一、对套期指定的有效性和套期文件时效性的审计

根据会计准则的要求，在套期开始时，企业对套期关系（即套期工具和被套期项目之间的关系）需有正式指定，并准备关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。该文件至少应载明套期工具、被套期项目、被套期风险的性质以及套期有效性评价方法等内容。但准则并未详细规定该文件需要具体和明确的程度。在审计过程中，审计团队可能会发现管理层提供的套期文档对套期项目指定不清，或仅对套期对象、估值方法以及估值参数获取的方法进行简单描述，详细程度不够。

案例1：A公司为欧洲航空公司，从在美国的G公司进口石油。为了对冲石油的价格变动风险，在德国期货交易所买入石油期货。德国交易所期货交易是用欧元结算。A公司对上述交易采用套期保值会计。

A公司的套期文档描述为：“被套期项目是由G公司提供的石油1万吨，3个月后交割。套期工具为石油期货，名义金额1万吨。套期策略是为对冲石油价格变动。套期方式是公允价值套期，以主要条款比较法进行预期有效性测试，每月底从市场报价中获取估值参数或结果，以回归分析法进行回顾性有效性测试。”

审计师注意到，这个套期文件提及了被套期项目、套期工具、测试方法、参数来源以及频率，但并未明确市场报价是来自彭博或路透还是其他、估值参数是来自哪一条曲线；所套期的风险是否考虑结算货币的汇率变动风险、G公司的信用风险，运输成本是否包括在内等；另外，未说明回归分析法是使用F-test、T-test或是别的统计方法；如有效性测试出现超过80%～125%比率时，是否马上终止套期关系还是会进一步测试等。

二、对套期权利义务关系和预期交易发生可能性的审计

套期会计较复杂，要求审计师在熟知套期会计准则的基础上，对企业的日常业务和套期保值业务进行全面了解，并进行正确判断，例如对套期的权利义务关系的判断和预期交易发生可能性的判断等。

案例2：C公司主要从事石油勘探开采、石油炼制生产、成品油销售以及石油及成品油的进出口等业务。为锁定市场原油及成品油价格风险，C公司在海外以原油及成品油期（纸）货交易为未来可预期的原油及成品油交易进行套期保值。

在审计过程中，审计师与C公司管理层进行了充分的沟通以了解其业务运作情况。审计师注意到C公司不仅为自营进出口的原油、成品油交易进行期（纸）货交易，也受其下属炼油企业M的委托，为其代理进口的原油做期（纸）货交易。因此审计师在其审计程序中应加入辨别期（纸）货交易所对应的实货价格风险属于哪个实体，以确认各自的权利义务关系，判断相关的套期会计是否已正确反映在C公司和M公司各自的财务报表中。另外，C公司每年制定年度资源配置计划及成品油进出口计划，据此拟定年度原油、成品油套期保值计划。由于C公司所进行的原油及成品油期（纸）货交易是针对预期交易进行的，审计师应运用职业判断来评估预期交易发生的可能性，例如根据C公司的运营及相关市场情况，判断C公司对于原油采购的需求是否是刚性的，是否会因为原油价格的波动而变化。此外，审计师也可将历史交易记录与C公司以前年度的预算进行对比，以判断C公司年度预算的可靠性。

三、套期保值有效性测试的复核

企业会计准则中提出了几种常见的套期有效性评价方法，但实务中的统计评价方法很多，审计师在判断该方法的合理性、是否可以作为有效性测试的方法时，可能需要借助统计专业知识。另外，有的统计方法可能有其自身的缺陷。例如比率分析法，有时套期工具和被套期项目公允价值变化相对名义金额极小，但其有效性比例还是可能超出80%～125%这一准则规定的有效性区间。此时企业可能采取各种应对方法，而审计师则需要对其适当性做合理判断。

案例3：D公司的黄金合同人民币3千万元，当期公允价值变动人民币1元时，若套期工具的名义金额人民币3千万元，其当期公允价值变动人民币10元，则公允价值变动比率为1000%。从业务以及交易市场的角度来说，以上的变动很普遍且并不巨大，不应被认为是套期关系的失效。但若严格按照会计准则的要求，以上的套期关系却要被终止了。

为应对上述问题，D公司采用两种方法：①在评价有效性时，同时使用两种或以上的方法，只要其中一种方法有效，则认为套期有效；②为公允价值的变化设计一阈值，当公允价值的变化小于阈值，无论有效性比率是否在80%～125%区间，套期关系依然有效。

这些情况在业务操作中有其必要性，但会计准则中并未提出处理办法。审计师在审计的过程中需要就以上情况判断有效性测试的设计是否合理。例如审计师应该判断采用两种有效性测试方法是否是出于互补的原因所设计的（即减少由于统计方法的缺陷导致有效性失效）；是否在初始的套期文件中即对两种方法进行了明确规定，且说明了两种方法的主次关系及适用情况而非随意使用。对于阈值设计的合理性，可以是交易本金的一个固定的、非重大的比率（如1%）；也可以是参照交易产品的市场波动情况。如果就以上问题管理层未能提供足够的证据支持，审计师需与管理层讨论是否能采用套期会计。

