摘要:
(一)对拟借壳上市企业的建议
1.综合考虑决定是否上市
我国中小企业在上市前应慎重考虑借壳上市的成本费用等问题,制定明确的企业战略目标和发展规划,弄清楚企业是否可以承受高额的上市成本以及未来发生的维护成本。此外,还要谨慎全面地分析预计融资额及其实现可能性,综合考虑选择上市对于企业现在的发展是利大还是弊大。
2.认真挑选中介机构
中介机构主要有投资银行、咨询顾问机构等,他们不仅要帮助设计国内资产重组方案,还要协助解决前期启动资金,为中国企业在美国资本市场上挑选壳公司,寻找境外投资者,选择证券经纪公司、律师行和会计师事务所等相关机构,协调各方关系等,以减少公司由于对境外资本市场和法规的不熟悉所带来的麻烦,在最短时间内顺利完成企业借壳上市,为公司的后续融资或升级到主板市场带来更多的益处。因此,在挑选中介机构时,一定要特别注意这些中介机构的海外背景、战略合作伙伴关系和操作买壳上市的经验。
3.谨慎挑选壳公司
企业拟进行买壳时,可遵循以下原则:(1)聘请专业机构对壳公司的资产状况、经营效益进行全面审计评估,聘请律师事务所对其诉讼情况、违法违纪状况进行审查,了解壳资源是...
(一)对拟借壳上市企业的建议
1.综合考虑决定是否上市
我国中小企业在上市前应慎重考虑借壳上市的成本费用等问题,制定明确的企业战略目标和发展规划,弄清楚企业是否可以承受高额的上市成本以及未来发生的维护成本。此外,还要谨慎全面地分析预计融资额及其实现可能性,综合考虑选择上市对于企业现在的发展是利大还是弊大。
2.认真挑选中介机构
中介机构主要有投资银行、咨询顾问机构等,他们不仅要帮助设计国内资产重组方案,还要协助解决前期启动资金,为中国企业在美国资本市场上挑选壳公司,寻找境外投资者,选择证券经纪公司、律师行和会计师事务所等相关机构,协调各方关系等,以减少公司由于对境外资本市场和法规的不熟悉所带来的麻烦,在最短时间内顺利完成企业借壳上市,为公司的后续融资或升级到主板市场带来更多的益处。因此,在挑选中介机构时,一定要特别注意这些中介机构的海外背景、战略合作伙伴关系和操作买壳上市的经验。
3.谨慎挑选壳公司
企业拟进行买壳时,可遵循以下原则:(1)聘请专业机构对壳公司的资产状况、经营效益进行全面审计评估,聘请律师事务所对其诉讼情况、违法违纪状况进行审查,了解壳资源是否存在债务和法律纠纷。(2)应尽量选择股权集中的壳公司。企业也可以采取一定手段,在与壳公司进行合并前进行反向分拆,将壳公司清理干净。(3)壳公司业务与拟上市公司业务最好比较接近,并购后对企业无不良影响,这也有利于得到国外投资者的认可。(4)为了降低壳公司的收购成本,企业还应找多家壳公司进行比较,准确衡量壳公司的价格和质量。
(二)对已借壳上市企业的建议
1.严格规范信息披露
信息披露对企业上市后的融资情况及其后续发展都有重大影响。我国在美上市的中小企业中存在信息披露不及时、虚夸利润指标的情况,这样会造成股价的波动,挫伤投资者信心。企业应在不同阶段进行准确、及时的信息披露,并对信息披露予以高度关注。
2.寻求规范化运作
美国证券市场与中国证券市场在法律法规和具体的制度上都有所不同。因此,海外上市企业应认真学习和遵守当地的法律法规,并根据其变化调整和完善公司治理结构。此外,我国上市企业还应该结合美国公司治理模式,积极加强同境外监管机构的合作,防患于未然,为其发展扫除障碍。
3.积极追求转板
由于OTCBB(美国场外柜台交易系统)市场的特性,其中交易的大多数股票价格都比较低,交易量有限,获得的关注也比较少。中小企业只有成功转至主板市场,才可以获得更多投资者的关注和认可,实现再次融资,获得更好的发展。因此,企业要做好宣传和股价维护的各项工作,把转板到主板市场继续发展作为企业上市的目标。
4.加快自身发展,提升企业形象
对于我国企业而言,通过借壳上市方式在OTCBB市场上市既是机遇又是挑战,是否真正成功,取决于企业自身的发展。企业上市不只为了一次性的融资,而是要通过自身的努力发展,提高企业的盈利能力,增强企业核心竞争力,从而得到投资者的认同,持续获得融资。因此,在OTCBB市场借壳上市只是一种外部增长途径,更重要的还在于企业自己的内生发展和企业形象的维护与提升。■
责任编辑 鲍双双