时间:2020-03-24 作者:刘立强 (作者单位:河南大学)
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摘要:
案例分析题一
【分析提示】
1.事项(1)中存在的问题有:①内部审计直接介入具体的业务运作,内部审计机构未保持独立性。②内部审计机构没有按照适当的程序和方法,对内部控制业务流程实施事前和事中监督检查。
改进建议:①建立内部审计事前和事中监督的程序与办法,保持内部审计的独立性。②给内部审计机构提供与其职能相适应工作条件,确保内部审计机构依照法律规定和企业授权开展审计监督。③明确各部门在内部控制执行中的责任,区分操作责任和监督责任,并进行追究处理。
2.事项(2)中存在的问题有:①可行性研究不充分,重大投资决策出现失误。②工程施工未履行公开招标程序。③施工管理监督不到位。④没有建立或执行投资后评估和责任追究制度。
改进建议:①严格履行可行性研究程序。重大投资要经过充分的方案比选,根据需要可以委托专业机构出具独立评审报告。②按规定的权限和程序决策,决策过程应有完整的书面记录。工程项目一般应公开招标,如受施工技术和行业装备特点限制,也可在集团内部招标,择优选择具有相应资质的承包单位。③加强施工过程的监理,避免中标单位对外签订不符合总承包协议的合同,将工程切割分包给其他单...
案例分析题一
【分析提示】
1.事项(1)中存在的问题有:①内部审计直接介入具体的业务运作,内部审计机构未保持独立性。②内部审计机构没有按照适当的程序和方法,对内部控制业务流程实施事前和事中监督检查。
改进建议:①建立内部审计事前和事中监督的程序与办法,保持内部审计的独立性。②给内部审计机构提供与其职能相适应工作条件,确保内部审计机构依照法律规定和企业授权开展审计监督。③明确各部门在内部控制执行中的责任,区分操作责任和监督责任,并进行追究处理。
2.事项(2)中存在的问题有:①可行性研究不充分,重大投资决策出现失误。②工程施工未履行公开招标程序。③施工管理监督不到位。④没有建立或执行投资后评估和责任追究制度。
改进建议:①严格履行可行性研究程序。重大投资要经过充分的方案比选,根据需要可以委托专业机构出具独立评审报告。②按规定的权限和程序决策,决策过程应有完整的书面记录。工程项目一般应公开招标,如受施工技术和行业装备特点限制,也可在集团内部招标,择优选择具有相应资质的承包单位。③加强施工过程的监理,避免中标单位对外签订不符合总承包协议的合同,将工程切割分包给其他单位,尤其是不符合资质的单位。④建立工程项目后评估制度,对完工工程项目的经济性与项目建议书和可行性研究报告提出的预期经济目标进行对比分析,并据此进行绩效考核和责任追究。
3.事项(3)中存在的问题有:①定价规则不明确,没有形成竞争性定价机制。②定价与执行岗位未分离。③价格执行监督缺位。
改进建议:①加强市场调查,对不同质量的残次品,划分不同等级,建立不同折扣标准,对无法确定标准的,可采取招标定价。②财务、质检部门参与定价决策。③主管领导要定期听取有关残次品销售情况汇报,及时给予业务指导和监督。④进行审计、监察监督,建立举报反舞弊机制。
4.事项(4)中存在的问题有:①个人注册公司未与个人明确有限委托责任,从而可能给A公司带来连带责任。②发生股权变更、对外担保、对外捐赠等重大事项未经过审批。③没有建立或未执行重大事件汇报制度,发生大额浮亏、银行账户被冻结等重大事项未及时汇报。④对境外企业内部控制体系建设没有及时进行监督检查。
改进建议:①分析境外投资可能面临的各种风险,制定系统的境外投资内部控制制度,并督促境外公司建立内部控制体系。②对以个人名义注册公司的,公司应与个人签订委托协议,明确有限受托责任,发生股权变更、从事高风险业务、对外担保、对外捐赠等重大事项,必须按照权限进行审批。③建立健全重大事项汇报制度,发生大额浮亏、银行账户被冻结等重大事项时,境外公司必须立即向国内母公司汇报。④对从事证券投资等高风险业务必须建立管理制度,明确决策程序、授权权限和操作流程,规定年度交易量、交易权限和交易流程等重要事项。⑤加强境外公司的业务和财务状况的检查,督促境外公司及时进行利润分配。
5.事项(5)中存在的问题有:①内部协调沟通不够。②对境外投资可能面临的法律风险分析不够,遇到劳资纠纷等突发情况时处置不力。③文件资料保管不善。
改进建议:①成立协调机构,协调下属施工企业在境外竞标的行为,避免不必要的内部竞争。②境外投资前,应先对投资所在地的法律、政治、经济、文化等进行全面的风险分析和评估,制定风险应对措施。投资过程中,正确处理劳资纠纷等突发情况,并聘请当地法律中介机构,及时解决纠纷。③明确文件资料的获取、保管责任,确保施工过程资料完整。
