[编者按]

互联网下的资金融通和支付是指依托云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具进行有关投资、融资和资金支付等业务的一种新兴金融形式，亦称互联网金融，其主要表现形式为网上银行、第三方支付、P2P网络贷款、众筹融资等。作为当下最热门的话题之一，互联网金融在丰富金融服务模式、给社会带来方便快捷的同时，也带来了网上欺诈、安全风险。如何利用好互联网金融这把“双刃剑”？互联网金融未来的发展空间如何？本期专题，我们聚焦互联网金融：互联网金融对传统金融业带来的冲击和影响最为直接，邢恩泉等基于财务报表的视角分析了互联网金融对商业银行传统业务带来的影响，并提出只有通过不断改革与创新、开拓新的金融产品、完善经营管理、打造属于自己的大数据贷款平台等举措，传统商业银行才能够保持稳健发展；互联网金融具有的成本低、效率高、服务范围广等特点，促使其他行业积极尝试，陈珍红介绍了杭州师范大学采用第三方支付形式创新收费模式、构建全新的收费体系、为师生提供更加高效的管理模式的做法，其经验值得推广和借鉴；陈文政等撰写的东方创投非法吸收公众存款案例则向我们发出警示：新兴领域商机无限，但风险也无处不在，投资需谨慎，唯有规范经营、加强监管，才能得到预期回报；展望未来，互联网金融方兴未艾，未有穷期，唐时达等“以互联网平台为基础形成数据生态圈、以数据生态圈为基础构建金融服务生态圈”设想的提出，勾画了互联网下企业运营和交易行为的未来发展远景。本期专题，我们将与读者一起共同见证、分享和体验互联网金融带来的新变化、新挑战、新思考。

谢平、邹传伟（2012）认为，互联网金融，即以第三方支付、互联网理财产品、P2P网络贷款、互联网大数据贷款、众筹等为主要表现形式，为企业或商户提供不同于商业银行间接融资或资本市场直接融资的第三种融资渠道，能够有效提高资源配置效率、降低交易成本，其对商业银行传统业务带来了较大的冲击和影响。近年来，有关学者针对互联网金融模式对商业银行传统业务的影响进行了一些研究，但到目前为止尚未达成一致的意见，如：梁璋、沈凡（2013）和郑良芳（2013）认为，互联网金融将造成商业银行被边缘化，银行等金融中介的生存空间将受到挤压；宫晓林（2013）则认为，互联网金融将为中小银行与大银行竞争带来机会，能有效解决中小企业及小微企业融资难的问题；等等。现有的研究均从理论视角阐述互联网金融对商业银行传统业务的影响。本文从实务出发，具体分析互联网金融的几种形式对商业银行传统业务所带来的影响，并得出几点启示。

一、互联网金融对商业银行传统业务的影响分析

1.第三方支付对商业银行传统业务的影响。所谓第三方支付，就是一些和产品所在国家以及国外各大银行签约并具备一定实力和信誉保障的第三方独立机构提供的交易支持平台。在通过第三方支付平台的交易中，买方选购商品后，使用第三方支付平台提供的账户进行货款支付，由第三方通知卖家货款到达、进行发货；买方检验物品后，就可以通知付款给卖家，第三方再将款项转至卖家账户（资料来源：中国人民银行海口中心支行官方网站，2011.03.31）。根据定义可知：第三方支付可以替代商业银行传统业务中的中国银联银行卡刷卡交易，从而完成支付的清算与交易功能。

按照支付平台的划分，在发展过程中第三方支付依次出现了三种模式：线下支付、线上支付和移动支付，因线下支付目前在实际当中运用较多，这里主要介绍其对商业银行传统业务的影响。

在线下支付中，涉及主体有发卡行、收单行、清算行，它们之间的手续费收入分成为7：2：1，而手续费率由银联规定，具体的手续费率因行业而异。为了与支付宝等第三方支付进行竞争，银联从2013年2月25日起开始执行新的费率（资料来源：《国家发展改革委关于优化和调整银行卡刷卡手续费的通知（发改价格[2013]66号）》，国家发展改革委，2013.01.16）：航空售票、加油、大型超市一般扣率为消费金额的0.5%；药店、小超市、批发部、专卖店、诊所等POS刷卡消费额不高的商户，一般扣率为消费金额的0.78%（原来为1%）；宾馆、餐饮、娱乐、珠宝首饰、工艺美术类店铺一般扣率为消费金额的1.25%（原来为2%）；房地产、汽车销售类商户一般扣率为固定手续费，按照POS消费刷卡笔数扣收，每笔按规定不超过100元。第三方支付绕过了银联清算，因此涉及的主体只有发卡行和收单行，它们之间的手续费收入分成为7：3，对于发卡行而言无论是在银联模式下还是第三方支付模式下其分成率都一样，不同的是它们对于商户的手续费率。随着第三方支付的兴起，商业银行传统的支付方式与第三方支付之间形成了激烈竞争，从而促使银行降低银行卡的手续费率。因此，当第三方支付取代银联支付时，将会对商业银行的银行卡手续费产生影响，从而影响商业银行利润表中的手续费及佣金收入。

2.互联网理财产品对商业银行传统业务的影响。互联网理财产品的本质是通过互联网平台发行销售货币基金产品。以余额宝为例，互联网理财产品的运作方式为：支付宝用户将其账户余额存入余额宝，而这就意味着用户购买了天弘基金管理有限公司发行的货币基金产品增利宝。增利宝主要通过将大额存款存入商业银行获得高额利息，扣除一定手续费后再将货币基金收益返给支付宝用户。

