在全球经济持续萎靡不振的背景下，日本几大电子巨头索尼、松下和夏普等公司2011财年和2012财年第1季报披露的巨额亏损信息虽在预期之内，但还是引起了业界的震惊。他们持续亏损的原因到底是什么？为了扭转亏损局面他们目前在做什么？还有哪些措施可以采取？本文拟以索尼公司近两年的财报为基础进行分析，试图回答上述问题。

一、索尼公司近几期业绩表现

根据索尼公司公布的2011财年合并财务报表以及2012财年Q1财务报表，其主要业绩表现如表1所示。

由表1可知，索尼公司2011财年营业收入下降幅度近10%，营业利润和所得税前利润及股东享有净利润更是大幅下降，尤其是其股东享有净利润持续两年亏损并呈现扩大趋势，这一趋势在2012财年第一季度有所缓和，但仍为亏损状态。为了深入了解其亏损原因，我们有必要了解索尼公司的产品结构。其产品销售结构如表2所示。

作为多元化经营的索尼公司，近两年一直在进行结构调整，在2012财年第一季度持续进行了大刀阔斧式的变革。由于2012财年第一季度数据不能充分反映该公司的盈亏状况，故仍以调整前的分部产品为对象进行说明。从表2可知，导致索尼公司2011财年巨亏的罪魁祸首是其传统优势业务：消费品和服务、专业设备和解决方案，尤其是消费品和服务由2010财年的盈利108亿日元变为2011财年的亏损2298亿日元。倒是其影像、音乐和财务服务及索尼移动通讯业务为其创造了不菲的利润，但仍无法扭转其2011财年亏损的状态。剔除分部产品调整的因素，这种盈亏趋势基本上延续到了2012财年第一季度。只是移动通讯产品由2011财年的盈利转为2012财年第一季度的亏损（281亿日元）。

二、索尼公司巨亏的原因分析

1.倾巢之下，安有完卵。2008年全球金融危机及随后发生的欧洲债务危机重创了全球经济发展。根据国际货币基金组织2012年7月16日发布的《世界经济展望》，截至7月6日，2012年全球经济增长比率预计为3.5%（经季节调整的年率，且为年度同比），低于2010年的5.3%和2011年的3.9%。其中，2010～2012年（预测数据）美国的数据分别为3.0%、1.7%和2.0%；欧元区则分别为1.9%、1.5%和-0.3%；日本则相应为4.4%、–0.7%和2.4%。从上述数据可以看出经济下滑趋势明显，而日本2011年度经济更为恶化。身处其中的索尼公司虽努力改善，亦无力回天。

2.自然灾害，雪上加霜。2011年日本地震和海啸一度导致日本很多企业停产，索尼公司也不例外。随后的灾区重建工作进展缓慢，索尼公司的生产不可避免地受到了严重影响。另外，2011年7月发生的泰国洪灾也令包括索尼公司在内的电子企业受损严重。这主要是源于日本电子企业为降低人工费等生产成本将其部分零部件工厂设于泰国。

3.竞争加剧，腹背受敌。电子行业作为高新技术企业的代表，技术的进步导致竞争异常激烈。索尼公司自1950年7月发布日本第一台G型收音机之后，创造了很多业界第一，但引领不等于统治。在国内，索尼公司所涉及的电子、游戏和娱乐等业务遇到了松下、夏普等公司的激烈对抗；在国外，近年来随着美国苹果公司的不断创新，创造了电子娱乐化的新时尚，而韩国三星电子的迅速崛起以及以海尔和联想为代表的中国电子企业的成长给索尼公司制造了强大的竞争压力。内忧外患下的索尼公司虽然开始变革组织和产品架构，但短期内根本无法回收失地。

4.组织臃肿，决策滞后。索尼公司的组织架构依据服从战略的原则而设定，同时秉持“自由豁达、开拓创新”的经营理念。分析其组织架构改革的路径，我们可以发现，1993年年底索尼公司开始打破事业总部制，将其改为分公司制。2003年为了适应经济全球化的变革，索尼公司逐渐发展成为全球化的矩阵结构或跨国结构，在一定程度上加强了对东道国市场的适应能力。但由于索尼在海外的分支机构众多，为了保持集权和分权的平衡，基本上还是实行垂直化管理，审批程序较长，导致效率低下。2012年4月新上任的CEO平井一夫也表示，索尼公司最大的问题是行动过于缓慢，必须更快地将决策转化为执行。

