新业绩考核办法下冶金企业如何提升EVA

尹卫平　左亚涛

2019年3月7日，新修订的《中央企业负责人经营业绩考核办法》（简称新业绩考核办法）正式发布，自2019年4月1日起施行。仔细研读新业绩考核办法，可以深切体会到央企改革系列指导文件的方向越来越明确，可操作性越来越强。其中，经济增加值（EVA）和净利润指标的重要性进一步凸显。笔者拟结合新业绩考核办法和自己所在单位的实际情况，谈谈冶金企业如何提升EVA。

（一）防范财务风险，合理控制资产负债率

冶金企业属于重资产行业，对资本的需求较大，加之国内产能过剩，市场转型升级，资产周转率较低，多数冶金企业资产负债率偏高，导致经营风险和财务风险出现双高。根据收益与风险相匹配的原则，高资产负债率对应着高平均资本成本率，而平均资本成本率越高，EVA指标就越低。因此，作为冶金企业来说，要想提升EVA，就应密切关注财务和经营风险，将资产负债率控制在平均资本成本率上浮基准范围以内。

（二）效益优先，降本增效提升净利润

新业绩考核办法为突出高质量发展的核心理念，用净利润指标替代了以往的利润总额指标，旨在引导企业在发展方式上由规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，抑制企业通过相对控股、实际控制等方式，实现财务报表合并进而做大利润总额的“虚胖”行为。

净利润是计算税后净营业利润的基础，而营业利润又是净利润的主要构成部分。因此，冶金企业要重点关注营业利润指标的完成情况。营业利润的影响因素主要包括营业收入、营业成本以及三项期间费用（销售费用、管理费用和财务费用）。近年来，冶金企业在降本增效方面主要做的工作就是成本对标，通过多年的对标实践发现，影响营业利润的主要风险是产业链的上游风险，即成本的价格输入风险（比如，大宗原材料的价格波动）。因此，要做好国际、国内原材料市场的准确研判并采取必要的风险防范措施，助力冶金企业提升净利润、提质增效。

（三）加大科研投入，让传统产业焕发新活力

新业绩考核办法再次加大科技创新考核力度，鼓励企业加大研发投入。同时，将研发投入视同利润，在计算净利润、EVA指标时予以加回，引导企业建立研发投入稳定增长机制。冶金企业属于传统重工业，相较于互联网、物联网、电子科技等新兴产业，虽然与科研没有特别密切的联系，但我国冶金企业经过多年的高速增长，产能过剩、单位能耗高、污染严重、产品附加值低、科技含量少等突出问题已经显现。伴随着国家产业结构转型升级和供给侧改革，冶金企业面临较大压力但同时也迎来了机遇。比如，在生产自动化、绿色制造和高附加值产品开发等领域，冶金企业的研发空间较大。基于此，要充分用好EVA这个绩效考核的指挥棒，积极主动加大研发投入力度，在以下方面有所作为：一是利用人工智能提高人均劳动效率，降低安全事故和人身伤害。二是加大工艺与装备研发，推行绿色制造和节能制造。三是加大高附加值产品的研发，开发多用途、多比例的合金产品。此外，按照我国现行税法的有关规定，高新技术企业可享受15%的所得税优惠税率。同时，研发投入可以在计算缴纳所得税时加计扣除。所得税税率和应纳税所得额的双重优惠，对提升企业净利润进而间接影响EVA指标有重要作用，冶金企业要用心用好税收优惠政策，降低成本，增加利润。

（四）优化资本结构，充分利用无息流动负债

对于目前处于高杠杆、重资产运营的冶金企业而言，新业绩考核办法将无息流动负债从资本成本中扣除，这项调整的意义重大，它旨在引导企业优化资本结构，降低负债规模，开辟多种融资渠道。以“应付账款”为例，冶金产业链的上游多是资金雄厚的供应商，因此，应加强生产与采购的联动，做大“应付账款”，争取让更多有实力的供应商为企业垫资，降低资金成本。同时，加强银企联动，以银行综合授信为度，用有限的保证金撬动几倍的“应付票据”杠杆，以更低的成本获得更多的无息流动负债。

