摘要:
近年来,中国建筑股份有限公司遵循“品质保障、价值创造”的核心价值观,规模效益持续攀升,但受市场经营环境的影响,企业运营过程中与业绩增长同步出现了应收款增加较快、资产负债率提高较多、经营现金流持续为负等问题。经过深入调查研究,发现原因主要有四:一是从宏观层面看,企业经营管理应以现金流管理为中心的理念尚没有完全深入人心,追求大却忽视强;二是从现金流管理体系来看,职责和任务没有做到横到边纵到底,尚有死角和空白;三是从管理工具上看,考核指标均是财务专业性的指标,没有把现金流是否良好与企业最终的经营成果相挂钩;四是从思想认识上看,部分领导对负现金流和资产负债率升高的风险认识有偏差,对由此给企业带来的风险和影响估计不足。在充分了解了现金流管理的症结后,公司进行了综合治理。
(一)现金流管理创新的基本方法
一是将现金流与企业规模效益并列为同等地位齐抓共管。二是将现金流量与利润挂钩,用现金流量结果来修正利润水平,以客观反映企业的年度经营成果。现金流量好的企业,利润将进行加成;现金流量差的企业,利润将进行打折。三是强调源头治理。针对负现金流在营销阶段就开始形成的现象,各单位建立了市场营销与...
近年来,中国建筑股份有限公司遵循“品质保障、价值创造”的核心价值观,规模效益持续攀升,但受市场经营环境的影响,企业运营过程中与业绩增长同步出现了应收款增加较快、资产负债率提高较多、经营现金流持续为负等问题。经过深入调查研究,发现原因主要有四:一是从宏观层面看,企业经营管理应以现金流管理为中心的理念尚没有完全深入人心,追求大却忽视强;二是从现金流管理体系来看,职责和任务没有做到横到边纵到底,尚有死角和空白;三是从管理工具上看,考核指标均是财务专业性的指标,没有把现金流是否良好与企业最终的经营成果相挂钩;四是从思想认识上看,部分领导对负现金流和资产负债率升高的风险认识有偏差,对由此给企业带来的风险和影响估计不足。在充分了解了现金流管理的症结后,公司进行了综合治理。
(一)现金流管理创新的基本方法
一是将现金流与企业规模效益并列为同等地位齐抓共管。二是将现金流量与利润挂钩,用现金流量结果来修正利润水平,以客观反映企业的年度经营成果。现金流量好的企业,利润将进行加成;现金流量差的企业,利润将进行打折。三是强调源头治理。针对负现金流在营销阶段就开始形成的现象,各单位建立了市场营销与项目回款责任的关联机制,给项目营销奖金预留一定比例,并随着工程结算和收款目标实现程度逐步进行兑现,以实现全过程管理覆盖。同时进一步加强客户关系管理,突出与战略客户的服务顶层设计,建立大客户信用评价机制,做好大客户风险评估和资信评估,控制和化解垫资和欠款集中度。四是推行“三个坚持”原则,即坚持资金预算综合平衡,对资金实行动态平衡管理;坚持现金流量管理与利润管理相结合,确保效益与现金流协同增长;坚持现金流量管理与负债管理相结合,严控负债规模,防范财务风险。
(二)具体管控方案
1.设计管控指标。公司将经营性净现金流量占净利润比重、经营性现金流入量占营业收入比重、应付款项(包括应付账款和其他应付款)占营业收入比重等三项指标作为现金流的管控指标,来综合判断企业现金流管理的优劣。其中,经营性现金净流量占净利润比重指标能直观体现企业利润的“含金量”,指标越高,企业创造现金利润的能力越强。经营性现金流入占营业收入比重指标可直观体现企业现金流入和营业收入之间的比例,指标越高,企业的营业收入质量越好。应付款项占营业收入比重指标与前述两个指标呈反向变动,因此用“1-该指标”来衡量企业的债务风险程度。
2.确定指标权重。经过多种组合、多次测算和调整,公司最终将组合比例确定为6∶3∶1,即经营性净现金流量占净利润比重指标权重为60%、经营性现金流入量占营业收入比重指标权重为30%、应付款项(包括应付账款和其他应付款)占营业收入比重指标权重为10%。该项组合突出强调了经营性现金净流量的中心地位,同时兼顾了经营性现金流入的重要性,也可在一定程度上避免人为操作对现金流量的影响。
3.确定管控标准值和计分办法。对于经营性净现金流量占净利润比重指标,理想值应为100%(即实现1元的净利润必须有1元的现金结余)。考虑到部分单位的净现金流为负的现实,因此允许其三年内达到100%,例如,2014年该项指标的标准必须大于30%,以后年度再视情况逐步提高。同时,为避免数据异常波动,达到管控公平合理,公司明确该指标上下浮动以不超过管控标准值的3倍来计分,超过此范围的不加分也不扣分。
对于经营性现金流入量占营业收入比重指标,根据市场状况,一般性合同进度款比例为80%,故应将标准值定为80%,但考虑到目前存量应收款项规模较大,为加大催收清欠工作力度,将2014年该项指标按照大于100%考虑,以后年度可视情况再逐步调整。同时,为避免数据异常波动,实现管控公平合理,结合企业实际,该指标管控标准以上下浮动不超过100%的0.5倍为宜,超过此范围的不加分也不扣分。
根据上述分析,管控标准X的标准值=经营性净现金流量占净利润比重×60%+经营性现金流入量占营业收入比重×30%+应付款项占营业收入比重×10%=30%×60%+100%×30%+(1-30%)×10%=0.55。为方便计算,设置合理管控标准值,高于管控标准的单位,考核利润将进行加成,低于管控标准的单位,考核利润将进行打折;等于管控标准的单位,考核利润既不加成也不打折。
4.确定利润折算比例。公司以现金流管控标准基准值为参照,按照控制上下限的原则最终确定,利润最高控制在上浮15%,最低折扣15%。
责任编辑 李卓