5.终身雇用，成本高企。由于日本法律和终身雇佣制的文化背景，导致企业人力成本居高不下。索尼公司数年前就开始了人力资源外包和业务海外化的策略，但在日本本土人力成本问题一直得不到较好的解决。2005年上任的CEO美国人霍华德·斯金格发现该问题后，也开始试图改革，但改革进展缓慢，成效不明显。直至2012年4月，平井一夫出任公司CEO兼总裁后迫于巨额亏损压力，开始大量裁员。但即便是裁员，索尼公司也将承担巨额成本。其实，由于近年来对人本意识的增强，各地的人力成本也正急剧上升，其海外工厂人力资源优势也在逐步丧失。

6.日元升值，重创盈利。根据索尼公司披露，由于汇率的变化，美元兑换日元的汇率从2010财年的平均84.70降到2011财年的平均78.10，随后在2012财年Q1财报中基本保持平稳，平均为80.2。而同期欧元兑换日元的汇率则从111.6到107.50，到2012财年Q1日元继续保持升值趋势，达到了103.0。日元的升值对营业收入的影响大约为2011财年-3357亿日元，2012财年Q1约为-560亿日元。相应地，对营业利润的影响2011财年约为-317亿日元，2012财年Q1约为-218亿日元。另外，日本财务省的一份报告称，2011年日本出口额比上年减少2.7%，其中电子产品出口额减少了14.20%。出口减少的一个重要原因是日元升值导致其成本提高，削弱了其出口产品在当地市场的竞争力。

7.缺乏创新，画地为牢。日本企业由于技术基础雄厚，仍具有持续发展的潜力。但作为电子企业，面对创新能力更强的美国苹果公司和发展迅猛的韩国三星电子，索尼公司的技术进步显得缓慢。最为典型的例子是索尼公司曾推出与美国苹果iPad相抗衡的电子书产品—Reader，最初在美国与iPad和亚马逊Kindle互相较量，随后2010年5月iPad开始在日本本土销售，Reader也将销售市场重点转移至国内，但由于Reader的功能相对单一，最终落败于集办公和娱乐于一体的iPad。

三、索尼公司扭亏的主要措施

面对巨额亏损，索尼公司近年来也采取了各种措施，取得了一定的成效。总结而言，主要为以下几个方面：

1.战略转型。平井一夫赴任后表示，索尼公司未来会重点发展数字成像、视频游戏和移动产品等三大领域业务，并在医药部门寻求战略性投资，同时出售盈利状况较差的化学业务。另外，索尼公司还将中小型液晶面板与东芝、日立合并。可以看出，索尼公司将战略从消费类电子等传统行业向互联网娱乐和服务以及金融服务等新兴产业扩张。这一点，从其2012财年Q1的产品结构调整也可以看出。比如，将原来隶属于消费类产品和服务的游戏独立出来；同时，将原来的个人和移动产品、索尼移动通讯合并到移动产品和通讯。

2.裁员降本。为了削减人工成本，继2012年4月12日索尼公司宣布将削减1万个岗位后，日本放送协会（NHK）8月23日又报道索尼公开为了实现子公司手机事业的高效化，将以欧洲为中心裁减约1000名员工。不排除今后索尼公司会在全球范围内继续裁员，以有效降低人工成本。

3.外迁工厂，委托代工。在全球范围内布局产业链及进行委托代工生产，是日本电子产业通常采用的业务模式。比如，日立公司宣布在2012年9月前停止在日本生产电视机产品，将其业务全部外包给海外代工厂商。索尼公司也不例外。据凤凰网2011年11月报道，索尼公司的生产外包已经从以前的10%升到当时的近40%。我们有理由相信，随着其产品结构的调整，对于非核心业务和盈利水平相对较低的产品，索尼公司将持续采用海外设厂或代工的模式进行。当然，其目标是降低生产成本，相对提高利润水平。

4.组织变革。随着公司战略和产品结构的调整，索尼公司的组织结构也需要适应这一变化。为了推动核心的电子业务的复兴和增长，索尼集团总部将消费产品集团、网络化产品与服务集团分拆为研发、系统和软件技术、尖端部件技术、用户体验和产品战略、全球销售和市场营销，以及生产物流采购等六大统一的平台。其组织架构从三级变为了两级，更加扁平化，更有利于提高工作效率。同时，在公司“全球本土化”的运营策略下，海外分支机构的用人也将更多地实行本地化管理并进行充分的授权，从而进一步提高决策效率。

5.加强研发与技术创新。加强技术创新是索尼公司今后扭转被动局面的重要举措。公司2012财年Q1的报告中披露，其整个财年将投入4700亿日元作为研发开发费用，比2011财年的4335亿日元高出了8.42%。这一数据也远远高于2009财年（4320亿日元）和2010财年（4268亿日元），这表明索尼公司已经认识到研究开发活动对公司持续发展的重要作用。

责任编辑 陈利花