（五）加大环保投入，关注企业长期价值创造

在建工程所占用的资金属于机会成本，理论上应作为综合资本成本的一部分进行核算。但从会计角度来看，在建工程意味着资产的购建活动尚未完成，还无法给企业带来实实在在的经济利益，即成本和收益存在时间上的不对称性。如果在建工程金额较大，这种不对称性导致当期EVA值偏低，在一定程度上会挫伤管理者的积极性。因此，新业绩考核办法将“在建工程”从资本成本中扣除。

新业绩考核办法将“在建工程”从资本成本中扣除，有利于冶金企业做强做优主业、提升发展质量、关注长期价值创造。作为冶金企业来说，应以此为新的起点，做好以下两方面的工作：一是加大环保投入。当前，我国冶金企业普遍面临着较大的环保压力，在新业绩考核办法下，环保设施和项目投资将迎来高峰期，在环保就是生产力的新形势下，唯有持续加大环保投入，才能确保企业的生存与长远发展。二是实现工业制造的自动化、智能化。比如，在容易产生职业危害的岗位实现工业机器人替代人工；又如，通过智能物联网实现对机器设备的巡检等。这些办法的实施，以往都需要通过“在建工程”进行核算，如“在建工程”金额较大，会导致EVA指标偏低，不利于企业管理者积极性的发挥。新业绩考核办法下把“在建工程”从资本成本中扣除，优化了EVA指标，让企业管理者更注重在发展方式、发展动力和发展结构上实现新的突破。

（作者单位：新兴铸管股份有限公司）

责任编辑　刘黎静

启事

关于开展“加强地方政府债务管理”征文活动的启事

为加强对地方政府债务有关问题的研究和政策解读，在财政部预算司指导下，中国财政杂志社、政府债务研究与评估专项工作办公室联合开展“加强地方政府债务管理”征文活动，广泛听取财政、金融领域专家学者及广大从业人员关于进一步提高我国地方政府债务管理水平，着力防范地方政府债务风险的意见建议。具体方案如下：

一、组织领导

成立“加强地方政府债务管理征文”组委会，由中国财政杂志社、政府债务研究与评估专项工作办公室相关人员及有关专家组成，负责指导征文活动的相关工作。

二、征文主题及截稿时间

以《预算法》《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》《关于加强地方政府性债务管理的意见》等法律法规和党中央、国务院文件规定为依据，就进一步提高我国地方政府债务管理水平，着力防范地方政府债务风险进行前沿理论研究与探讨；立足于当前地方政府通过举债融资支持经济社会发展面临的新形势、新问题，结合工作实践探索，从理论与实际相结合的角度提出相关政策建议。具体征文主题及截稿时间如下：

1．加快发行使用地方政府专项债券研究（2020年1月底截稿）

2．健全专项债券偿还机制研究（2020年4月底截稿）

3．推进地方政府债务信息公开研究（2020年7月底截稿）

4．加强地方债项目绩效管理研究（2020年10月底截稿）

三、征文要求及活动安排

征文应具有原创性，观点鲜明，角度新颖。字数在5 000字左右为宜。

征文电子稿请统一发送至《中国财政》编辑中心公共邮箱csf187@126.com，请在电子邮件主题栏中注明“加强地方政府债务管理征文”。

联系人：韩璐（010-88227055/88227058）

四、评选奖项

此次征文设一、二、三等奖和优秀奖，另设组织奖，由征文活动评委会认真筛选和评议。对获奖个人及组织颁发证书，给予适当奖励。

2020年12月完成征文评选工作，届时举办“加强地方政府债务管理”研讨会暨征文颁奖活动。

同时，征文稿件将择优在《中国财政》杂志相关专栏刊登，同步在《中国财政》微信公众号推送。其他稿件观点将送有关部门作决策参考。

组委会享有本次征文活动的最终解释权。

“加强地方政府债务管理征文”组委会

2019年10月