摘要:
财务报表重述是指更正上市公司发现的已公布财务报告中存在差错并对以前年度的财务报告进行重新表述的行为。作为向会计信息使用者提供更加真实可靠的信息、降低企业投资者与内部管理者之间的信息不对称程度的重要手段,财务报表重述理应对我国资本市场的健康发展起到积极的作用,但在实际操作中却往往成为管理层操纵利润的手段。本文拟对上市公司进行财务报表重述的原因进行浅析。
(一)资本市场利益驱使
1.上市前。《公司法》对公司股票上市规定较为严格,企业采用利润操纵的会计处理方法可以保证连续三年盈利,提升企业的市场形象,最终达到上市的目标。
2.上市后。公司进行财务报表重述主要基于以下两方面原因:一是为了避免账面亏损、实现扭亏为盈。根据我国《证券法》和《公司法》的相关规定,上市公司连续2年亏损、每股净资产低于面值或者财务状况异常时,将进行特别处理ST),当上市公司在ST后继续亏损构成连续三年亏损时将暂停上市资格、停牌或特别转让处理PT)。为了维持上市资格,避免被退市,公司管理层可能会利用财务报表重述操纵会计差错更正,对利润进行平滑处理,避免账面亏损。二是为了保持再融资的资格。我国证券市场现阶段的再融资政...
财务报表重述是指更正上市公司发现的已公布财务报告中存在差错并对以前年度的财务报告进行重新表述的行为。作为向会计信息使用者提供更加真实可靠的信息、降低企业投资者与内部管理者之间的信息不对称程度的重要手段,财务报表重述理应对我国资本市场的健康发展起到积极的作用,但在实际操作中却往往成为管理层操纵利润的手段。本文拟对上市公司进行财务报表重述的原因进行浅析。
(一)资本市场利益驱使
1.上市前。《公司法》对公司股票上市规定较为严格,企业采用利润操纵的会计处理方法可以保证连续三年盈利,提升企业的市场形象,最终达到上市的目标。
2.上市后。公司进行财务报表重述主要基于以下两方面原因:一是为了避免账面亏损、实现扭亏为盈。根据我国《证券法》和《公司法》的相关规定,上市公司连续2年亏损、每股净资产低于面值或者财务状况异常时,将进行特别处理ST),当上市公司在ST后继续亏损构成连续三年亏损时将暂停上市资格、停牌或特别转让处理PT)。为了维持上市资格,避免被退市,公司管理层可能会利用财务报表重述操纵会计差错更正,对利润进行平滑处理,避免账面亏损。二是为了保持再融资的资格。我国证券市场现阶段的再融资政策是将三年平均净资产收益率作为刚性指标。证监会规定,最近三个会计年度加权平均净资产收益率不低于10%,且最近一个会计年度加权平均净资产收益率不低于10%的上市公司才能配股、增发新股。因此,上市公司利用会计差错进行财务报表重述可以作为进行再融资的手段。
(二)管理层的自利考虑,完成目标利润的驱动
管理层作为财务报表的制作者与投资者之间的信息具有不对称性,这使得管理层可以按自己的意愿操纵报表,实现管理层目标。很多公司用利润指标考核管理层的业绩,利用股权、红利等作为对管理层的激励措施,这可能会引起公司管理层以不合理的方式做靓报表,夸大上市公司盈利水平,实现管理层收益的最大化。
(三)企业内部控制和公司治理缺陷
美国反虚假财务报告委员会下属的发起人委员会(COSO)发布的报告将内部控制定义为:由企业董事会、经理层和其他员工实施的,为营运的效率效果、财务报告的可靠性、相关法律法规的遵循性等目标的实现而提供合理保证的过程。内部控制的目标之一在于保证财务信息的真实性、完整性。《萨班斯——奥克斯利法案》404条款要求公司管理层对其财务报告内部控制进行评估,并由独立审计机构提供鉴证报告。我国财政部于2010年发布的《企业内部控制配套指引》中也要求企业对其内部控制有效性进行自我评价,同时聘请会计师事务所对其财务报告内部控制有效性进行审计,出具审计报告。这些都表明企业内部控制对其财务信息的真实性有着重大影响。完善的内部控制制度是财务信息真实可靠的有力保证,相反,若是企业内部控制制度存在缺陷,则极有可能导致财务报表的错报、漏报,最终引起财务报表重述行为的出现。
(四)注册会计师监管存在问题
上市公司年度财务报告必须经过注册会计师的审计,由前期会计差错引起的财务报表重述表明注册会计师进行审计时没有完全发现公司错报,这是由审计工作中的固有局限这一客观原因和注册会计师自身的主观原因综合作用的结果。
1.客观原因。审计过程中的固有限制。在审计过程中,即使注册会计师保持了独立性、遵守职业道德准则、以公允的态度工作还是不可避免地存在财务报表的某些重大错报可能未被发现的风险,这是由审计过程中的固有限制决定的。
2.主观原因。一是注册会计师在审计过程中缺乏独立性,注册会计师不可避免地会与被审计单位之间产生千丝万缕的联系,可能会影响审计结果的客观性和公允性;二是注册会计师在审计过程中没有保持应有的职业谨慎,这可能与注册会计师能力有关,也可能是由于经济利益的驱使。
(五)投资者和其他利益相关者决策能力上的缺陷
投资者和其他利益相关者在接受上市公司财务信息时,会产生信息反应过度或是信息反应不足的情况,为管理层财务报表重述提供了条件。
1.投资者的信息反应过度现象。投资者可能会对财务报表信息中部分醒目的信息特别重视,忽视另一些不太醒目的信息。管理层利用投资者的这一特点有技巧地发布信息,为财务报表重述提供便利。
2.投资者的信息反应不足现象。有时候投资者和其他利益相关者即使知晓了上市公司财务报表重述的行为,也会不予重视,做决策时未考虑其影响,这就是投资者的信息反应不足。
(六)政府准则制定不够完善,处罚力度不够
我国资本市场起步较晚,财务报表重述缺乏制度规范,为上市公司造假、利润操纵提供了空间。此外,我国相关监管机构对上市公司财务造假的处罚力度不够,使得上市公司财务造假的成本相对较低。以万福生科公司为例,在万福生科造假案中,作为造假上市的最大受益者,万福生科最终也只被证监会处以30万元的罚款,相对于数亿元的融资而言,可谓“九牛一毛”。与之形成对比的是,2012年在香港市场造假上市的洪良国际案件,最大责任方洪良国际不仅被港交所勒令退市,而且要回购其首次公开募股(IPO)之时发行在外的5亿股股票,该金额甚至大于其在IPO时所募集的资金净额。
(七)经济业务活动的复杂性
上市公司经济业务活动复杂多样,会计计量建立在一定的会计假设基础上,会计核算方法选择的灵活性、会计估计确定的主观性、业务数据传递的时滞性共同造成了会计信息的不确定性,成为上市公司财务报表重述的重要客观原因。
同时,会计准则的不确定性也是财务报表重述的一大原因。我国政府在制定准则时,采用原则导向,旨在提供原则性、框架性的指导,而不是具体的、操作性的指导,这也为上市公司进行有目的的会计处理提供了便利。■
责任编辑 张璐怡