今年4月中旬的某一交易日午盘后，挚友丁某打电话约我下午收盘后见面。他一般不愿与别人谈论期货，但和我无话不谈，我想，这与我们是同时从股票市场转战到期货市场的老战友有关吧。我俩每月至少见面沟通一次。

在咖啡馆见面后，我们一边品茶一边聊天。丁攀打开随身携带的手提电脑，向我介绍今年的交易详情：1月2日，他在菜粕1409合约上以2493元/吨的价格开仓空单10手；3月13日以2560元/吨的价格加仓空单5手，15手空单的平均成本为2515.33元。4月18日下午收盘之前，期货公司通知他：“风险比率低于80%，要么补充资金，要么强行平仓。”他没有资金补充，不得不选择全部平仓，执行价格为2778元/吨。这一个交易回合经历了71个交易日，结果亏损39400.50元，还不包括交易手续费。

丁某说完后，我问他，做期货10年共亏损了多少，他用三根手指向我示意了一下，我立即明白，他亏损了30多万元。

经过复盘分析，我发现，当菜粕期价1月13日回调到阶段性低点，收盘价为2421元/吨，浮盈72元/吨，但他没有平仓空单；1月20日期价上涨至阶段性高位，收盘价2519元/吨，空单浮亏26元/吨，他没有平仓止损；1月29日期价又回调到低点，收盘价2462元/吨，其浮盈31元/吨，他也没有平仓空单；2月14日和3月11日菜粕期价两次上涨至阶段性高位，收盘价分别为2544元/吨和2589元/吨，均突破前期高点，但他没有止损；3月18日期价回调到低位，收盘价为2492元/吨，他浮盈23.33元/吨。此时25日均线处于50日均线之上，说明中长期趋势向上，但短期价格回调至50日均线附近，应该是平仓空单和开仓多单的好机会，但他没有行动；4月1日期价高开高走，盘中突破前期（3月10日）高点2610元/吨时，既是多头买点之一，也是空头的止损点之一，但他仍然没有行动；4月18日，菜粕收盘价为2780元/吨，他的账户浮亏264.67元/吨。

丁某说，他之所以逆势而为，既不是缺乏期货基础知识，也不是技术分析能力欠缺，主要还是心理问题：不能改正错误、幻想。他进一步解释说，比如我在高位开仓空单，并在近期最高点上方设置止损点后，实际价格不按照预期下跌而是上涨且超过止损点时，不能做到及时平仓；或者，在低位开仓多单，并在近期最低点下方设置止损点后，实际价格如果不按照我的预期上涨而是下跌且超过止损点时，不能做到及时平仓。因为该止损时，我的内心就会跳出一个“后期价格可能会反向运行”的幻想或希望，正是这个“幻想或希望”使我改变了止损计划，继续持仓等待价格调整。结果价格走向与我的“幻想”渐行渐远，最终导致爆仓。

我追问是否还有其他心理因素，他说自己对“历史会重演”的理解也出了偏差。他曾经统计过菜粕指数图的数据，发现2013年菜粕价格的涨跌规律是：1、2月上涨，3、4月下跌，5～8月连续上涨，9、10月下跌，11、12月上涨。他认为，菜粕期货2014年的走势应该与2013年基本一致。虽然他于今年1月就开了空单，但他相信3、4月间菜粕价格一定会回调。所以，在开仓空单后，即使菜粕价格几次突破前期高点，他也不愿意止损；菜粕价格几次回调到阶段性低位，他也不愿意平仓空单后开仓多单。实践证明：历史虽会重演，但绝不是简单重复。

于是，我对丁某提出三个建议：一是继续做期货交易，但要彻底改掉逆势而为的毛病；二是自己拟订交易计划，交给另一个人执行；三是干脆退出期货市场。朋友毫不犹豫地选择第一个建议。他说，尽管他已交付了几十万元的昂贵“学费”，但仍然打算重新再来，从小单量做起，慢慢做大。

这次交谈的最大收获，是我们俩达成了新的共识：要想在期货市场生存下去，必须注重从心理层面控制自己的行为；绝对服从市场的大趋势，丢掉对后市的任何幻想或希望；当25日均线在50日均线之上时，不宜逢高开仓空单而应逢低开仓多单；当25日均线在50日均线之下时，不宜逢低开仓多单而应逢高开仓空单；要敢于承认和纠正错误的仓位，该止损时要有壮士断腕的决心和勇气。

图1是菜粕期货9月合约的日线图，均线指标参数组合A、B、C、D分别是5、10、25、50；现将图中几个标注点的操作说明如下：

1.2014年1月2日朋友于高位开仓空单10手，成交价为2493元；止损价可设置为2540元，因为近期（2013年12月30日）的最高价是2535元。

2.1月13日的收盘价是2421元，浮盈72点；此处如果平仓空单获利后接着开仓多单，止损价可设置为2400元，因为近期（1月7日）最低价是2404元。

3.1月20日的收盘价是2519元，浮亏26点，此处如果开仓空单，止损价可设置为2540元，因为近期（1月17日）的最高价是2538元。

4.1月29日的收盘价是2462元，浮盈31点，此处如果平仓空单获利后开仓多单，止损价可设置为2440元，因为近期（1月24日）最低价是2445元。

5.3月13日朋友加仓空单5手，成交价2560元，合计15手空单的均价为2515.33元。此时止损价可以设置为2615元，因为近期（3月10日）的最高价是2610元。

6.3月18日的收盘价是2492元，浮盈23.33点。此时如果平仓空单获利后，接着开仓多单，止损价可设置为2460元，因为近期（3月17日）最低价是2466元。

7.当4月1日菜粕高开高走，盘中突破前期（3月10日）高点2610元时，应该平仓空单后开仓多单，但此时朋友没有作为。

8.4月18日菜粕的收盘价是2780元，浮亏264.67点，朋友的空单被期货公司强行平仓，成交价是2778元。

责任编辑 杨亚彬