摘要:
投资新兴市场最简单的方法就是买QDII基金——由国内基金管理公司发行的投资于海外市场的基金,交割方式和投资于国内市场的开放式基金相同。也可以通过在香港的银行,投资品种更丰富的海外基金产品。
借道QDII
过去两年中,投资于新兴市场的QDII迅速扩容。以全球新兴市场为标的的基金,如国投瑞银新兴市场、上投摩根新兴市场、建信新兴市场这3只基金,是标准的全球配置基金。从季报披露的前十大重仓股来看,这3只基金持仓基本集中于热门市场的热门股票,如“金砖四国”、韩国、泰国等。由于捕捉到这些市场的机会,这3只基金2012年的表现也都不错。尤其是国投瑞银新兴市场和上投摩根新兴市场,今年以来的收益率分别达到19.32%和18.3%。
投资于新兴市场某个区域的QDII基金也不在少数。如广发亚太、汇添富亚澳精选、上投摩根亚太优势、易方达亚洲精选和国海富兰克林亚洲机会,均以亚洲为投资目标,也是多数基金公司认为投资者最能认可,并且最能发挥机构投资者研究优势的区域。这些基金2012年在基础市场上涨的带动下,亦有不错表现。所有投资于亚洲地区的QDII收益率均超过10%。相比A股表现,已十分惊人。
QDII以人民币计价,对普通投资者来说,不需要...
投资新兴市场最简单的方法就是买QDII基金——由国内基金管理公司发行的投资于海外市场的基金,交割方式和投资于国内市场的开放式基金相同。也可以通过在香港的银行,投资品种更丰富的海外基金产品。
借道QDII
过去两年中,投资于新兴市场的QDII迅速扩容。以全球新兴市场为标的的基金,如国投瑞银新兴市场、上投摩根新兴市场、建信新兴市场这3只基金,是标准的全球配置基金。从季报披露的前十大重仓股来看,这3只基金持仓基本集中于热门市场的热门股票,如“金砖四国”、韩国、泰国等。由于捕捉到这些市场的机会,这3只基金2012年的表现也都不错。尤其是国投瑞银新兴市场和上投摩根新兴市场,今年以来的收益率分别达到19.32%和18.3%。
投资于新兴市场某个区域的QDII基金也不在少数。如广发亚太、汇添富亚澳精选、上投摩根亚太优势、易方达亚洲精选和国海富兰克林亚洲机会,均以亚洲为投资目标,也是多数基金公司认为投资者最能认可,并且最能发挥机构投资者研究优势的区域。这些基金2012年在基础市场上涨的带动下,亦有不错表现。所有投资于亚洲地区的QDII收益率均超过10%。相比A股表现,已十分惊人。
QDII以人民币计价,对普通投资者来说,不需要考虑认购货币的问题。但负面因素是,由于基金公司在投资管理中涉及货币兑换、投资顾问等问题,QDII基金的成本一般比海外基金更高。
海外基金的蓝海
当然和QDII相比,海外基金市场的品种更为丰富。实际上投资这些海外基金也并不困难,大多数产品在香港通过银行或者中介机构都能买到。
对普通投资者而言,通常对新兴市场的投资都建议选择区域基金或者主题基金。原因十分简单——可降低单一市场带来的风险。比如土耳其市场虽然今年表现十分卓越,但这个市场的波动也很大。远在千里的海外投资者很难掌握申购和赎回基金的确切时机。不如退而求其次,选择涵盖土耳其的新兴欧洲基金,既能捕捉到投资机会,又不至于承担过高的风险。
如香港市场有一款基金——百利达欧盟汇聚,是市场上少数以欧盟整合为投资主轴的基金。这只基金将其资产至少75%投资于已加入欧盟或者即将加入欧盟成员国的优质大中型企业股票,捕捉欧盟整合过程中的结构性改变所带来的机会。如捷克、波兰、土耳其都是其目标市场。
亚洲市场基金的选择更多。比如,投资于亚洲市场的JF东方基金、JF亚洲内需主题基金,投资于成长股的邓普顿亚洲成长(Templeton Asian Growth),还有投资于亚洲小型企业的JF东方小型企业基金、邓普顿亚洲小型企业基金,等等。热衷于高息股的投资者还可以选择亚洲高息股票基金。
另外还有中东非洲基金、拉丁美洲基金、传统的全球新兴市场基金可供选择,种类十分丰富。按照风水轮流转的原则,如果投资得宜,每年都有机会找到比A股市场表现更好的市场,并且是大概率事件。
更值得重点推荐的是投资于新兴市场的债券类基金。这类产品如今在QDII中基本属于空白。以港币或者美元计价的新兴市场债券基金最为普遍。
以PIMCO新兴亚洲债券基金为例,港币计价的基金2012年以来收益率达到16.84%,即使扣除港币兑人民币略有贬值的部分,其收益率仍然比国内市场表现最好的纯债券基金高。PIMCO作为全球最知名的债券投资者,业绩似乎比其他基金公司略胜一筹。但即使如此,翻看亚洲债券类基金的普遍表现,也都是不俗。2012年以来收益率10%以上的债券基金不在少数,且几乎是平均水准,表现普遍超越了国内的债券类基金。在美元兑人民币并没有大幅贬值的前提下,这类投资具有显而易见的吸引力。
押宝单一市场?
如果对某个市场特别有信心,单一市场基金当然是获取收益最有效的方式。在单边上涨的市场中,单一市场基金有助于投资者充分获得收益。
2012年表现最好的市场都有相应的基金。比如JF菲律宾基金,2012年以来收益率49.87%;德盛泰国基金(以美元计),收益率44.32%;JF印尼基金,2012年以来收益率12.42%;安本印度股票基金,收益率超过20%。唯一一只土耳其基金——宏利环球基金,2012年以来收益率为54.57%。
更重要的是,这些被极为看好的新兴市场基金,拥有十分靓丽的历史成绩单。JF菲律宾基金过去10年的年化收益率高达22.57%,远远超过了A股基金平均水平。泰国、印尼、印度基金的表现也充满活力、令人着迷。
相比之下,波动极大的土耳其市场似乎和A股有些相似,并没有给投资人带来长期稳定的收益。在可比的数据空间里可以看到,宏利环球土耳其基金过去5年年化收益率仅-0.03%。■
(摘自《理财周刊》)