6.事项(6)中存在的问题有:信息披露不及时、不完整,影响企业社会形象。
改进建议:①制订重大环境污染事故的应急预案,加强日常防控,在出现突发情况时及时处理并做好善后工作。②建立完善信息披露制度,发生紧急、重大环境污染事故时,在紧急处理的同时,要及时收集内部信息,经公司内部审批后,按照国家的有关规定及时报告,还要向社会公众披露,与媒体及时沟通,接受社会监督,履行社会责任,取得公众的谅解。
案例分析题二
【分析提示】
1.甲公司的权益资本成本=4.3%+1.54×(9.3%-4.3%)=12%;
甲公司债务资本成本=8%;
所以,评价该项目时应使用的折现率=加权平均资本成本=8%×0.5+12%×0.5=10%。
2.项目的净现值为960380元,计算过程如表1所示。
3.(1)利润为零的销售量为25714件。计算过程为:
Q=(400000+1400000)/(250-180)=25714(件)
或:Q×250-Q×180-(400000+1400000)=0,所以Q=25714(件)
(2)营业现金流量为零的销售量为5714件。计算过程为:
Q=400000/(250-180)=5714(件)
或Q×250-Q×180-400000=0
Q=5714(件)
(3)净现值为零的销售量为36379件。计算过程为:
设净现值为零的销售量为Q
净利润=(250-180)×Q-(40+140)=70Q-180
NCF0=-1000
NCF1-4=70Q-40
NCF5=70Q-40+250+50
由NPV=-1000+(70Q-40+300)×(P/A,12%,5)+300×(P/F,12%,5)
解得Q=36379(件)
案例分析三
【分析提示】
1.根据传统本量利分析模型,假定公司产量与销量相等,则达到公司营业利润预期目标的产量
Q=(800000+640000)/(800-400)=3600(件)。
据测算,公司在上这一新项目时,其设备的预计产量是4000件。这就表明,在这一情况下,公司的营业利润不仅能达到600000元的预期目标,而且还要高出很多。在预计产量下新增的营业利润:4000×(800-400)-800000=800000(元)。
2.在作业成本法下,重新进行产品的本量利分析时,相关的条件为:①新产品的单位变动成本保持不变,即400元/件。②新产品中与每批次相关的长期变动成本为360000/100=3600(元/批),在这种情况下,单位产品所分摊的长期变动成本为3600/40=90(元/件)。③新产品的固定成本减少到440000元(800000-360000)。
因此,其本利量模型下保利产量为
Q=(440000+640000)/(800-400-90)=3484(件)。
假定新产品的每批产量不变,以作业成本法为基础所确定的保利产量将低于传统模型上的测算结果(3484<3600)。在这种情况下,企业每年预计的生产批次为:3484/40=87(批),且总批量成本实际发生额为:87×3600=313200(元),企业可以降低其总批次成本。
3.若公司新产品只能按更小的批量来生产(每批次只生产30件),此时每件产品的批次成本即为3600/30=120(元),则其本利量模型的保利产量将改变为:
Q=(440000+640000)/(800-400-120)=3857(件)。
若公司新产品能按较大的批量来生产(每批次生产50件),此时每件产品的批次成本即为3600/50=72(元),则其本利量模型的保利产量将改变为:
Q=(440000+640000)/(800-400-72)=3293(件)。
案例分析题四
【分析提示】
1.甲公司2013年每季度开展套期保值业务的结果如表2所示。2013年甲公司开展套期保值业务后,公司在期货市场共盈利55万元,在现货市场共亏损52万元。由此可知,甲公司因为价格波动而盈利3万元(55-52)。
2.(1)董事长李某的观点不存在不当之处。
(2)生产部经理张某的观点存在不当之处。
不当之处:公司不应开展套期保值业务。理由:正确应用套期保值能有效规避风险,提升企业核心竞争力。不能因为其他企业之前在进行M设备的套期保值交易时发生过巨额亏损事件,就不对M设备的价格变动进行套期保值。
(3)市场部经理王某的观点存在不当之处。
不当之处:南广公司应该采用买入套期保值的方式进行套期保值。理由:买入套期保值主要防范的是价格上涨的风险,而卖出套期保值才能防范价格下跌风险。南广公司应该采用卖出套期保值的方式。
