时间:2020-03-20 作者:陈华亭 (作者单位:北京石油化工学院)
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摘要:
案例分析题一
【分析提示】
1.每股收益=6/10=0.6(元/股)。营业净利率=6/60=10%。资产负债率=(2+5+35)/60=70%。
2.①2012年营运资金=(3+9+18)-(2+5)=23(亿元);2013年需要增加的营运资金=23×25%=5.75(亿元)。
②2013年对外筹资净额=5.75+2-60×(1+25%)×10%×(1-50%)=4(亿元)。
3.方案一(长期银行借款):总资产=(3+9+18)×(1+25%)+(30+2)=69.5(亿元);总负债=(2+5)×(1+25%)+35+4=477.5(亿元);资产负债率=477.5/69.5=687.1%。
方案二(定向增发新股):总资产=69.5(亿元);总负债=(2+5)× (1+25%)+35=43.75(亿元);资产负债率=43.75/69.5=62.95%。
如果F公司外部筹资净额全部通过长期银行借款(方案一)来满足,公司资产负债率为68.71%,这一比例越过了65%的资产负债率“红线”,所以不可行。而方案二的资产负债率为62.95%,低于65%的资产负债率“红线”,所以可行。故最佳筹资方案为定向增发新股(方案二)。
4.2013年的净资产=总资产-总负债=69.5-43.75=25.75(亿元);2013年的平均净资产=(18+25.75)/2=21.88(亿元);2013年的净利润=60×(1+25%)×10%=7.5(亿元);2013年...
案例分析题一
【分析提示】
1.每股收益=6/10=0.6(元/股)。营业净利率=6/60=10%。资产负债率=(2+5+35)/60=70%。
2.①2012年营运资金=(3+9+18)-(2+5)=23(亿元);2013年需要增加的营运资金=23×25%=5.75(亿元)。
②2013年对外筹资净额=5.75+2-60×(1+25%)×10%×(1-50%)=4(亿元)。
3.方案一(长期银行借款):总资产=(3+9+18)×(1+25%)+(30+2)=69.5(亿元);总负债=(2+5)×(1+25%)+35+4=477.5(亿元);资产负债率=477.5/69.5=687.1%。
方案二(定向增发新股):总资产=69.5(亿元);总负债=(2+5)× (1+25%)+35=43.75(亿元);资产负债率=43.75/69.5=62.95%。
如果F公司外部筹资净额全部通过长期银行借款(方案一)来满足,公司资产负债率为68.71%,这一比例越过了65%的资产负债率“红线”,所以不可行。而方案二的资产负债率为62.95%,低于65%的资产负债率“红线”,所以可行。故最佳筹资方案为定向增发新股(方案二)。
4.2013年的净资产=总资产-总负债=69.5-43.75=25.75(亿元);2013年的平均净资产=(18+25.75)/2=21.88(亿元);2013年的净利润=60×(1+25%)×10%=7.5(亿元);2013年的净资产收益率=7.5/21.88=34.23%。
案例分析题二
【分析提示】
1.属于混合并购。理由:A公司与B公司的生产经营毫无关系。
2.对于该项企业并购,虽然形式上在并购中发行权益性证券的一方为A公司,但因并购后其生产经营决策的控制权由B公司的原股东控制,所以从会计本质上看B公司应为购买方,A公司为被购买方。B公司在购买日所取得的A公司的资产和负债应当按照公允价值计量。
3.在该并购中,按照换股比例,如果假定B公司发行本企业普通股取得A公司全部股权,需要发行的普通股股数为2000/2=1000(万股);发行普通股的公允价值为1000×30=30000(万元)。因此,合并成本为30000万元。
4.该企业合并产生商誉。商誉计算如下:A公司可辨认净资产的公允价值=20000+5000=25000(万元);B公司并购成本30000万元,其差额5000万元即为商誉。
5.并购日的并购财务报表中普通股的股数=2000+3000=5000(万股);A公司2012年基本每股收益=8000/(3 000×8/12+5000×4/12)=2.18(元)。
提供比较报表的情况下,应对比较报表中的每股收益进行调整,A公司2011年的每股收益=2000/3000=0.67(元)。
案例分析题三
【分析提示】
1.A公司采用股票期权激励方式适当。理由:公司高速增长,资金压力会比较大,采用股票期权方式,一方面可以避免公司因股权激励产生现金流出,另一方面,激励对象行权时,公司还会产生现金流入。
