2014年7月24日，国际会计准则理事会（IASB）发布了《国际财务报告准则第9号——金融工具》（IFRS9），约定新准则在2018年1月1日起正式实施，并允许金融机构提前采用新准则。IFRS9与现行相关准则《国际会计准则第39号——金融工具确认与计量》（IAS39）在金融工具分类与计量、金融资产减值及套期会计处理等方面存在明显差异，将会对金融机构资产负债管理模式、风险策略、资本管理和业绩评价产生直接影响（任咏梅，2015）。当前国内一些金融资产管理公司在境外实现了上市，国际会计准则变动将对其资产负债分类与计量，尤其是权益资产分类与计量产生重大影响，使金融资产管理公司的各项经营活动面临较大的会计政策风险。为此，本文对IFRS9的主要内容、与现行准则的主要差异、对金融资产管理公司财务报告的影响进行了研究和分析，并对金融资产管理公司如何应对准则变动提出了相关建议。

一、IFRS9的主要内容

IFRS9的主要内容包括金融工具(包括资产与负债)分类与计量、资产减值计提及套期会计三部分。

（一）金融工具分类与计量

IFRS9以金融资产的商业模式（商业模式是指主体管理金融资产以获取现金流量的方式，包括收取合同现金流、出售金融资产或二者兼而有之，商业模式反映了主体持有金融工具的商业目的）和合同现金流量特征为基础将金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益和以公允价值计量且其变动计入损益三类。按照IFRS9的规定，当金融资产同时满足以下三个条件时，应以摊余成本计量：（1）持有资产的目的仅仅是为了收取合同约定的现金流；（2）合同条款约定了现金流的具体日期，且现金流仅是对本金的偿还和利息的支付；（3）不作公允价值选择权，即金融资产在初始和后续计量时，皆不以公允价值来计量。当金融资产满足条件（2）且其商业模式同时具备以收取合同现金流量和出售两个特征，并作公允价值选择权时，该金融资产将以公允价值计量且其变动计入其他综合收益。其余类别的金融资产则以公允价值计量且其变动计入损益。在金融资产商业模式发生变动时，IFRS9允许金融资产进行重分类，虽然这增加了企业在摊余成本计量和公允价值计量之间的选择权，但IFRS9约定商业模式变动属于重大事项，必须按照IFRS9的相关规定进行详细披露与解释。

在金融负债与计量方面，IFRS9将金融负债分为以公允价值计量且其变动计入当期损益和以摊余成本计量两类。分类标准如下：（1）衍生金融负债或为交易持有的金融负债；（2）已作公允价值选择权；（3）单独嵌在金融负债中的衍生工具。同时满足以上标准的金融负债应以公允价值计量且其变动计入当期损益，其他则以摊余成本来计量。同时，IFRS9对自身信用变化给负债带来的影响作出了新的规定，即金融机构应将因自身信用风险变化导致金融负债公允价值的变动计入其他综合收益。

（二）金融资产减值

IFRS9在《金融工具——摊余成本和减值》中正式提出了预期损失模型（下称ECL），并规定将以ECL三阶段减值法全面取代现行的“已发生损失模型”减值法。

ECL三阶段减值法是指在确认金融资产损失和利息收入时，需要根据金融资产信用风险是否明显上升及是否存在客观减值迹象分三阶段进行处理。（1）若金融资产信用风险未明显上升，则按照12个月预期信用损失额确认损失，按照账面价值总额（不扣减减值损失）与实际利率来确认利息收入；（2）若金融资产信用风险明显上升但未发生客观减值迹象，则按照存续期预期信用损失额确认损失，按照账面价值总额与实际利率来确认利息收入；（3）若金融资产信用风险明显上升且已发生客观减值迹象，则按照存续期预期信用损失额确认损失，按照摊余成本（账面价值总额减去减值损失）与实际利率来确认利息收入。

