时间:2020-03-20 作者:严少斌 (作者单位:美尔雅期货经纪有限公司)
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摘要:
笔者认为,要掌握期货波段交易的取胜之道,交易者需解决波段交易的时间周期、技术指标、交易规则、资金管理和止损止盈等若干问题。本文拟对波段交易问题展开探讨。
一、波段交易的优势
期货市场的波段包括大型波段、中型波段和小型波段。本文所要论述的仅仅是中型走势图(如日线走势图、60分钟走势图)中的中幅度波段。
采用波段交易模式有三种优势。一是期货市场时间与空间结合较好,交易者不需要一直盯盘,也不需要长期持有仓单。二是每个月均有若干次交易机会,交易者可以节约看盘和交易时间。与超短线交易模式相比,波段交易模式使交易者减少交易次数,节约交易成本,同时提高期货交易的价差空间。三是交易者在进行波段交易的同时,还可以从事其他工作。对于各行业里善于学习研究并对数字比较敏感的人群来讲,他们可以在做好本职工作的同时,从事第二职业——期货交易,因为进行波段交易只需占用较少的时间,每次交易一般只需要一分钟。
二、波段交易的时间周期
有些专家把日K线图作为波段交易的时间周期。笔者发现,如果采用日K线走势图,一个交易回合一般需要2~8个交易日。由于日K线图中技术指标的多空信号存在滞后现象,交易者往往...
笔者认为,要掌握期货波段交易的取胜之道,交易者需解决波段交易的时间周期、技术指标、交易规则、资金管理和止损止盈等若干问题。本文拟对波段交易问题展开探讨。
一、波段交易的优势
期货市场的波段包括大型波段、中型波段和小型波段。本文所要论述的仅仅是中型走势图(如日线走势图、60分钟走势图)中的中幅度波段。
采用波段交易模式有三种优势。一是期货市场时间与空间结合较好,交易者不需要一直盯盘,也不需要长期持有仓单。二是每个月均有若干次交易机会,交易者可以节约看盘和交易时间。与超短线交易模式相比,波段交易模式使交易者减少交易次数,节约交易成本,同时提高期货交易的价差空间。三是交易者在进行波段交易的同时,还可以从事其他工作。对于各行业里善于学习研究并对数字比较敏感的人群来讲,他们可以在做好本职工作的同时,从事第二职业——期货交易,因为进行波段交易只需占用较少的时间,每次交易一般只需要一分钟。
二、波段交易的时间周期
有些专家把日K线图作为波段交易的时间周期。笔者发现,如果采用日K线走势图,一个交易回合一般需要2~8个交易日。由于日K线图中技术指标的多空信号存在滞后现象,交易者往往由于难以及时预判价格反转的信号,而失去波段交易的最佳机会。如果选择分钟K线走势图,交易者就能较好地从事波段交易。
商品期货市场三种分钟K线图的特点如下:
120分钟走势图将日K线图扩大了两倍,每个交易日有两根120分钟K线。该走势图中发生多空信号的频率比日K线图的高,比60分钟、75分钟K线图的低。
75分钟走势图将日K线图扩大了3倍,每个交易日有3根75分钟K线。该走势图既可以适度地发出多空信号,又使均线价格走势比较平滑,便于进行波段交易。
60分钟走势图将日K线图扩大了4倍,每个交易日内有4根60分钟K线。该走势图发出的多空信号适中,但进行波段交易时,价格走势可能会有所反复。
面对纷繁多样的期货品种、期货合约,如何选择合适的走势图,就需要交易者反复地进行比较和分析。笔者认为,时间周期太短(如15分钟或30分钟等)或太长(如周K线、月K线)的走势图均不适合波段交易。
三、波段交易的技术指标
进行波段交易时,在选择好时间周期的前提下,交易者需要灵活运用移动平均线(MA)和平滑异同移动平均线(MACD)这两种技术指标。
MA包括均线指标参数的设置和运用两个问题。均线参数设置的核心问题,是如何将分钟K线的均线参数与日K线的对应起来,以便于交易者判断价格走势。通过阅读笔者编制的表1,可以看出如下三个规律:
1.表中5日均线参数5与120分钟均线参数10、75分钟均线参数15、60分钟均线参数20处于同一列中,其中三种分钟均线参数的走势与5日均线参数的走势基本相同。
2.表中10日均线参数10与120分钟均线参数20、75分钟均线参数30、60分钟均线参数40处于同一列中,其中三种分钟均线参数的走势与10日均线参数的走势基本相同。
3.表中20日均线参数20与120分钟均线参数40、75分钟均线参数60和60分钟均线参数80处于同一列中,其中三种分钟均线参数的走势与20日均线参数的走势基本相同。
表1中75分钟走势图的均线参数组合是如何计算出来的呢?均线参数15(=5×3),即5日×3倍,对应的是5日均线参数;均线参数30(=10×3),对应的是10日均线参数;均线参数60(=20×3),对应的是20日均线参数。参数15的一半为7.5,取整为8,8的一半为4。所以,75分钟K线走势图的均线参数组合为4、8、15、30、60。同理可计算出120分钟和60分钟走势图的均线参数组合。