四、被套期项目的公允价值确定

套期会计可以是针对现有的资产/负债、确定承诺和预期交易进行套期处理。在评估套期有效性时，需要计量套期工具以及被套期项目的公允价值。在商品期货套期交易中，商品期货作为套期工具，它的公允价值可以通过交易所报价获取；被套期项目（现有的资产、确定承诺和预期交易）的公允价值，可以通过估值模型进行估值。一般的估值模型需要考虑的输入参数包括现货价格、期货/远期价格、名义本金、折现因子、交割日期、其他成本如运输保存的费用等；并对估值曲线进行插值。

在估值过程中，审计师通常会面临以下问题：

1.考虑被套期项目是否有合适的估值参数。对类似但不完全相同的项目在进行估值时，不可以简单用同一种标的物的现货和期货合同价格为其定价。例如柴油、原油、汽油是不同性质的石油提炼产品，因此不应用柴油的现货和期货合同价格为其他种类的石油产品定价。

3.对于被套期项目的远期价格，在考虑折现率时应考虑交易对手的信用风险，而如何估计信用点差也有一定难度，需从市场上了解公司的信用情况，如查阅财务报表、了解公司债的发行价格等，如企业为非上市公司或从未发债，则估计的难度更大。

4.对于其他成本的估计需要一定的专业知识。实务中，审计师如果发现被套期项目缺乏公开市场报价或估值参数（例如由供应商提供报价，或是用其他相似的产品公开市场参数进行估算），则可能需要了解供应商报价方式以及目前公司的估值方法是否合理。一般情况下，如果企业无法就以上两点提供充分证据，则估值是否公允将成问题，进而要确定套期关系的成立也会很困难。因此，审计师应该与相关的估值专家就交易所报价、曲线选取、信用点差等各方面进行讨论，再判断套期有效性的评价方案。总体来讲，评价公允价值的估值合理性过程是套期保值审计中最为专业的环节之一。

五、套期保值的列报和披露

尚未结算的套期工具被分别列示于资产负债表相应的资产或负债科目中。当公司发生大量套期业务时，有的企业将部分套期业务合并后按净值列报于资产或负债，审计师应考虑此种处理方法是否正确反映了这些套期业务的权利义务关系。

六、套期保值业务的完整性

由于衍生金融工具不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资，而且衍生金融工具平仓或交割之前没有现金流进或流出或者只要求很少的现金流进或流出，企业少记或者不记录套期工具、收益或损失、其他综合收益、现金流量和相关附注披露等重大错报的风险较高。

为了保证金融工具和套期业务记录的完整性，审计师应当了解被审计单位可能利用衍生金融工具进行的活动、了解企业的内部控制制度、对预期控制运行的有效所进行测试、实施的实质性测试程序等。具体程序可包括：

1.询问被审计企业的管理层（比如通过询问业务的经营情况以识别是否可能存在套期保值），检查或者阅读协议及相关信息（比如获得董事会及相关专门委员会的会议记录），了解被审计单位所处的经济环境、行业状况、被审计单位的业务情况以及所面对的财务风险，并识别是否可能存在衍生金融工具。

2.审计师应当了解被审计企业衍生金融工具和套期保值相关的内部控制，包括控制环境、控制活动、内部审计等，并对预期运行有效的内部控制制度进行控制测试。例如了解是否存在董事会或其专业委员会对套期保值业务的批准制度、套期额度和止损管理制度、职责分工制度、交易和会计计量方法、内部审计监督制度等，以确认被审计企业是否存在衍生金融工具识别和评估的程序且设计是否合理，并对准备信赖的内部控制制度进行测试。

3.审计师可以设计实质性程序以应对被审计单位少记或者不记录衍生金融工具而发生的重大错报风险。实质性程序包括函证交易额、复核经纪商的对账单、检查相关协议、询问管理层和阅读董事会或其他会议的纪要等。在设计实质性审计程序时应当保持职业谨慎，不应只关注于现金流，而应更多地采用询问管理层、阅读董事会会议记录等程序。

案例4：E公司功能货币和记账货币为人民币，其产品的核心原材料需从欧洲供应商以欧元采购。E公司在与国外供应商签订采购合同后，根据具体的货物成交及支付时间，与银行签订欧元对人民币的远期锁汇合同（即买入远期外汇）。签订此合同的目的主要是对冲未来汇率变动的风险，锁定未来需要支付货款的人民币金额。E公司管理层并没有就此衍生金融工具在报表反映，而在平仓展期时将损失直接计入财务费用，并直接按约定的远期汇率确认了应付账款和存货。

审计师通过以下程序发现了该业务：

a.审计师了解到E公司所生产的产品在国内尚无核心原材料供应商，必须从欧洲采购；通过阅读采购协议，审计师发现协议约定采用欧元结算。由于2009年、2010年人民币对欧元汇率大幅波动，并由于公司产成品主要为国内客户，且以订单式生产，初步判断公司存在原材料成本波动的财务风险。

b.审计师检查了财务费用以及外币银行存款账户现金流入和流出，发现当年人民币对欧元总体为升值，公司应付账款主要为欧元，但财务费用却存在较大的汇兑损失，与审计师的预期不符。之后审计师抽取财务费用汇兑损失的银行单据，发现银行单据摘要为远期外汇展期平仓损失。

c.经过审计师与公司管理层的沟通，公司管理层接受审计调整，即公司对于尚未交割部分远期外汇合约作为衍生工具在报表的相关资产负债科目下列报。

d.公司管理层对于此后从事的远期外汇合约，经过适当授权后积极准备套期关系的指定文件、套期有效性评价方法等，最终将此业务处理为套期会计核算。