企业税负和非税负担,支持振兴实体经济和制造业优化升级,发展壮大新动能,加强国家创新体系建设,落实完善创新激励政策,不断增强经济创新力和竞争力。二是保持货币总量稳健中性,维护流动性合理稳定,进一步疏通货币政策传导路径,引导资金实现精准、有序推进“去杠杆”,切实降低实体经济融资成本,保障实体经济持续健康发展。三是加强风险研判预警和应急处置,健全监管体系,有效应对全球金融市场动荡传导影响,切实防范化解金融风险,坚决守住不发生系统性风险底线,稳定国内经济稳中有进的基本面。
(三)积极推动国际经济合作和全球经济治理改革,稳妥应对美欧对我国贸易摩擦及地缘危机威胁。一是高举经济全球化大旗,坚决维护多边贸易体制,在国际舞台旗帜鲜明反对贸易保护主义,占领道义制高点的同时,充分利用我国元首外交、主场外交重要契机,广泛凝聚国际合作共识;积极维护WTO、IMF等国际经济组织及其通行规则,倡导国际宏观经济政策协调,深度参与全球经济治理改革和规则制定;通过现有多双边对话机制,加强与新兴市场和发展中国家交流合作,共同反对贸易保护主义、应对金融动荡威胁和防范债务风险,同时推进与发达国家三方合作,拓展利益融合点。多措并举,多管齐下,切实提高我在世界经济舞台的话语权和影响力。二是提高对美国等西方国家与我国贸易摩擦长期性、复杂性的认识,一方面坚持对冲与对话“两手抓”,坚持原则、“以战止战”结合“以谈促和”、灵活变通,有理有利有节应对美国等西方国家的贸易摩擦攻势,捍卫我国合法权益和经济发展利益。另一方面根据自身发展需要,在市场准入、营商环境改善、知识产权保护、贸易平衡等领域,有序推动落实扩大开放新举措,以高水平开放推动高质量发展。三是加强对我国海外资产、人员所在国家和地区地缘政治安全风险预警和安保体系建设,尽早尽快补齐短板、还清欠账,做好预案筹划和资源准备,争取做到必要时安保力量上得去、赶得及,人员资产保得住、撤得回,切实保障海外利益不受严重威胁和重大损失。
责任编辑 张敏
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