四、波段交易的操作规则
为节约篇幅,下面只介绍60分钟和75分钟K线图的波段交易规则。
采用60分钟走势图的波段交易规则:1.如果80均线是多头趋势,就以做多为主;如果80均线是空头趋势,就以做空为主;如果80均线呈现横向趋势,既可做多也可做空。2.如果5均线、10均线均向上突破20均线(金叉),就平空开多;如果5均线、10均线均向下突破20均线(死叉),就平多开空。3.在80均线多头趋势没有改变的前提下,价格一旦回调到80均线附近,说明是上涨持续型态的调整行情,可以逢低开仓或加仓多单;反之,在80均线空头趋势没有改变的前提下,价格一旦反弹至80均线附近,说明是下跌持续型态中的反弹行情,可以逢高开仓或加仓空单。4.当MACD指标的红色柱线逐步变短甚至由红变绿,就平多开空;当绿色柱线逐步变短甚至由绿变红,就平空开多。
采用75分钟K线走势图的波段交易规则:1.如果60均线呈多头趋势就以做多为主;如果60均线呈空头趋势,就以做空为主;如果60均线呈横向趋势,既可做多也可做空。2.如果4均线、8均线均向上突破15均线(金叉),就平空开多;如果4均线、8均线均向下突破15均线(死叉),就平多开空。3.在60均线多头趋势没有改变的前提下,价格一旦回调到60均线附近,说明是上涨持续型态中的调整行情,可以逢低开仓或加仓多单;反之,在60均线空头趋势没有改变的前提下,价格一旦反弹至60均线附近,说明是下降持续型态中的反弹行情,可以逢高开仓或加仓空单。4.如果MACD指标的红色柱线逐步变短甚至由红翻绿时,就平多开空;如果MACD指标的绿色柱线逐步变短甚至由绿翻红时,就平空开多。
上述交易规则是原则性和指导性的,交易者可以作为参考以完善自己的交易系统,并结合实践经验来灵活运用。
五、波段交易的资金管理
资金(或仓位)管理较为重要,交易者应按照“坚持轻仓、控制重仓、杜绝满仓”的原则理性交易。
波段交易资金管理的核心是如何分配建仓占用的保证金与交易者本金的比率。不同的交易者在不同情况下会采用不同的比率。交易者可执行以下三种参考比率,以有效控制仓位的轻重或大小。
使用三分之一的资金建仓。这是期货新手的做法。当然,期货新手也可以根据自己的情况采用10%、20%、30%等资金比率开仓。如期货新手甲某用5万元资金进行豆粕交易,三分之一的资金为:50000×33.33%=16665(元)。
使用二分之一的资金建仓。这一般是期货老手的做法。期货老手虽有丰富的交易经验,为了有效控制风险,仍要将仓位控制在一半以内。
使用三分之二的资金建仓。这一般是期货高手的做法。期货市场的高手不仅有丰富的交易经验,还有完善的交易系统,他可以采用三分之二(66.67%)的仓位,也可以采用70%或80%甚至90%的仓位,因为他均能有效地控制交易风险。
六、波段交易的止损止盈
交易者必须充分认识到期货风险控制的必要性和重要性,除了严格控制仓位,还要对止损、止盈策略进行深入地研究和反复实践。止损,就是交易者对已经开仓且出现一定幅度浮亏的仓单予以部分或全部平仓的交易行为。止盈,就是交易者为了不让利润重新退回市场,对自己持有且出现较大幅度利润的正确仓单及时平仓的行为。
止损,在性质上可分为技术性止损与资金管理性止损。技术性止损是交易者预判方向后开仓,当市场价格向相反方向运行,且突破了预先设置的止损点位(空单面临的前期高点或多单面临的前期低点)时,交易者予以平仓的行为。如乙某在螺纹钢合约走势图中一个双顶型态的右侧开仓空单,其后价格并没有按照预期下跌,而是向上突破双顶型态的高点上行,乙某于价格突破近期高点时进行平仓,或者乙某于其双底型态的右侧开仓多单后,价格没有上涨反而下跌,当价格向下突破近期低点时,乙某进行止损平仓的行为,这就是技术性止损。资金管理性止损(或定额止损)是交易者根据自己的资金实力和对亏损的承受能力等因素,制定和执行一定止损标准的行为。比如,一些波段交易者自己规定,无论是多单或空单,只要每手仓单出现20个点的浮亏就平仓。
止损,按照交易过程还可划分为初始止损和移动止损。初始止损是交易者开仓后就立即设置和准备执行的止损策略;移动止损(或追踪止损)是交易者开仓后通过验证仓单方向正确,并取得浮动利润之后,为了防止价格回撤而失去已获利润,将止损点位移动到更加有利的点位(于多头市场将止损点位上移、于空头市场将止损点位下移)的行为。比如,甲某在豆粕期货某月份合约60分钟图中一个双底型态的右侧以3500元价格开仓多单,初始止损价格为3480元,当价格按照预期上升至3580元时,甲某将初始止损价由3480元上移至3560元。如果价格从3580元回调至3560元就平仓多单,否则继续持有多单等待进一步上涨,这就是移动止损或追踪止损。移动止损实际上就是止盈,如果交易者将初始止损与移动止损技巧结合起来,就能有效地控制交易风险,获得盈利。■
责任编辑 杨亚彬
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