（三）套期会计

IFRS9对套期会计进行修订的目的是希望新的套期会计模型能在财务报表中更好地反映企业的风险管理活动，提升投资者对企业财务报表套期活动结果的理解及对企业未来现金流量的预测。IFRS9允许以公允价值计量且其变动计入损益的非衍生金融工具被指定为套期工具，且无论金融项目还是非金融项目，只要其风险可识别、可计量，均可以被指定为套期项目。IFRS9也取消了套期有效性测试的边界限制，并以套期的风险管理目标测试而代之。即仅需测试套期工具与被套期项目之间的经济关系，以及信用风险对二者经济关系的影响。

二、IFRS9与现行国际会计准则的主要差别分析

相比于现行国际会计准则（IAS39），IFRS9有以下三个方面值得重点关注：

（一）金融资产分类

按现行准则规定，金融资产分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款、持有至到期投资及可供出售金融资产四类，而IFRS9则根据合同现金流的特点和商业模式这两条标准，将金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益和以公允价值计量且其变动计入损益三类。在IAS39划分的四类金融资产中,以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(包括交易性金融资产)、持有至到期投资和贷款及应收款项类受IFRS9的影响较小，但可供出售类金融资产会面临较大的问题。

可供出售金融资产包括可供出售债券类投资和可供出售权益类投资。根据IFRS9,主体应当根据金融资产商业模式及现金流量特征将债券类投资分类为以摊余成本计量类别或以公允价值计量类别,但不能将其直接指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益类别。而对于可供出售类权益投资而言,IFRS9要求所有的权益资产(包括没有市场报价的权益资产)都应当按照公允价值计量,仅在极少情况下,成本可作为对公允价值的适当估计。IFRS9允许主体在初始确认时将不为交易而持有的权益资产划分为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益类别,但该类权益资产公允价值变动均计入其他综合收益,且计入其他综合收益的金额在任何情况下(包括处置)均不得再转入损益表,也无需确认减值。此外，该类权益投资所产生的股利收入应当直接计入损益表。可见,IFRS9将对金融机构金融资产的计量和有关损益的确定产生直接影响,并将集中体现在权益资产计量和公允价值变动对损益的影响方面。

（二）金融负债公允价值变动的会计处理

由于金融负债绝大多数采用摊余成本计量，仅有少数以公允价值计量，因而IFRS9对金融负债的调整有限。按IAS39规定，按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，当报告主体因自身信用风险增加而导致金融负债公允价值下降时，报告主体将此利得计入当期损益，即企业自身信用质量的下降反而增加了企业的利润。但按照IFRS9新的规定，报告主体自身信用风险变化导致的负债公允价值变动计入其他综合收益，不会影响当期损益，但影响权益变化。

（三）金融资产减值模型发生变更

IAS39的已发生损失模型规定，当金融资产存在减值的客观证据时，企业才需确认金融资产减值大小。这一做法使得信用风险导致损失的确认被延迟。而IFRS9则使用预期损失模型对资产进行减值，该方法有助于推进宏观审慎管理，有助于维护金融体系稳定，但对金融机构的经营管理及财务状况会产生冲击，特别是在经济下行期，使用预期损失减值会加大减值计提，也会增加金融机构操作成本，对金融机构信用风险计量水平提出了更高的要求。

（四）套期会计

相比与IAS39，IFRS9对套期会计的变化主要体现为：一是扩大了套期会计中可以被指定为套期工具和被套期项目的范围；二是将套期有效性数量测试以风险管理目标测试代之；三是改进了期权初始时间价值和公允价值套期会计的处理方法；四是删除了套期会计的回顾性评价要求，并允许套期会计的处理随套期关系变化而进行平衡调整；五是取消主体可自愿撤回原先制定的套期关系的权力，并对主体使用终止套期关系的情形进行了限定，同时还提高了主体对套期关系的信息披露要求。

三、IFRS9实施对金融资产管理公司的影响分析

首先，IFRS9实施会对金融资产管理公司权益类可供出售金融资产分类和计量产生较大影响。在新准则下，权益类“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益类”金融资产会面临重新分类的问题。可供出售类金融资产中，将有一部分可供出售类权益类资产被划入“以公允价值计量且其变动计入当期收益”类，一部分以成本或以公允价值计量的可供出售非上市权益类资产则会被划入“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益”类。