2.股票期权的特征为:①公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格(行权价)和条件购买公司一定数量股票的权利。②最终价值体现为行权时的价差(或:获得股票的资本利得)。③风险高回报也高。④适合于成长初期或扩张期的企业。
3.股票期权行权价格的确定原则:上市公司在授予激励对象股票期权时,应当根据公平市场价原则确定授予价格(即行权价格)或其确定方法。授予价格不应低于下列价格较高者:①股权激励计划草案摘要公布前一个交易日公司标的股票收盘价。②股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内公司标的股票平均收盘价。
4.标的股票的一般来源方式主要有向激励对象发行股票和回购公司的股份两种。
5.股票期权激励方式在会计核算中属于权益结算的股份支付。其确认和计量的原则是:企业应在等待期内的每个资产负债表日,以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础,按照权益工具在授予日的公允价值,将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用,同时计入资本公积中的其他资本公积。
2013年的会计处理方法是,将取得职工提供的服务计入成本费用,同时确认所有者权益(资本公积-其他资本公积),其金额为240万元。计算过程为:(100-10)×8×1/3=240(万元)。
6.继续有效。理由:根据规定,公司合并时,激励计划继续实施。股票期权数量和行权价格根据公司合并时股票的转换比例调整,标的股票变更为合并后公司的股票。调整后的数量为:100×0.5=50(万份)。调整后的行权价格为:5/0.5=10(元/股)。
7.调整后的股票期权数量=100×(1+20%)=120(万份)。调整后的行权价格=(5-0.05)/1.2=4.125(元/股)。
案例分析题四
【分析提示】
1.属于卖出套期保值。理由:卖出套期保值指套期保值者为了回避价格下跌的风险,先在期货市场上卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的、以该商品或资产为标的期货合约,以对该套期保值者在现货市场上卖出现货商品或资产的交易进行保值。
2.套期保值的作用有:①有效规避风险。②参与资源的配置。③实现成本战略。④提升核心竞争力。
3.假定该套期被指定为公允价值套期,应按照如下原则进行会计处理:①套期工具的公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益。②被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益,同时调整被套期项目的账面价值。
4.计算过程及结果如表1所示。
5.计算过程及结果如表2所示。
案例分析题五
【分析提示】
1.事项(1)的会计处理正确。理由:东方公司在证券市场上出售丁公司债券,与债券有关的风险报酬已经转移,应终止确认该金融资产,同时确认投资收益。投资收益=6000-5900+200=300(万元)。
事项(2)的会计处理不正确。理由:该业务属于金融资产售后回购,而且回购价为当日市价表明与该金融资产有关的风险和报酬已经转移,应终止确认该金融资产,同时确认利得或损失。正确的会计处理:东方公司终止确认持有的甲上市公司股票,并确认投资收益1000万元(8000-7900+900)。
事项(3)的会计处理不正确。理由:根据《企业会计准则第23号——金融资产转移》的规定,企业将金融资产出售,同时与买入方签订协议,在约定期限结束时按照固定价格将该金融资产回购的,表明风险报酬没有转移,不应当终止确认该金融资产。正确的会计处理:甲公司不能终止确认应收账款,而应借记“银行存款”科目,贷记“其他应付款”科目。
事项(4)的会计处理正确。理由:附追索权应收票据贴现后,贴现企业应分析这一经济业务的实质,如果与该应收票据所有权有关的风险和报酬已经发生转移,贴现企业应当终止确认应收票据,实际收到的金额与应收票据账面价值之间的差额应当计入当期损益。贴现企业因应收票据贴现而应承担的连带还款责任,应当按照或有事项准则的规定在报表附注中进行披露。
2.因东方公司判断返售的可能性极小,应当认定与该股票有关的风险和报酬已经转移,故应终止确认该金融资产,将收到的价款6000万元与金融资产账面价值之间的差额200万元计入投资收益,同时将原计入资本公积的金额50万元转入投资收益,投资收益增加了250万元。同时东方公司应将发行看跌期权收到的价款确认为衍生金融负债,期末按公允价值计量,并将公允价值变动计入当期损益。
案例分析题六
【分析提示】
1.①息税前利润=利润总额+利息=0.36+0.12=0.48(亿元)。②营业净利率=0.26/7.48=3.48%。③总资产周转率=7.48/6.8=1.1(次)。④权益乘数=6.8/(6.8-3.06)=1.82。⑤净资产收益率=0.26/(6.8-3.06)=6.95%。
