NDF是指无本金交割远期外汇交易（Non-Delivery Forward），主要用于对那些实行外汇管制国家和地区的货币进行离岸交易。在交易时，交易双方确定交易的名义金额、远期汇价、到期日。在到期日前两天确定该货币的即期汇价，在到期日根据确定的即期汇价和交易伊始的远期汇价的差额计算出损益，由亏损方以可兑换货币（如美元）交付给收益方。NDF市场起源于上世纪90年代，为中国、印度、越南等新兴市场国家的货币提供了套期保值功能。但在该组合业务的会计核算方法上，各家不尽相同。本文拟对NDF金融衍生组合业务会计核算方法进行分析。

一、NDF组合业务方案概述

对于因进口产品产生的美元应付款，在传统模式下，企业一般是直接用人民币购美元支付该笔款项。实行“NDF组合业务”方案后，该业务演变成了：一是将原用于购汇的人民币存定期；二是将该人民币定期存款向银行质押后贷出等值的美元，并支付该笔应付款；三是签订NDF远期外汇合约，锁定美元贷款到期还款时的购汇汇率。以上三个业务在规模、时间上保持一致。NDF组合业务的综合损益=（人民币存款利息-美元贷款利息）+（操作日市场即期汇率-NDF合约汇率）×本金=净利息差+净汇率差。因存款利息、贷款利息、即期汇率、合约汇率、本金五个因素在操作日都是确定的，故综合收益也是确定的。若综合损益大于零，表示有盈利，则可以开展该组合业务，反之则不可。

二、会计核算方法

对于NDF组合业务，某企业的会计处理如下：

1.人民币存款在“银行存款”科目核算，于资产负债表日计提存款利息收入，计入财务费用。

2.外币借款在“短期借款”科目核算，于资产负债表日计提借款利息支出，计入财务费用。

3.于资产负债日，对当期的外币借款按照记账汇率与期末汇率的差额调整汇兑损益。

4.未到期交割的远期外汇合约按照资产负债表日的远期外汇汇率（资产负债表日至交割日的剩余月份的远期合约汇率）与当初约定的外汇合约汇率的变动，计入公允价值变动损益和交易性金融资产或交易性金融负债。

5.于合约交割日结算的收益或亏损，即合约交割日当日的即时外币购汇汇率与远期合约汇率的差异导致的损益变动，计入投资收益，已确认的公允价值变动损益同时转出。

以上处理方式是将NDF组合业务分解成了几个具体业务，分别按照具体业务规范进行核算。笔者认为，该处理方法违背了《企业会计准则——基本准则》中会计信息“实质重于形式”的要求，导致本期损益会随着汇率的波动而波动，使财务费用科目信息失真。

笔者认为该NDF组合业务实质就是一项投资，且投资收益在操作日是确定可知的，其操作目的就是为了套利，若无利可图则不会开展此业务。此外，该NDF组合业务的三个具体业务是一个有机整体，缺一不可，有了存款质押才会有外币贷款，而其中的NDF远期外汇合约就是为了规避外币贷款的汇率风险，是一项指定关系非常明确的套期保值，因此应适用于《企业会计准则——套期保值》。基于上述分析，则会计处理方式应如下所述：

1.人民币定期存款在“其他货币资金——存出保证金”科目核算，于资产负债表日计提存款利息，计入投资收益。

2.外币借款在“被套期项目”核算，于资产负债表日计提贷款利息，计入投资收益，但不需计算汇兑损益。

3.NDF远期外汇合约的公允价值变动在“套期工具”核算。

三、举例

A公司向B公司采购货物，需即期支付货款100万美元，相关数据如表1。

根据表1测算，该组合的收益率为5.286%，可以进行组合套利。相关账务处理如下：

1.业务发生时（2011年7月1日），A公司存入660万元人民币作为质押，贷出100万美元支付货款，到期日都是2012年6月30日。

借：其他货币资金——存出保证金 6600000

贷：银行存款——人民币 6600000

借：银行存款——美元（1000000×6.6）

6600000

贷：被套期项目——美元贷款 6600000

借：应付账款——B公司 6600000

贷：银行存款——美元 6600000

2.A公司与银行签订1年期NDF合约，金额1031000美元，约定汇率6.3，到期日为2012年6月30日。

该业务账外登记，暂不做账务处理。

3.资产负债表日（2011年12月31日），计提定期存款半年利息122100元（6600000×3.7%/2）。

借：应收利息——定期存款 122100

贷：投资收益——NDF组合 122100

计提美元贷款半年利息101525元（1000000×3.1%/2×6.55）。

借：投资收益——NDF组合 101525

贷：应付利息——美元贷款 101525

按相同交割日的NDF远期市场报价计算确定套期工具（NDF合约）的公允价值103100元[1031000×（6.4-6.3）]。

借：套期工具——NDF合约 103100

贷：公允价值变动损益 103100

4.交割日（2012年6月30日），结算定期存款利息122100元（6600000×3.7%-122100）。

借：其他货币资金——存出保证金 244200

贷：应收利息——定期存款 122100

投资收益——NDF组合 122100

结算美元贷款利息99975元（1000000×3.1%×6.50-101525）。

借：投资收益——NDF组合 99975

应付利息——美元贷款 101525

贷：被套期项目——美元贷款201500

结算NDF套汇收益206200.02元（31723.08×6.5）。

借：银行存款——美元 206200.02

贷：投资收益——NDF组合 206200.02

用人民币购汇999276.92美元，加上NDF套汇收益31723.08美元，归还美元贷款本息6701500元（1031000×6.5），同步结转汇率差异100000元[1000000×（6.6-6.5）]。

借：银行存款——美元 6495299.98

贷：银行存款——人民币 6495299.98

借：被套期项目——美元贷款 6801500

贷：银行存款——美元 6701500

投资收益——NDF组合 100000

冲销2011年12月31日确认的NDF公允价值变动损益。

借：公允价值变动损益 103100

贷：套期工具——NDF合约 103100

通过以上会计处理，本NDF组合项目累计确认投资收益348900.02元（122100-101525+122100-99975+206 200.02+100000），与测算表一致。期末“套期工具”、“公允价值变动损益”、“被套期项目”、美元贷款、人民币定期存款等科目的余额皆为零。■

责任编辑 武献杰