为支撑公司日益庞大的业务运作，2003年，浙江正泰电器股份有限公司全面启动了名为“数字化正泰”的实施项目，经过10年的深化应用和业务推广，信息系统已覆盖公司各产业和子公司。2005年开始实施的电子商务平台，目前已将绝大多数供应商和经销商纳入平台，形成对供应链的统一管理。2008年金融危机爆发后，处于供应链中上游的供应商通过“传统”的信贷方式获得银行资金支持的难度加大，而民间融资途径存在成本高、风险大、资金来源不稳定等问题，导致资金短缺，甚至出现“断链”。为维护所在供应链的生存，提高供应链资金运作效力，实现银企互利双赢，2012年6月，正泰集团与中国工商银行签署战略合作协议，并于2013年4月落实10项合作业务（包括电子供应链融资、银企互联、资金池、票据池、代发工资等）。其中电子供应链融资项目从2013年5月正式启动，这也是工行在浙江省的首次试点。在供应链金融模式下，银行跳出单个企业的局限，站在产业链的全局和高度，向所有成员企业进行融资安排，通过中小企业与核心企业的资信捆绑来提供授信。

一、着眼供应链，实现融资模式变革

供应链融资服务的主体是资金短缺的中小企业，它围绕“1”家核心企业，将供应商、制造商、分销商、零售商、最终用户连成一个整体，全方位地为链条上的“n”个企业提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的不断增值。

正泰供应商与工行签订保理契约，根据此契约，供应商将与正泰的供货产生的应付账款转让给工行，由工行为其进行融资和应收账款催收服务。其总体业务模型如图1所示。

为了保证工行——正泰电子供应链保理项目的顺利实施，双方在组织、人员和技术上给予最大程度的支持，于2013年5月成立联合项目组，抽调双方所属相关部门的业务骨干全力参与项目实施。联合项目组对电子供应链保理业务理念与正泰目前实际业务及信息化现状的结合进行了充分的业务调研和论证评估，在业务链条的严谨性、业务需求的扩展性、业务操作的便利性等各种因素中找到平衡点，确定了适合于工行、正泰、供应商三方的业务流程。

正泰电子供应链融资业务没有最低限额要求，只要存在符合条件的应付账款，供应商都可以自由发起融资申请。短频快的融资流程极好地满足了供应商的短期资金需求，既使得企业维持持续的生产运作，提高了整个供应链的运作效率，又使得银行获得收益，并且跳出了单个企业的局限，从整个供应链的角度考察中小企业，从关注静态企业财务数据转向对企业经营的动态跟踪，从根本上改变了银行业的观察视野、思维脉络、信贷文化和发展战略。

二、结合信息化技术，促进融资效率提升

联合项目组充分考虑了项目实施的难度和实施失败的风险，将项目实施分为技术验证、基本业务实现、系统完善三个阶段，每个阶段的任务内容、任务描述和任务成果详见表1、表2、表3。

联合项目组结合正泰供应商在线系统、资金管理系统、银企互连、银行系统，将电子供应链保理业务分为应付账款确认阶段、融资办理阶段和付款阶段，详细操作流程如图2所示。

电子供应链保理业务未上线前，正泰供应商办理货款融资需要多次往返正泰和工行，每笔业务周期大概为1周以上。正泰电子供应链融资从线下的手工操作升级为系统的对接，借助于银企互联以及成熟的供应商在线系统和资金管理系统，形成供应商发票校验——确认应付账款——融资业务办理——应付账款支付的完整系统业务流，从而减少了数据的重复输入和繁琐的线下审批流程，提高了数据准确性和业务办理效率，大大增强了供应链融资的可推广性。通过电子供应链保理系统进行融资业务，供方3个工作日可轻松提款。

三、核心企业实力是实现电子供应链融资业务的前提条件

供应链金融从新的视角评估中小企业的信用风险。基于供应链金融的思想，银行等金融机构从专注于对中小企业本身信用风险的评估，转变为对整个供应链及其交易的评估，这样既真正评估了业务的真实风险，同时也使更多的中小企业能够进入银行的服务范围。