(4)财务部经理刘某的观点不存在不当之处。
(5)风险管理部经理丁某的观点存在不当之处。
不当之处:M设备签订的销售合约进行套期保值确认为现金流量套期。理由:对于已经签订了销售合同,并且锁定了价格的业务进行的套期应该采用公允价值套期。
3.在套期期间,套期工具的利得或损失中属于有效套期的部分,应当直接确认为所有者权益。在套期期间,对于套期工具的利得或损失中属于无效套期的部分,应该计入当期损益。
案例分析题五
【分析提示】
1.质量检验的成本动因分配率=4000/(5+15)=200(元/次);
订单处理的成本动因分配率=4000/(30+10)=100(元/份);
机器运行的成本动因分配率=40000/(200+800)=40(元/小时);
设备调整准备的成本动因分配率=32000/(6+4)=3200(元/次);
甲产品分配的本月发生作业成本=200×5+100×30+40×200+3200×6=31200(元);
甲产品单位作业成本=(31200+7300)/(200+40×50%)=175(元/件);
由此可得,甲产品单位成本=80+60+175=315(元/件)。
乙产品分配的本月发生作业成本=200×15+100×10+40×800+3200×4=48800(元);
乙产品单位作业成本=(48800+10600)/(300+60×50%)=180(元/件);
由此可得,乙产品单位成本=100+50+180=330(元/件)。
2.本月发生的制造费用分配率=80000/(200+800)=80(元/小时);
甲产品分配的本月发生制造费用=80×200=16000(元);
甲产品单位制造费用=(16000+7300)/(200+40×50%)=105.91(元/件);
由此可得,甲产品单位成本=80+60+105.91=245.91(元/件)。
乙产品分配的本月发生制造费用=80×800=64000(元);
乙产品单位制造费用=(64000+10600)/(300+60×50%)=226.06(元/件);
由此可得,乙产品单位成本=100+50+226.06=376.06(元/件)。
3.与传统的成本计算方法相比,作业成本法能够提供更加真实、准确的成本信息。因此,本题中甲产品的真实单位成本应该是315元,而决策者制定的单位售价为245.91+30=275.91(元),如果与传统的单位成本(245.91元)比较,好像是有利可图,但实际上在促使产品畅销的同时,每销售一件产品就要亏损39.09元(315−275.91)。如果按照作业成本法计算,将单位售价提高一些,则能避免这个决策失误。对于乙产品而言,真实单位成本应该是330元,显然406.06元(376.06+30)的定价偏高,会对销量产生负面影响,给企业造成损失。而如果按照作业成本法计算,把单位售价降低一些,则能避免这个损失的发生。
案例分析题六
【分析提示】
1.(1)选用目标公司(B公司)最近一年的税后利润作为估计净收益指标时:B公司最近一年的税后利润为105万元,同类上市公司(A公司)的市盈率为20,所以,B公司的价值=105×20=2100(万元)。
(2)选用B公司近三年的平均税后净利润为估计净收益指标时:B公司最近三年的税后利润为84万元,同类上市公司(A公司)的市盈率为20,所以,B公司的价值=84×20=1680(万元)。
(3)假设并购后B公司能够获得与A公司同样的净资产收益率,并将以此计算出的B公司税后利润作为估计净收益指标时:并购后B公司税收利润=200×28%=56(万元),同类上市公司(A公司)的市盈率为20,所以,B公司的价值=56×20=1120(万元)。
可见,由于选择不同的估计净收益指标,对目标公司的估价也将大不相同。并购公司应根据实际情况,选择最为合理的指标,为并购决策提供依据,降低并购风险,提高并购活动的收益。
2.A公司每股收益=420/200=2.1(元);
B公司每股收益=105/100=1.05(元);
企业价值=每股收益×市盈率×股数,所以:
A公司价值=2.1×20×200=8400(万元);
B公司价值=1.05×12×100=1260(万元);
并购收益=10800-(8400+1260)=1140(万元);
并购费用=300(万元);
并购溢价=16×100-1260=340(万元);
并购净收益=1140-340-300=500(万元)。
因为并购净收益为正,所以A公司应并购B公司。
案例分析题七
【分析提示】
