时间:2020-04-08 作者:郑述颜 (作者单位:中铁物资集团有限公司财务部)
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摘要:
供应链金融是指银行向业务链条中主要核心企业提供结算和融资类的金融服务,同时向业务链上游的供应企业提供流动性支持,或者向业务链下游的销售企业提供预付货款代付或者存货融资类服务。物流物贸企业属于资金密集型行业,对资金的依赖程度较高,甚至可以说有了资金才有业务主动权。供应链金融的出现,为物流物贸企业融资提供了更多的选择空间。
一、供应链金融在物流物贸企业融资中的应用模式
一般来说,物流物贸企业流动资金被占用的主要形式有应收账款、预付账款和存货三种。基于此,供应链金融在物流物贸企业融资中的运用可划分为应收账款类融资、预付账款类融资和存货类融资三大类。
(一)应收账款类:应收账款融资
物流物贸企业的赊账销售模式是当下比较常见的结算付款模式,但随着赊销在供应链结算中占据的比例越来越高,企业应收账款大幅增加,同时大量的赊销业务导致资金紧张,一方面让物流物贸企业苦于应对流动性不足的窘境,另一方面作为潜在资金流的应收账款长期居高不下,企业中疲于应付长期应收账款的清收清欠及风控管理等问题日益显现。基于此,就需要合理利用供应链金融中的应收账款类融资方式(比如,比较常见的“1+N”保理模...
供应链金融是指银行向业务链条中主要核心企业提供结算和融资类的金融服务,同时向业务链上游的供应企业提供流动性支持,或者向业务链下游的销售企业提供预付货款代付或者存货融资类服务。物流物贸企业属于资金密集型行业,对资金的依赖程度较高,甚至可以说有了资金才有业务主动权。供应链金融的出现,为物流物贸企业融资提供了更多的选择空间。
一、供应链金融在物流物贸企业融资中的应用模式
一般来说,物流物贸企业流动资金被占用的主要形式有应收账款、预付账款和存货三种。基于此,供应链金融在物流物贸企业融资中的运用可划分为应收账款类融资、预付账款类融资和存货类融资三大类。
(一)应收账款类:应收账款融资
物流物贸企业的赊账销售模式是当下比较常见的结算付款模式,但随着赊销在供应链结算中占据的比例越来越高,企业应收账款大幅增加,同时大量的赊销业务导致资金紧张,一方面让物流物贸企业苦于应对流动性不足的窘境,另一方面作为潜在资金流的应收账款长期居高不下,企业中疲于应付长期应收账款的清收清欠及风控管理等问题日益显现。基于此,就需要合理利用供应链金融中的应收账款类融资方式(比如,比较常见的“1+N”保理模式),助力物流物贸企业盘活一定数量的应收账款,进而解决物流物贸企业融资难的问题。具体来说,以物流物贸企业为中心,在其许诺到期付款的前提下,供应链流程上的采购及销售环节的物流物贸企业可利用未到期的应收账款向银行申请资金贷款支持及相关服务。同时,由银行类金融机构对物流物贸企业上游供应商提供贸易融资、资金监管等多位一体的金融服务。
应收账款融资的出现,使得物流物贸链条上的上游企业可有效获得银行给予的周转资金支持,通过银行类金融机构获得的这类短期、高效的资金支持不但可以加快企业(尤其是小企业)的快速发展和成长,同时通过这种方式,物流物贸企业可以促进产品销售,在提高资金使用效率的同时规避经销商可能出现的延迟付款及突发的拒付风险。此外,物流物贸企业通过将这类应收账款转化为更具流动性的现款或者银行承兑汇票,可大幅度改善企业自身资产的质量。
(二)预付账款类:未来货权融资模式
一般情况下,物流物贸企业的上游企业在收到支付的货款后,会拖延一定时间的账期后再发货。但必须明白,物流物贸企业这时实际上已经拥有了对这批货物的未来货权,因此可围绕第三方交易平台做文章,尝试采用供应链金融模式,即通过在交易平台上形成的信息流、资金流以及物流的闭环运作,在通过供应链金融模式进行融资时帮助金融机构对资金加强监管、控制风险,同时解决信息不对称的问题。