供应链融资最大的特点就是银行在供应链中寻找出一个大的核心企业，以核心企业为出发点，为供应链提供金融支持。竞争力较强、规模较大的核心企业在协调供应链信息流、物流和资金流方面具有不可替代的作用。核心企业的自身条件决定了供应链融资项目成功与否和产生的效益大小，条件主要包括以下几点：①核心企业供应商数量较多，且交易额较大。②核心企业针对上游供应商多采用“先收货、后付款”的方式，有一定账期。③核心企业有比较成熟的ERP系统。④核心企业有较好的商业信誉和较强的履约能力。

四、健全供应链融资保障机制，实现业务可持续发展

（一）通过完善契约内容保证供应链内各企业之间相互信任

电子供应链融资是基于相互信任的长期合作业务。刚组建时，就应通过会谈、商讨等谈判形式，确定各项契约内容，通过签订契约维系各利益主体间的平等合作关系，提供运营强制实施规则，提高业务运营效率。在合作过程中，各利益主体应严格遵照契约内容，保证信息沟通的畅通。

（二）通过信息系统建设巩固信任

供应链中的各个企业可通过ERP系统、银企互联等信息技术，保证物流、资金流、信息流的无缝整合，保证信息的及时性和准确性，实现信息的高度共享，加深各成员间的相互信任。

（三）业务流程的封闭运行

实现电子供应链融资，供应商需在合作银行开立账户（即银行监管账号），核心企业配合银行将应付账款支付至该监管账号。银行在整个融资过程中能够有效掌握供应链中企业的经营信息，缩小银企之间的信息不对称性，有助于防范资金的风险。

五、电子供应链融资，实现三赢效果

工行——正泰电子供应链保理业务的实施，既解决了正泰产业链上游中小供应商融资难题，又延伸了工商银行的纵深服务，取得了双赢甚至是三赢的效果。

（一）开拓融资渠道，降低融资成本

在传统贷款业务中，银行为了控制资金风险，对中小型企业贷款设置了高门槛，且压缩了企业的贷款额度，中小企业往往难以从银行获得低利率的资金支持。电子供应链保理作为融资的新渠道，不仅降低了中小企业融资门槛和成本，而且提高了上下游企业引入融资的便利性，为中小供应商融资提供了新的解决方案。

（二）发展银行新客户，控制贷款风险

电子供应链保理提供了一个切入和稳定高端客户的新渠道，通过面向供应链系统成员的一揽子解决方案，银行是跟整个供应链合作，而不再是跟某单个企业打交道，掌握的信息更加完整、及时，降低了银行信贷风险。在电子供应链保理这种服务及风险考量模式下，对整体贸易往来的评估会将更多正泰中小供应商纳入到工商银行的服务范围，只要这个供应商与正泰之间的业务往来稳定，工商银行就可以不针对该企业的财务状况进行独立风险评估，而只对该笔业务进行授信，并促成整个交易的实现。通过提供供应链融资服务，银行不仅分散了信贷投放，为中小企业提供了广泛的金融服务，改变了过于依赖单一大客户的局面，还可以发现一批成长过程中的优质中小企业客户群，从而能够改变银行对大客户依存度过高的现状。

（三）强化核心企业竞争力

在供应链金融运作中，银行由单纯的资金提供者变为全面了解企业、为企业提供全方位金融服务的合作方，企业可以依托银行自身的信息优势和风险控制手段，改善经营并降低企业经营风险。

将银行信用融入上下游企业的购销行为，增强了正泰的商业信用，改善了其谈判地位，使供应链成员更加平等地协商和逐步建立长期战略协同关系，提升了供应链的竞争能力，促进了整个供应链的持续稳定发展。

作为核心企业还可以压缩自身融资，从供应链整体增值的部分直接获利，实现“低成本融资”甚至“零成本融资”。供应链上的“融资”行动带来了资金驱动能量，推动了供应链上的产品流动，实现了从低端产品向高端产品的转换。通过向整个供应链中的上下游产品要效益，提高产品的附加值和核心竞争力，间接地为核心企业带来更多利益的同时防止了资金的沉淀，提高了资金的运行效益。

责任编辑 李斐然