从财务报表的角度来看，在资产负债表中，互联网理财产品改变了商业银行的存款结构，这些资金从银行活期存款账户转化为利率较高的定期存款账户。在利润表中，互联网理财产品一方面增大了银行的利息支出，缩小了银行的净息差，影响银行的净利润；另一方面互联网理财产品使得银行的基金代销手续费收入下降，具体表现为利润表中的手续费及佣金收入的减少。

3.P2P网络贷款对商业银行传统业务的影响。P2P网络贷款使得资金供给者——投资者和资金需求者（借款者）之间可以直接发生借贷关系。与商业银行借贷模式不同，P2P借贷模式下资金与利息直接在借贷双方之间流通。

P2P网络贷款主要客户为个人及小微企业，其借款用途以“短期周转”、“投资创业”、“个人消费”及“装修借款”为主。

从财务报表的角度来看，P2P网络贷款主要影响贷款科目中的个人贷款及中小企业贷款。对大型银行来说，其主要业务为企业贷款，因此P2P网络贷款对其影响较小。而对于个人贷款及中小企业贷款业务占比较大的商业银行而言，P2P网络贷款带来的冲击和影响比较大。

4.互联网大数据贷款对商业银行传统业务的影响。互联网大数据贷款以“阿里小额贷款”和“京东白条”为代表，这类贷款不同于传统的小额贷款公司要进行线下的实地考核等，而是利用大数据（除了传统银行的资金流数据，还有社交网络、购物信息等形成的数据）来评估借款人的信用等级并以此来发放贷款，因此担保不再作为借款人获得贷款的核心依据。“阿里小额贷款”主要面向“淘宝”及“天猫”平台上的卖家来发放供应链贷款；而“京东白条”主要针对消费者发放贷款，是一种类似于信用卡的模式，但由于这种信用模式仅限于京东平台，不能替代信用卡，因此，对信用卡的手续费影响不大。但这种贷款将对商业银行的零售贷款带来一定的影响，因为这些贷款主要针对个体工商户及普通个人，这意味着商业银行的零售贷款利率将面临下行的压力，将对其利息收入产生影响。

5.众筹融资对商业银行传统业务的影响。众筹融资分为两种：一种是项目融资，指人们把资金聚集到一起，支持他人或机构发起的项目；而与其相对应的另一种模式就是股权融资。众筹融资一般包括借款人、投资人、众筹融资平台等主体。在利用众筹进行的投融资活动中，资金的需求方一般是个人或小微企业，而资金的提供方主要来自于互联网用户，他们通过众筹融资平台向项目或者公司投入一笔有限的资金，获得相应的产品或者股权。众筹融资业务类似于风险投资，对商业银行传统业务影响不大。

二、思考与启示

通过以上关于互联网金融对商业银行传统业务的影响分析，笔者得出以下几点启示：

1.作为目前互联网金融中发展较为成熟的一种模式，第三方支付是伴随着银行卡使用的被普遍接受与电子商务的“生活化”趋势形成而逐步发展、壮大的。由于非现金支付的便利性，目前各类金融机构开始推广银行卡刷卡支付、互联网支付、二维码支付等非现金支付方式，使得非现金交易额进一步扩大，必将增加商业银行的银行卡手续费收入。但第三方支付机构的加入将促进商业银行降低银行卡手续费率。因此，一方面，第三方支付机构为商业银行带来了银行卡手续费收入；另一方面，随着第三方支付的不断发展，商业银行传统业务也受到越来越大的影响和冲击，商业银行只有不断完善经营管理、开拓新的金融产品，才能够保持健康稳健的发展。

2.互联网理财产品的出现加速了我国金融市场存款利率市场化的进程，同时对商业银行的托管及其他受托业务中的理财产品发行收入产生了一定的影响，但互联网理财产品中货币基金的发展会促使商业银行更好地应对存款利率的市场化，能够更加有效的促使其主动改善自身的经营管理能力，进而使核心竞争力得到显著提升。此外，互联网理财产品因其提供了快捷、便利的金融服务而广受欢迎。近年来，互联网理财产品逐步培养了人们在网上购买理财产品的习惯。因此，商业银行应借鉴互联网理财产品的模式，关闭或改造一些传统的零售理财产品网点，推广网上银行出售理财产品，从而控制网点的经营成本，提升其营销效率与获得能力。

3.P2P网络贷款平台的收入取决于平台的项目数量，与商业银行拥有大量的零售及企业客户相比，其项目数量微不足道，其风险控制能力也不能与传统的商业银行相提并论。但随着P2P网络贷款平台的迅猛发展，其对商业银行传统业务的影响亦是显而易见的。因此，商业银行可借此之机，打造具有自己特色的贷款平台（如招商银行的“小企业e家”平台），使自身的金融覆盖率得到进一步的有效放大，并且从中不断探寻与逐步构建适合于互联网时代的盈利模式。

4.随着互联网大数据贷款的发展，这些提供贷款的机构便可以获得关于贷款人大量的信息，此举可促进我国征信市场的发展。而征信市场的发展可以促进商业银行完善贷款定价模型，从而实现贷款的精细化管理，提高商业银行的盈利能力。同时商业银行还可以建设自己的电商平台（如工商银行的“融e购”），打造属于自己的大数据贷款平台，从而增加收入、提升竞争力。