持续创造价值并积极回报股东等利益相关者是企业管理的整体目标，也是财务管理的目标。在企业价值创造系统中，财务管理具有重要而特殊的地位：一方面要通过财务信息反映和支撑其他业务的价值创造；另一方面还要在自身通过财务管理手段和方法直接创造价值的同时，引领其他业务领域的价值创造。这就需要财务管理从传统的基于职能的本位管理向基于价值创造的协同管理转型。湖北中航精机科技股份有限公司（简称中航精机）作为一家以汽车座椅调角器等汽车零部件产品起家的上市公司，在激烈的市场竞争中经营业绩持续增长，其基于价值创造的财务协同管理发挥了重要作用。

一、财务引领价值创造：运用价值工程降成本

中航精机在成本管理中引入价值工程方法，实现技术与经济的结合，充分发挥多专业、多部门的创造性和积极性进行降本增效。财务部通过多年实践，形成了一套由其牵头主导的成熟做法，引领其他业务部门创造价值。

1.基本做法与整体效果。每年年初公司财务部牵头通知内部各单位上报本年度的价值分析与价值工程（VAVE）计划表，然后财务部组织专家对各单位上报的VAVE计划进行技术和经济可行性评审。评审通过的项目作为年度经营计划的一部分，经总经理签发后实施。实施过程中，每月定期召开VAVE实施进度会议，分析问题，督促实施。年度终了，财务部组织专家对VAVE实施情况进行评审并实施奖惩。

为确保VAVE实施效果，公司制定了多种保证措施，比如：修改了专家管理制度，将专家的评审和续聘与是否有成功的VAVE项目紧密结合；在采购、生产和技术系统内将年度先进单位评比与单位VAVE实施情况挂钩；对成功实施的项目组进行现金奖励，提高全员参与的积极性。由于措施得力、激励到位，公司VAVE推进工作进展较为顺利。在新品研发项目不断、批产产品交付任务较重的情况下，各单位仍高度重视运用VAVE方法进行成本优化工作，每年节约成本1000万元以上，取得了明显的价值创造效果。

2.具体应用与价值分析。笔者选取某座椅滑轨包装方案优化VAVE项目来进行分析。因客户对该型产品质量要求相当严格，公司技术中心经与客户多次沟通，确定了采用可回收塑料箱包装的方案。其优点是包装运输过程能充分保证产品质量安全；缺点是塑料箱体积和自重较大，回收成本高，容积利用率低，单根滑轨产品分摊包装运输成本高。

为降低该型产品包装运输成本，采购部与技术中心共同提出了该型产品包装方案优化的VAVE项目。具体优化方案是在满足客户质量要求的前提下，采用优质纸箱包装替代原塑料箱包装。这看起来是一个非常简单的项目，但因关乎客户满意度，实施起来并不简单。主要过程包括：（1）公司采购部与技术中心通过市场调研，并经反复多次技术论证后，共同制定了采用优质加强纸箱包装（即在优质纸箱内增加两个加强内胆）的新包装设计方案；（2）采购部依据新包装设计方案，定制少量新型优质加强纸箱，并组织工厂物流系统运用新包装箱进行多批次运输验证，多次验证结果表明：运输至客户处后产品的外观及质量与原包装的产品外观质量没有差异，新型优质纸包装箱完全可以满足客户要求；（3）技术中心依据上述设计方案，编制了新的包装运输技术方案，并附上验证数据资料，通过公司市场部提交给客户，经过与客户充分沟通并最终得到客户认可，确认自下一批供货开始使用新的纸质包装箱。至此，新老包装方案替换成功。

就是这么一个看起来不起眼的包装方案优化项目，一年为企业节约包装及运输费用达150万元。

另外，经过一段时间的观察，发现新方案的优质加强纸箱和木托盘也可以进行回收再利用。通过与客户充分沟通，也得到了客户的认可，允许公司对完好的优质加强纸箱及木托盘进行回收再利用。这一项每年为公司节约成本20多万元。

为控制采购成本，公司还成功地将VAVE工作延伸至供应商，将其产品设计和制造过程也纳入到公司的成本控制范围。财务部对供应商提出成本优化方案，其成本优化结果由采供双方分成共享，并且对实施VAVE积极的供应商在新产品开发成功后的供应比例方面给以适当的照顾。

二、财务支撑价值创造：协同加强应收账款管理

企业价值集中反映为现金流生成能力，而经营性现金流则是价值创造的关键。为确保经营性现金流的回收，要特别加强应收账款管理。中航精机财务部门在应收账款管理方面充分发挥信息枢纽的支撑作用，通过多部门协同，确保现金回收。具体做法如下：

1.建立分片区市场经理负责制。将市场部人员按客户所在地域分为片区，各片区经理对货款回笼的及时性和资产质量负责，并与销售提成和年终奖挂钩。

2.建立应收账款月度分析例会。财务部定期制定本月货款回笼计划及上月计划完成情况表。在月度市场情况分析会上，财务部专门通报各片区货款回笼计划及上月计划执行情况，对当月未及时回款的客户予以通报。

