连动式债券又称为结构式债券，是一种结合了固定收益产品和衍生性金融商品的金融产品。其中，固定收益产品则以债券商品为主，以期获得固定的报酬收益；衍生性金融商品则可以连结汇率、利率、期货、选择权、股价指数或一篮子股票，等等。简而言之，连动式债券是一种兼具保本及增值的金融商品。依连结的标的物不同，连动式债券可以分为股票型连动债券和利率连动债券两大类。股票型连动式债券：可连结单一个股或一篮子股票，获利依其股价或平均股价之涨跌而定。利率型连动式债券：主要是连结利率指数，其获利依利率之上下变动而定。连动式债券依其商品种类的不同亦会产生不同的风险，因此在投资相关金融商品时，仍需详阅商品说明书及契约内容，并确保权益不致受损。其主要风险包括：①最低收益风险:当投资期间所连结的标的操作绩效不佳，可能拿不到配息，以致委托人于到期日时遭遇本金损失。②委托人兼受益人提前赎回风险:如提前赎回必须以赎回当时的实际成交价格赎回，则可能会导致信托本金的损失。因此，当市场价格下跌，而委托人又选择提前赎回时，委托人会产生损失。③利率风险:连动式债券自正式发行后，其存续期间的市场价格将受到发行币别利率变动的影响，当该币别利率调升时，债券市场价格有可能下降，并有可能低于票面价格而损及原始投资金额；当该币别利率调降时，债券市场价格有可能上涨，并有可能高于票面价格而获得额外收益。④流动性风险:连动式债券不具备充分的市场流动性，对于金额过小的提前赎回指示单无法保证成交。在流动性缺乏或交易量不足的情况下，债券的实际交易价格可能会与债券本身的单位资产价值产生显著的价差，将造成委托人若于债券到期前提前赎回时，会发生可能损及信托原始投资金额的状况，甚至因一旦市场完全丧失流动性后，委托人必须持有本债券直到满期。⑤事件风险:如遇发行机构发生重大事件，有可能导致债券评级下降。⑥再投资风险：发行机构若行使提前买回债券权利，委托人将产生再投资风险。