贷款购置和融资租赁是企业取得设备的两种主要方式。相比较而言，企业通过融资租赁设备具有融资速度快、还款压力小、税负较轻等特点，而通过贷款购置设备对于企业来说成本较低。企业在设备取得方式的选择上需要通过对各项指标进行综合分析，以降低税负成本。

一、两种方式取得设备的影响分析及决策举例

例：朴信公司是一家从事电子产品的生产企业，近期需新增加一台非标自动化SMT线体设备组装生产线，该设备单台的市场公允价值达150万元。由于朴信公司规模较小，自有资金无力负担该笔支出，经公司讨论，在现有的条件下，公司只能通过贷款购置或融资租赁两种方式取得设备。

（一）融资备选方案

假定朴信公司在20×4年11月30日已与公司基本户开户银行及S租赁公司沟通，并已知贷款或租赁合同的全部条款，能在决策后及时实施其中的任一方案，其自由选择权不会导致任一交易对方的异议。

有关贷款及租赁的合同主要条款如下：

1.贷款的主要条款：贷款金额为150万元，贷款日期为20×5年1月1日，期限为三年。贷款利率为8%，按季度支付利息，到期一次还本。该贷款为固定资产贷款，以企业房屋作为抵押物。

2.租赁合同的主要条款：租赁标的物为非标自动化SMT线体设备组装生产线，租赁期为20×5年的1月1日至20×7年12月31日，该期间每隔6个月支付租金30万元。该设备租赁期内的保险费、维护费用等均由承租方负担。租赁合同规定的利率为7%（6个月利率）。租赁期届满时，承租方享有优惠购买该设备的使用权，购买价为15万元，预计该时点租赁资产的公允价值为40万元。

（二）租赁的性质判定

1.最低租赁付款额现值合计=每期租金的年金现值+优惠购买选择行使价的复利现值=30×（P/A，7%，6）+15×（P/F，7%，6）≈153（万元），最低租赁付款额现值略高于公允价值，租赁开始日最低租赁付款额现值几乎相当于资产公允价值。

2.租赁合同所约定的购买价格仅为公允价值的37.50%，远低于公允价值。

据上条件，在租赁开始日，判定该项租赁为融资租赁。对租赁性质的判断，目的是为了便于下文的计算分析，并使其符合《企业会计准则》的规定，有效避免税务风险。

（三）贷款购置设备与融资租赁的现金流、税收及成本分析

1.相关假设。

（1）贷款到位后，公司一次性支付给设备供方，不存在贷款所产生的存款利息。（2）不考虑设备的安装、调试费用、保险费、维护费用等。（3）该设备所形成的固定资产，使用年限为5年，采用直线法计提折旧，且不考虑设备残值。（4）公司为增值税一般纳税人，增值税税率为17%，企业所得税率为25%。（5）设备的使用日与租赁的起始日一致，均为20×5年的1月1日。（6）分析的范围为设备使用寿命的整个期间，不考虑未确认融资费用年度摊销额及年度折旧费用的不同对各个会计年度所产生的影响。

2.数据计算及比较。

（1）由于贷款系20×5年1月1日到位，并一次性支付给设备供方，且贷款利息按季支付，故该方式下设备购置的现值约为182万元[150+3×（P/A，2%，12）]。

（2）相关计算结果。

设备入账价值及折旧：公司贷款购置设备的价值为150万元，故设备使用寿命期间的折旧费用总额为150万元。由于租赁付款的现值大于公允价，故租赁方式下设备的初始入账价值为150万元，行使优惠购买权后，设备价值为165万元，故该方式下设备使用寿命期间的折旧费用总额为165万元。

贷款利息及租金：按照约定的利率计算，三年的贷款利息总额为36万元，租赁方式下的租金总额为180万元。

增值税进项税额：贷款购置设备时，取得税率为17%的进项税25.50万元，取得6%（贷款业务的适用税率）的增值税进项税2.16万元，该方式合计取得增值税进项税额27.66万元。支付租金时，取得11%（租赁业务的适用税率）的增值税进项税19.80万元，行使优惠购买权购买设备时，取得17%的增值税进项税2.55万元，该方式合计取得增值税进项税额22.35万元。

增值税进项税转出：由于贷款业务所取得的增值税按照规定不能抵扣，故进项税额2.16万元应按规定转出，计入成本费用。同时，因转出该税金，按10%计算，相应增加城市维护建设税、教育费附加0.216万元。

两种方式下所产生的具体费用，详见表1。

（四）设备取得方式的选择

从表1所显示的数据来看，表面上在设备使用寿命的期间，融资租赁的资金总流出大于贷款购置资金总流出6.84万元，但这是建立在未考虑资金时间价值的基础之上。据前文计算可知，租赁付款额的现值为153万元，而贷款购置设备的付款现值为182万元，从付款额的现值来看，租赁的付款现值小于贷款购置设备的付款现值，其原因是租赁采取分期付款的方式，作为一种合理的融资方式，使公司获得了资金时间价值。且由于设备及时投入使用，公司可利用增收所产生的盈余按计划支付租金，在一定程度上减轻了公司的资金压力。

同时，由于贷款利息所产生的增值税不可抵扣，又相应增加了贷款购置的现金流出，而融资租赁所取得的增值税进项税额，则能全额抵扣。虽然租赁方式相应增加了公司的成本费用，但公司也因此减少所得税费用1.656万元。综上，朴信公司应采取融资租赁方式取得非标自动化SMT线体设备组装生产线。

二、设备取得方式选择的建议

虽然融资租赁较贷款购置设备有诸多利好，但方式的选择仍然要紧密结合公司的实际，并不能一概而论。

1.如果企业的资信度高，资产流动性好，容易获取贷款，且贷款购置设备后能够迅速投入生产并获取目标效益，有较强的还款能力，或是企业集团内部的财务公司可以提供低息借款，则宜采取银行贷款或内部借款方式购置设备，以节约资金成本。

2.如果项目投资的规模较大，设备品种较多，关联度较高，一般的租赁公司很难保证设备的匹配度，甚至可能对企业设备的有效运行和未来的产品质量产生一定的影响，建议通过贷款方式整体购置设备，以获取供应商在质保期内的高效服务。

3.对于有特殊要求的专用设备，在自制条件不完全具备的前提下，建议通过贷款购置方式在特定的厂家定制，该方式便于双方技术人员在定制过程中的有效沟通，及时对设备性能进行必要的改善，进而达到个性化的需求。

4.营改增后融资租赁中的售后回租，在税法上不再属于“现代服务业”税目，而属于金融服务业中的贷款服务，这会导致承租人不能抵扣该部分所对应的增值税，建议承租人在选择租赁方式时高度关注，以避免因融资租赁方式的不恰当选择导致税收负担的增加。

责任编辑 达青