2.税后净营业利润=0.26+(0.12+0.8)×(1-25%)=0.95(亿元);调整后资本=6.8(亿元);经济增加值=0.95-6.8×10%=0.27(亿元)。
3.M公司综合绩效评价分数=83×70%+90×30%=85.1(分)。绩效改进度=85.1/80=1.06。绩效改进度大于1,说明经营绩效上升。
4.自由现金流量=EBIT×(1-t)+折旧摊销-资本支出-净营运资本的增加=0.48×(1-25%)+0.4-0.2-0.06=0.5(亿元)。
企业价值=0.5(1+5%)/(10%-5%)=10.5(亿元)。
案例分析题七
【分析提示】
1.公司制定与实施发展战略应当关注的主要风险有:①缺乏明确的发展战略,可能导致企业盲目发展,丧失发展机遇和动力。②发展战略过于激进,脱离企业实际能力或偏离主业,可能导致企业过度扩张,甚至经营失败。③发展战略过于保守,可能导致丧失发展机遇和动力。
2.董事长发言中存在的不当之处有:①确保公司经营管理过程不存在任何风险。理由:内部控制的任务是将风险控制在可承受度范围内。②检查工作仅限于内部控制制度的运行情况。理由:内部控制自我评价应当综合评价内部控制的设计与运行情况。
总经理发言中存在的不当之处有:①聘请东方会计师事务所为本次内部控制评价提供服务。理由:为保证审计的独立性,为企业提供内部控制审计的会计师事务所,不得同时为同一家企业提供内部控制评价服务。②梳理流程、完善制度主要围绕风险评估和控制活动展开。理由:仅围绕风险评估和控制活动展开不符合全面性原则的要求。③对于评价中发现的内部控制缺陷,由内审部最终审定。理由:根据具体认定标准认定企业存在的内部控制缺陷,由董事会最终审定。
财务总监发言中存在的不当之处为:应用指引没有涵盖的业务不纳入公司内部控制体系建设范畴。理由:不符合全面性和重要性原则。企业应当根据自身业务的实际情况,针对所有重要业务或事项实施控制,不仅仅局限于应用指引涵盖的业务。
内审总监发言中存在的不当之处有:①对公司经营面临的所有风险和所有业务单位、经济事项进行全面测试和评价。理由:不符合重要性原则。企业应在风险评估的基础上,侧重对高风险领域和重要业务单位、重要业务事项进行评价。②为了减轻评价工作对公司经营活动的影响,本次内部控制评价仅采用调查问卷法和专题讨论法。理由:评价过程中应视被评价对象的具体情况,适当选择个别访谈、调查问卷、专题讨论、穿行测试、实地查验,抽样和比较分析等方法。
投资总监发言中存在的不当之处是:建议简化投资审批程序,重大投资项目经投资部论证并直接报董事长审批后即可实施。理由:重大投资项目,应当按照规定的权限和程序实行集体决策。
案例分析题八
【分析提示】
1.事项(1)中存在的不正确之处有:①甲科研所管理层决定即出租实验设备。正确的处理:甲科研所出租国有资产,应当报经主管部门审核同意后报同级财政部门审批。②将租金收入计入事业收入。正确的处理:增加银行存款50万元,同时增加其他收入50万元。
事项(2)中存在的不正确之处有:①出售事项报主管部门审批,并报同级财政部门备案。正确处理:甲科研所处置设备的账面价值超过规定限额,应在经主管部门审核,报同级财政部门审批后,再进行处置。②将处置收入计入专用基金(修购基金)。正确的处理:增加应缴财政专户款500万元,增加银行存款500万元;减少固定资产和固定基金2000万元。
事项(3)中存在的不正确之处为:按照杂志社净资产账面价值确认甲科研所对外投资成本。正确的处理:甲科研所应按照杂志社净资产评估价值(或:26000万元)确认对外投资成本。
事项(4)中存在的不正确之处有:①甲科研所管理层决定即将房屋对外投资。正确的处理:甲科研所将房屋作价出资与乙公司共同设立培训公司,须经主管部门审核,报同级财政部门审批。②增加对外投资300万元,减少固定资产300万元;同时减少固定基金300万元,增加事业基金投(资基金)300万元。正确的处理:增加对外投资800万元,同时增加事业基金投(资基金)800万元;减少固定基金300万元,同时减少固定资产300万元。
2.事项(5)中,支出功能分类不正确,支出经济分类正确。正确分类:按支出功能分类,应列入“住房保障支出”类。
事项(6)中,支出功能分类不正确;支出经济分类不正确。正确分类:按支出功能分类,应列入“科学技术”类;按支出经济分类,应列入“商品和服务支出”类。
事项(7)中,支出功能分类正确;支出经济分类正确。
事项(8)中,“三险一金”支出功能分类不正确。“三险”的支出经济分类正确,住房公积金的支出经济分类不正确。正确分类:按支出功能分类,“三险一金”预算应列入“科学技术”类。按支出经济分类,住房公积金预算应列入“对个人和家庭的补助”类。
责任编辑 周愈博
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