摘要:
(一)发债企业所处地区经济总量及经济发展趋势
注册会计师对被审计单位所处地区经济总量及总体发展趋势应有所了解,对发债企业地方政府财政收入、融资平台公司直接收入、滚动发债等所带来的现金流等地方债务偿还的现金流来源进行调查。一般来说,经济发达、增长快速地区的政府偿债能力较强,发生债务违约的风险较小,经济相对落后、地方政府财务收入较低、融资平台公司现金流较差地区的发债企业的偿债能力较差。
(二)发债企业所处的行业状况、法律环境及监管环境
由于企业债券发行的政策性较强,相关监管部门在处理推进改革、提高效率和防范风险的同时,会根据经济形势发展的需要,对发债申请企业所处的行业状况有重点地进行分类管理。比如:上海证券交易所发布的《关于发布实施<上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法>有关事项的通知》规定,中小企业私募债券发行人限于符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》(工信部联企业[2011]300号)规定、且未在本所和深圳证券交易所上市的中小微型企业,暂不包括房地产企业和金融企业。此外,国家发展与改革委员会发布的《国家发展改革委办公厅关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知》(发...
(一)发债企业所处地区经济总量及经济发展趋势
注册会计师对被审计单位所处地区经济总量及总体发展趋势应有所了解,对发债企业地方政府财政收入、融资平台公司直接收入、滚动发债等所带来的现金流等地方债务偿还的现金流来源进行调查。一般来说,经济发达、增长快速地区的政府偿债能力较强,发生债务违约的风险较小,经济相对落后、地方政府财务收入较低、融资平台公司现金流较差地区的发债企业的偿债能力较差。
(二)发债企业所处的行业状况、法律环境及监管环境
由于企业债券发行的政策性较强,相关监管部门在处理推进改革、提高效率和防范风险的同时,会根据经济形势发展的需要,对发债申请企业所处的行业状况有重点地进行分类管理。比如:上海证券交易所发布的《关于发布实施<上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法>有关事项的通知》规定,中小企业私募债券发行人限于符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》(工信部联企业[2011]300号)规定、且未在本所和深圳证券交易所上市的中小微型企业,暂不包括房地产企业和金融企业。此外,国家发展与改革委员会发布的《国家发展改革委办公厅关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知》(发改办财金[2013]957号)将企业债券发行申请分为“加快和简化审核类”、“从严审核类”、“适当控制规模和节奏类”三种情况进行分类管理,做到有保有控、支持重点、防范风险。注册会计师在承接企业债券业务时,应对发行人所处的行业状况、法律环境及监管环境进行了解,如不符合监管部门要求的债券发行则不宜承接业务。
(三)发债企业的资产注入情况
对于地方政府设立的投融资平台公司,一是要关注是否足额注入资本金,学校、医院、公园等公益性资产不得作为资本注入融资平台公司。已将公益性资产注入融资平台公司的,在计算发债规模时,必须从净资产规模中予以扣除。二是要关注注入资产是否经具有证券从业资格的资产评估机构评估,并由有关主管部门办理相关权属转移登记及变更工商登记。同时,作为企业注册资本注入的土地资产除经评估外,还应检查是否取得土地使用权证,属于划拨、变更土地使用权人的,还应证明原土地使用证已经注销。三是要关注是否执行《土地管理法》等有关规定,地方政府将土地注入融资平台公司是否经过法定的出让或划拨程序。以出让方式注入土地的,融资平台公司应及时足额缴纳土地出让收入并取得国有土地使用证;以划拨方式注入土地的,应经过有关部门依法批准并严格用于指定用途。融资平台公司经依法批准利用原有划拨土地进行经营性开发建设或转让原划拨土地使用权的,应当按照规定补缴土地价款。地方各级政府不得将储备土地作为资产注入融资平台公司,不得承诺将储备土地预期出让收入作为融资平台公司偿债资金来源。四是要关注部分相关资产是否符合《企业会计准则》中有关投资性房地产的定义,同时是否满足采用公允价值计量的要求。
(四)发债企业的利润构成情况
一是对于承担有稳定经营性收入的公益性项目融资任务并主要依靠自身收益偿还债务的融资平台公司以及承担非公益性项目融资任务的融资平台公司,注册会计师应关注其70%以上(含70%)的偿债资金是否来源于公司自身收益。这里的自身收益除项目本身经营性收益外,还包括已注入融资平台公司的土地出让金收入和车辆通行费等其他经营性收入。公益性项目是指为社会公共利益服务、不以盈利为目的,且不能或不宜通过市场化方式运作的政府投资项目,如市政道路、公共交通等基础设施项目,以及公共卫生、基础科研、义务教育、保障性安居工程等基本建设项目。
二是应关注补贴收入的真实性。地方政府设立的融资平台公司的补贴收入较多,注册会计师应关注发债企业取得补贴收入的文件是否齐全,判断是与资产相关的政府补助还是与费用相关的政府补助,是否在确认时以实际收到的时点为准,不得仅凭政府文件就认可被审计单位确认补贴收入。
三是应关注税费减免的合理性。地方政府往往对设立的融资平台公司有大额的税收减免等优惠政策,注册会计师应重点关注相关税收减免是否有相关的政府批文,是否违反国家税收法律法规的相关规定,如财政部和国家税务总局发布的《关于专项用途财政性资金企业所得税处理问题的通知》(财税[2011]70号)等。
(五)发债企业的担保情况
发债企业为其他企业发债提供担保的,注册会计师应关注在计算资产负债率指标时是否按担保额一半计入本企业负债额。政府投融资平台公司为其他企业发行债券提供担保的,应关注是否已按担保额的三分之一计入该平台公司已发债余额。对于有抵质押物的情况,还应关注抵质押物是否经过具有证券从业资格的评估机构进行价值评估。在债券征信工作中,关注发行人是否有不良征信记录情况,发行人是否在综合信用承诺书中对抵质押物没有“一物多押”进行承诺。■
责任编辑 李卓