3.制定《货款回笼及时性、回笼资金承兑比例考核奖惩办法》，建立货款回笼责任制。每月由财务部出具考核结果，经总经理批准后直接在次月片区市场经理的工资中进行奖罚。

4.对拖欠货款的客户实施信用风险管理。对拖欠货款2个月以上的客户，启动信用风险管理流程：首先，由财务部发放风险控制函，告知客户连续拖欠货款的现实情况，并提示如不能在规定的期限内付清相关欠款，公司将采取进一步措施；其次，如客户在风险控制函发出后的规定期限内仍不能及时付清货款，财务部便通知市场部主管片区经理及工厂物流经理，对该客户订单予以折扣发货，即按客户订单的50%至70%执行；最后，如该客户在公司执行折扣发货后一个月内仍未能付清到期货款，财务部便通知市场部主管片区经理及工厂物流经理，暂停执行该客户订单，停止相关发货，直至该客户给出书面承诺（付款计划），财务部在收到书面承诺后，通知工厂正常执行订单，恢复发货。

5.实行定期函证制度。财务部每半年对所有客户出具应收账款询证函，对往来账目进行清理，及时发现问题并进行处理。年底，会同市场部将长期无法收回的货款进行核实，提交董事会予以核销。

在应收账款管理中，财务部门并不是直接负责收款，而是支撑市场部门及人员及时回笼资金，加快资金周转，防范坏账损失，进而实现价值创造的目的。

三、财务直接创造价值：在资金管理上做文章

企业财务管理的对象是资金运动，这也是财务直接创造价值的主战场。中航精机除从资本市场募集资金外，为了优化公司资本结构、发挥财务杠杆的功能，还由财务部根据生产经营的需要，采取多种手段，创新负债融资方法，降低融资费用。

1.争取政策性优惠贷款。财务部通过努力，获得湖北省进出口银行3000万元的优惠出口信贷融资（年利率3.57%）。此外，还以应收账款质押方式（应收账款保理）获取当地银行贷款，年利率均比同期银行贷款利率下浮10%。

2.调整贷款结构与期限。财务部通过缩短贷款期限，以半年期或更短的期限代替原来一年期贷款期限方式来降低财务费用。以2010年为例，公司全年压缩平均贷款余额6%，年均综合贷款利率4.26%，低于基准贷款利率的20%。

3.用好汇率变动。随着公司的国际化开拓，公司出口业务收入每年达到1000万美元，同时也需要进口大量的生产设备和原材料（钢材）。为了使公司的出口收益落到实处，进口设备或材料成本降低，公司在外币资产管理方面既注意防范风险，又抓住时间窗口创造价值。比如，在现时的收汇汇率较高并判断远期汇率可能不断走低的情况下，通过与银行合作，采取按现时汇率锁定远期到期应收账款的办法锁定外币应收账款收益；反之则用远期收汇汇率。在现时的收汇汇率较高时，将外币银行存款快速结汇以保存收益。

四、基于价值创造的财务协同管理：分析与思考

1.财务工作应面向价值创造。创造价值是企业一切经营管理活动的目标，财务工作也不例外。从会计核算、成本资产管理到投融资，所有财务工作都应围绕加快资金周转、降低运行成本等影响企业价值的方面来展开。财务管理不仅要直接创造价值，更为重要的是要主导引领、服务支撑其他业务活动的价值创造。这也是“企业管理以财务管理为中心”的本意所在。在中航精机的实践中，财务部门的工作具有明显的价值创造特点。并且，财务部通过引领、支撑其他业务活动创造的价值远大于其自身直接创造的价值，充分体现了财务工作价值创造的“二重性”。

2.财务工作应提升协同管理能力。随着市场环境不确定性的增强、技术和产品寿命周期的缩短以及互联网技术在社会生活中的广泛应用，企业的整体快速反应能力变得非常重要。财务工作必须提升协同管理能力，调动、发挥全员创造价值的积极性和创造性。在中航精机的实践中，财务部门进行成本资产管理，就充分发挥了各部门的合力。通过适合企业实际的制度设计，既分工明确，又协同合作，取得了明显成效。

3.财务工作要更加开放。财务工作要在企业价值创造上有更大作为，除了要提升协同管理能力外，还要更加开放，特别是要具有市场观、客户观、国际观和供应链观。在中航精机的实践中，通过将VAVE管理方法推广至供应商，既降低了采购成本，又能分享供应商成本降低的直接收益，可以说是“一个行为创造两次价值”。在应收账款管理中，财务部又充分发挥了对客户信用风险管理的作用。而其抓住外币汇率变化的时机，通过在低汇率提前购买外汇用于后期支付的做法，又反映了其管理的国际视野。■

责任编辑 刘黎静