时间:2021-01-06 作者:孙菁 (作者单位:中国海洋大学管理学院)
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摘要:
一、引言
互联网时代的到来,使人类社会的物质生产活动和生活方式均发生了翻天覆地的变化。以互联网为代表的新兴信息技术集成催生了互联网企业的兴起与繁荣,并相继锻造出了阿里巴巴、腾讯、百度、网易和京东公司等大批知名企业,其发展势头让传统企业望而惊叹。于是,越来越多的企业开始大举涉足互联网及相关产业。许多企业的日常生产、研发、营销、管理、财务、资金结算、资金融通等活动,纷纷转向或依赖互联网。一个不争的事实是,互联网已经渗入到企业的方方面面,互联网成了新经济的重要驱动力。人们禁不住要问,互联网企业与传统企业相比的根本优势在哪里?互联网企业的财务资源、资本配置和创造价值方式与传统企业究竟有何不同?
资本理论研究表明,企业的生产力已不再停留在劳动、土地和资本等三要素水平上,劳动开始具体量化为人力资本,土地已同煤炭、石油和水资源等自然资源融入实物资本之中,资本市场的出现使货币资本成为独立的资本要素。于是,古典经济学上的劳动、土地和资本,在公司财务里已转化为人力资本、货币资本和实物资本。与此同时,科学技术、信息和知识开始成为驱动经济增长重要生产要素,并且日益资本化。互联网企业是以信息技术为...
一、引言
互联网时代的到来,使人类社会的物质生产活动和生活方式均发生了翻天覆地的变化。以互联网为代表的新兴信息技术集成催生了互联网企业的兴起与繁荣,并相继锻造出了阿里巴巴、腾讯、百度、网易和京东公司等大批知名企业,其发展势头让传统企业望而惊叹。于是,越来越多的企业开始大举涉足互联网及相关产业。许多企业的日常生产、研发、营销、管理、财务、资金结算、资金融通等活动,纷纷转向或依赖互联网。一个不争的事实是,互联网已经渗入到企业的方方面面,互联网成了新经济的重要驱动力。人们禁不住要问,互联网企业与传统企业相比的根本优势在哪里?互联网企业的财务资源、资本配置和创造价值方式与传统企业究竟有何不同?
资本理论研究表明,企业的生产力已不再停留在劳动、土地和资本等三要素水平上,劳动开始具体量化为人力资本,土地已同煤炭、石油和水资源等自然资源融入实物资本之中,资本市场的出现使货币资本成为独立的资本要素。于是,古典经济学上的劳动、土地和资本,在公司财务里已转化为人力资本、货币资本和实物资本。与此同时,科学技术、信息和知识开始成为驱动经济增长重要生产要素,并且日益资本化。互联网企业是以信息技术为基础进行资本配置与价值创造的组织形态。它主要依托互联网平台从事传播信息、搜索引擎、电子商务等活动。其业务特点决定了财务资源以技术、信息、知识、高级人力等异质性资产为主,固定资产、存货、投资性房地产等实物性资本很少。因此,互联网企业财务管理活动的主要内容是对技术、信息、知识、高级人力等异质性要素资本的获取与分配,以获取企业价值的长期持续增长。技术是互联网企业的存在基础,也是其核心资本,高级人力是管理的主体,知识是管理的工具,而信息主要是管理的对象。对以上各种异质性要素资本的合理高效配置即为互联网企业财务活动的重心。
二、案例与分析
阿里巴巴集团(简称阿里)的成功堪称奇迹。自公司成立以来,先后建立了领先的消费者电子商务、网上支付、B2B网上交易和云计算,以及小微贷款等经营组织,全力专注于为用户创造便捷的消费渠道。实际上,阿里创始人马云曾说,自己不懂互联网,更不懂电子商务。然而,就是这样一位“门外汉”,建立了一个立足全球的互联网帝国。阿里成功的秘密到底在哪里?笔者认为,从财务学的角度审视阿里,其成功的根本动力在于对异质性要素资本的重视与合理高效的配置。
阿里的成功来自于两方面:外部因素与内部因素。外部因素是这些年信息技术的飞速发展。随着互联网技术的不断升级,硬件技术及软件程序应用也逐步完善,网络智能水平不断提高,在人机互动方面也取得巨大进步。这些均为互联网企业开展各种业务提供了基础和保证。内部的关键因素在于对技术、信息、高级人力与知识等各异质性要素资本的合理配置与整合。这是阿里成功的主导因素。其中,技术是核心,知识是整合工具,技术与知识相结合产出满足用户需求的信息。而这一切都需要靠高级人力来完成。因此,信息的种类、质量是由技术的先进性、更新的及时性、知识理念的独具匠心以及高级人力的能力与勤奋共同决定的。尽管马云不是技术高手,但堪称资本运作的高手,将技术、知识、信息和人力等异质性要素资本很好地结合在一起,以技术更新为依托,以理念先进的企业文化为配置工具,利用各类平台最大程度地提供了用户信息。这里要特别指出的是,在异质性要素资本配置的过程中,对高级人力的管理方法至关重要。阿里正是因为有了以马云为代表的领导团队,才有了今天的成功。阿里的管理团队多是由懂技术、管理理念先进的知识型人才组成,员工也具有较高的专业技术水平和操作水平。正是高级的人力资源、技术、先进知识相结合,阿里才能生产出先进的、符合客户需求的各类创新产品。因此,阿里的成功虽一定程度上归功于时代因素,但最根本的还是在于其异质性要素的有效配置。