其次，权益类可供出售金融资产分类与计量调整将对盈利指标产生较大不利影响。IFRS9通过调整权益类可供出售金融资产分类和计量影响公司盈利指标的途径有两个：一是可供出售类金融资产中的上市类股权从“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益”分类调整至“以公允价值计量且其变动计入当期收益”分类该调整会使上市类股权公允价值波动对公司当期盈利影响加大。二是可供出售类金融资产中的非上市类股权将由成本计量调整为“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益”类，这会大大降低债转股资产处置对公司利润的贡献度。以信达公司为例，根据信达公司2012~2015年披露的财务报告统计，可供出售权益类“债转股”资产处置收益分别为37亿元、36.45亿元和38.93亿元。这一科目收益占集团母公司税前净资产比重约在20%至30%之间。

第三，使用预期减值模型将导致资产减值短期内快速上升。按照现行《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定，企业应当在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，应当计提减值准备。根据这一计提规则，以信达资产为例，信达资产2012~2015年计提的资产减值为46.91亿元、61.53亿元、54.38亿元和43.77亿元。在IFRS9下，金融资产减值计提将以ECL三阶段减值法全面取代现行的“已发生损失模型”减值法。具体而言，对于划入正常类的金融资产将结合资产向下迁徙率、违约率、违约损失率及资产规模计提预期信用损失。对于划入后四类的金融资产，将按照存续期预期信用损失额确认损失，即通过计算存续期的违约率、违约损失率、折现率和剩余合同现金流量来确认预期减值。徐涌等人（2015）利用工商银行、建设银行等八家上市银行2010~2014年的经营数据测试结果表明，在测试初期（2010年），使用预期减值模型将导致减值计提平均上升62.83%；在整个测试期（2010~2014年），使用预期减值模式将导致累计减值计提上升15.32%。根据这一测试结果，结合信达资产资产减值计提数据，如果从2012年实施IFRS9，当年公司资产减值会从46.91亿元上升至约76.38亿元，整个期间（2012~2015年）拨备计提将增加约31亿元。

四、金融资产管理公司应对IFRS9实施的策略分析

一是控制可供出售类权益资产规模，提升投资和交易水平，增加此类资产利润贡献度。随着IFRS9的实施，金融资产管理公司持有的上市公司股权中，划入可供出售类的资产，其将面临着被调整划入以公允价值计量且其变动计入当期损益类别，该部分资产股票价格的波动将直接影响公司当期利润，公司盈利受到股票市场价格波动的影响加剧。因此，金融公司在现阶段不应快速扩大此类资产规模，而是应该加强股权投资、管理及二级市场交易能力建设，做精做细。在投资规模一定的条件下，提升权益类资产的回报率。

二是提前对债转股资产进行分析研判，提升未来分类调整时准确性。当前金融资产公司债转股资产主要放在可供出售类，大多数以成本计量或被划入以公允价值计量且其变动计入其他综合收益类。IFRS9取消了可供出售金融资产这一分类，债转股资产的分类和计量面临重分类。因此，要加强对非上市类债转股资产的细分：把资质较好，预计未来持续向好的债转股资产划入“以公允价值计量且其变动计入当期收益类”；将资质较差，前景也不乐观的债转股资产划入“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益类”。

三是加快债转股资产处置，加大利润释放。在IFRS9下，债转股资产一旦被划入“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益类”，处置收益将不会体现为当期利润。因此，金融资产管理公司在IFRS9实施之前，要加快债转股资产处置。同时，也要评估债转股资产重分类对其他经营指标的影响。

四是加强以内部评级模型为核心的信用风险管理能力建设，降低预期资产减值规模。IFRS9强调以“预期损失模型”三阶段减值法全面取代现行的“已发生损失模型”减值法，这要求金融资产管理公司具备较强的信用风险计量能力。而内部评级模型是信用风险计量的核心，内部评级模型越有效，则预期减值损失计量越精确。这不仅可以提升信用风险管理的效率，也有助于降低预期减值损失波动对公司业绩的影响。

责任编辑 武献杰