1.(1)蓝海公司由董事长召集相关中层领导进行股权激励计划草案的拟定工作的做法不当。理由:上市公司的股权激励计划草案应该由董事会下设的薪酬和考核委员会拟定,之后提交董事会和股东大会审议批准。
(2)董事长张某的发言没有不当之处。
(3)人事部经理曹某的发言存在不当之处。
不当之处一:蓝海公司适合采用限制性股票激励方式。理由:限制性股票适用于成熟型企业或者对资金投入要求不高的企业。蓝海公司属于刚成立的国有控股上市公司,适合采用股票期权激励方式。
不当之处二:行权限制期的设定不能少于1年。理由:行权限制期原则上不得少于2年。
不当之处三:行权有效期最长不超过2年。理由:行权有效期由上市公司根据实际确定,但不能低于3年。
(4)生产部经理王某的发言存在不当之处。
不当之处一:蓝海公司可回购840万股用于股权激励。理由:上市公司可以回购的股份不得超过公司已发行股份总额的5%。而840万股/14000万股=6%,所以不符合规定。
不当之处二:蓝海公司首次授权授予的数量应控制在150万股以内。理由:国有控股上市公司首次授权授予的数量应控制在上市公司发行总股本的1%以内。而150万股/14000万股=1.07%,所以不符合规定。
不当之处三:个人所获授权的部分超过1%的需要获得董事会批准。理由:个人获授部分不能超过总股数的1%,超过则需要获得股东大会的特别决议批准。
(5)财务部经理刘某的发言存在不当之处。
不当之处一:若股权激励的授予数量因为调整而增加10%,那么行权价格也要增加10%。理由:若股权激励数量调整而增加,则行权价格应降低。
不当之处二:全部有效的股权激励计划所涉及的标的股权总量累计不能超过股数总量的15%。理由:对于一般上市公司来说,全部有效的股权激励计划所涉及的标的股权总量累计不得超过股本总额的10%。
不当之处三:公司分立时行权价格调整的公式为:新行权价格=原行权价格×(原有的标的股票数量/公司股票数量总额)。理由:公司分立时,行权价格调整的公式应该为:新行权价格=原行权价格×(新公司股价/原公司股价)。
(6)市场部经理李某的发言存在不当之处。
不当之处一:蓝海公司制定好的按股权激励计划实施的分期股权激励方案,事前应报国资委审核。理由:股权激励计划在股东大会讨论前应报履行国有资产出资人职责的机构或部门审核。而分期股权激励方案只需在事前报履行国有资产出资人职责的机构或部门备案。
不当之处二:激励对象调动、退休或死亡时,未行权的股票期权不再行使。理由:激励对象正常调动、退休或死亡时,授予的股权在当年已达到可行使时间限制和业绩考核条件的部分可以在离职之日起的半年内行使,尚未达到可行使时间限制和业绩考核条件的部分不再行使。
不当之处三:激励对象因公伤而丧失劳动能力,从而导致未能行权的,股票期权取消,再根据其承受的损失对激励对象进行合理补偿。理由:激励对象因公伤而导致丧失劳动能力的,其获得的股票期权不作变更,仍可按规定行权。
2.蓝海公司2014年计入资本公积的金额为=(10-2-2)×5×30×1/3×11/12=275(万元)。
案例分析题八
【分析提示】
1.A公司并购B公司属于非同一控制下的企业合并。理由:A公司和B公司合并前不具有关联方关系。
会计处理不正确。理由:根据企业会计准则的规定,A公司对于合并中取得的B公司的资产、负债应当按照公允价值计量。A公司支付的对价与取得的B公司可辨认净资产公允价值份额之间的差额,应当计入商誉(或计入合并当期损益)。
2.购买日是2013年5月1日。
A公司在购买日所取得的C公司的资产和负债应当按照公允价值计量。
3.A公司取得C公司60%的股权计算的商誉不正确。理由:合并成本=10-0.2=9.8(亿元);
A公司取得的C公司可辨认净资产公允价值份额为9亿元(15×60%);
商誉=9.8-9=0.8(亿元)。
4.A公司在2013年年末编制合并报表时应抵销的存货跌价准备的金额=150×(1-60%)-45=15(万元)。这是因为对于期末留存的存货,站在D公司的角度,应该计提15万元的存货跌价准备;而站在集团的角度,不需要计提存货跌价准备,因此在编制合并报表时应该抵销存货跌价准备15万元。
5.抵销未实现内部销售损益后,E公司2013年净利润=2000-(200-100)-(500-350)+(500-350)/5/2=1765(万元)。所以,按权益法调整长期股权投资时应确认的投资收益=1765×80%=1412(万元)。
责任编辑 周愈博
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