未来货权融资也叫保兑仓融资,是指供应链的下游销售企业向银行申请流动性贷款,用于支付其上游供应商在未来一段时间内交付的货款,同时供应商许诺对未被提取的货物执行回购兜底,并将提货权交给银行类金融机构或其委托的第三方进行控制的一种融资方式。未来货权融资是一种较为常见的“套期保值”类金融业务,经常被用于大宗物资(比如螺纹钢等钢材制品)类标的物的相关市场业务中,用来防止供应链上游或者下游企业串通给金融系统造成的损害。基于此,在运用此种模式时,为规避可能产生的虚假交易风险,银行等金融机构通常需要引入较为专业的第三方物流机构对货物的销售或采购环节的货物交易进度进行全方位的监督管理。
银行与物流物贸企业在未来货权融资模式中是可以实现互利共赢的。一方面,银行类金融机构能够通过专业的第三方物流机构实时掌握供应链中物流的真实情况来降低银行的授信风险;另一方面,物流物贸企业通过这种模式在扩大业务规模的同时也降低了资金成本。
(三)存货类:融通仓融资模式
融通仓融资模式是指物流物贸企业以其存货作为其贸易的质押品,经过专业、公允的第三方物流企业评估和证明后,银行类金融机构根据评估结果给予其授信额度的一种融资方式。比如,有些时候在贸易链中只有一家企业有融资需求,但是这家企业除了货物之外,并没有相应的资产或者其他企业对其进行信用担保,这时就可以利用融通仓融资模式。
物流物贸企业随着自身规模的扩张,面对市场风险也会随之加大,随着越来越多的合作企业开始通过赊账的方式进行贸易,企业必须警惕其中可能存在的风险,并思考如何采取积极的方式改善业务供应链的流转速度。
二、供应链金融在物流物贸企业融资中的应用现状
供应链金融可以将银行与贸易链条中的上下游所有企业紧密联系起来,银行类金融机构能够准确地掌握物资贸易各个环节上相关企业的关键信息。一旦收到贸易合作单位支付的货款,企业可以随时跟踪物流业务的进度,从而实现资金收付环节的高效运转,提升整个物流环节的整体价值。同时,处于核心位置的物流物贸企业可以利用自身的优质信誉,利用银行类金融机构为它的上下游提供全面的金融服务,在一定程度上避免风险的产生,同时企业也能合理地将信息流、物流、资金流进行整合,加速资金流动,最大程度提高资金的使用价值,进而激发物流物贸行业整体的经济驱动力及成长动力。
供应链金融由于有“成熟、安全和可持续性”等众多优势支撑,成为物流物贸企业未来行之有效的融资手段,但就目前实施现状来看,形势不容乐观,主要表现为企业准入门槛越来越高,为物流物贸企业通过供应链金融进行融资带来较大困难。为了防范金融风险,近年来银行业不断严格企业分类,对供应链金融的准入标准越来越高,导致许多物流物贸企业无法顺利通过供应链金融进行融资。比如,近年来笔者在与许多银行往来的过程中发现,有些银行已将“涉钢涉铁”风险较高的物流物贸企业纳入限制性行业管理,对企业要求合作的积极性不高,或者仍持观望态度。
三、对策建议
一是要加强合同管理,以真实的商品交易作为业务基础。在实际操作中,应基于真实、合法的商品交易,严禁通过该业务进行拆借资金或套取银行信用;从买卖双方两端同时控制风险,虽然在供应链金融中核心卖方承担了一定的风险缓释责任,但买方的销售回款仍是第一还款来源,经办前应确保第一还款来源企业状况良好,同时任何时候实物担保都不可或缺,以获得银行的信赖。二是加强财务人员的专业化培养。由于大多数物流物贸企业的财务人员并不具备较为完善的供应链金融知识,且企业自身的管理风险来源于采购、库存、销售等多个环节,这类显性风险不能依靠传统的、单一的金融产品来解决。基于此,财务人员应加强金融理论学习,不断更新知识储备,定制贴合企业实际情况的金融产品,帮助企业得到银行的支持。三是加强售后动态跟踪管理。供应链金融的特点是供应链条中各企业之间资金流与物流的有效结合,因此,物流物贸企业应根据业务环节的不同阶段做好货物流转、资金流向的监控,做好关键环节的风险把控,降低资金风险,进而取得银行提供的针对性更强、更加实用的供应链融资服务,助力企业提升市场竞争力,实现更好更快地发展。
近年来,随着以钢材为主的大宗物资价格回暖,为物流物贸企业的财务转型提供了较好的实践平台。但在外部经济环境尚不稳定、金融创新产品瞬息万变的情况下,物流物贸企业也应注意其中可能存在的风险隐患。唯有通过不断了解、不断完善,才能完全驾驭供应链金融产品,利用金融创新动力激发企业自身的经济活力,使其成为促进物流物贸企业良性发展、推进经济转型升级的可靠帮手。
责任编辑 刘黎静
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