三、互联网企业的核心资本:技术、人力、信息和知识
互联网企业的主要资产是技术、信息、知识等新兴资产。技术是互联网企业的核心资本或核心资产,主要包括基础技术、支撑技术和应用技术。基础技术要求建立一个单一网络,并且要具有安全性。支撑技术包括预备系统和开发支持工具。前者包括客户信息、呼叫跟踪、产品信息、定单及定单历史信息等;后者则主要有知识支持工具、过程支持工具和交互支持工具等。在基础技术和支撑技术之上,是各类网络信息化的应用技术。技术是互联网企业创新的生命线,面对瞬息万变的复杂环境,互联网企业成功的关键之一在于能否拥有足够超前的技术。其他任何资产都难以替代技术在互联网企业里的核心作用。这是因为,互联网企业是现代科学技术迅猛发展及其应用的结果。
一般工业企业或部分高新技术企业靠信息的不对称获取利益的盈利模式,以及股东价值优先的思维定势,被互联网企业彻底颠覆,取而代之的是以客户价值与人力资本价值优先,以及相关利益者价值平衡基础上的盈利模式。大数据和云计算等信息技术的发展,使企业知识的积累、应用、转换与创新的速度更快、更直接、更有效,真正使人类社会进入到学习知识的时代,也使企业最大的财富不再是简单的拥有货币资本和物质财富,而是其所拥有的专用性人力资本。互联网时代实际上是人的一场革命,是人能力的革命,以及人的价值创造的革命。人与人之间低成本、零距离、无障碍的互动、互联的交流与沟通,必然会产生大量数据、信息和知识,这些数据背后隐含着人的需求、个性特征、情感变化,以及深度沟通与思想冲撞所产生的新信息与新知识。企业经营决策将专用性极强的高端人才、大数据及数据信息与货币资本结合,共同创造价值。
技术、人力、信息和知识等各类资本之间,并非孤立存在。它们之间相互影响、相互依赖,其相互关系及相对比重构成互联网企业的要素资本结构。其中,信息与互联网企业的其他资本之间的关系尤为密切。信息本身是生产要素变化以及后果信号的反映。信息能告诉我们生产要素的变动情况,以及生产要素资源变化之后所引起的后果。在市场经济里作为商品和资产的信息,它是人们生产劳动的产物。因此,信息是互联网企业的必要资产之一。互联网企业提供各类服务、处理各种关系,实际上就是一个信息互动的过程。财务学视角的信息是一种预期能够为企业带来经营利益的信号讯息,它是社会和自然系统自行运行的组织密码,具有替代资源、发现价值和创造价值的功能。互联网企业的信息资本主要包括网络信息、纸质信息、电子产品信息等。信息是由系统生成,被用户使用并能给企业和用户带来利益。不断提供优质的信息是互联网企业成功的根本出路,也是影响企业决策质量的关键因素。
新经济时代,知识已经成为企业最重要的战略资源之一。知识是相对独立于人力、财力、物力和技术之外的另一种生产要素。当前市场上知识的交易量非常少。只有少量大公司愿意支付货币资本向咨询公司或教授购买咨询报告、投资决策方案或战略规划,以及企业文化理念设计等知识产品。许多实体工商企业对人力、财力和物力的需求量很大,尤其对员工的身体健康和学历要求较高,而对知识的需求量不是很大。互联网企业则不同,其主要员工不仅应是技术专家,还应该是思想家。很多互联网企业还拥有专门的战略思想家和文化理念研究者等知识工作者。互联网企业购置或自主生产知识资产是公司财务的主要投资活动之一。互联网企业提供信息产品的质量如何,取决于信息技术研发人员的思想素质和互联网企业的知识资产存量。互联网企业的生存方式是建立一个有机互联的生态圈集合。在这个生态圈里,利益相关的群体之间建立一种动态的战略联盟,最大程度地利用彼此资源、信息与渠道,实现合作双赢。其中,最重要的就是知识共享。
互联网企业知识资本共享的财务安排是其异质性要素资本配置的工作重心。只有实施完全的开放式知识资本共享,互联网企业才能不断地自主生产出新的知识资本。只有拥有知识资本数额相当的企业或个人,才能相互沟通和交流。互联网企业必须不断地传播和推销自己的知识资本,企业自身的知识资本才能发挥资本的增值和创造价值功能。均衡地将企业货币资本分别投放到人、财、物、技术、信息和知识等资产上,则是企业异质性要素资本配置的最佳方式。因为,此时企业资产收益率将实现最大化。
责任编辑 周愈博
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