IPO（首次公开募股）项目审计与已上市公司的年报审计业务相比有以下特点：第一，IPO审计属于首次承接业务，需要承担与上市公司年报审计不同的承接风险；第二，IPO客户大部分为中小企业客户，在内部控制和会计规范方面与上市公司存在一定差距，因此总体审计风险较大；第三，IPO审计期间跨度大，会计信息的披露比一般上市公司年报审计的深度和广度程度高。针对上述IPO项目与年报审计业务不同的特点以及实践中存在的问题，笔者建议项目组在编制IPO项目的风险评估底稿时应重点关注以下几个问题。

一、IPO审计风险评估程序应当适当前移

1.IPO项目审计目的的特殊性决定了风险评估必须前移。对于IPO项目，实际上不存在非标准意见的审计报告。由于企业发行股票上报材料的特殊性，即使未在审计报告正文限定用途，经鉴证的三年一期会计报告所要求的披露内容也与其他会计报告不同，所以不可能再用于其他目的。这使得一旦涉及到非标准意见时，约定双方可能在审计目的与报告用途二者之间无法权衡一致，最终导致审计失败。也就是说，IPO项目可接受的审计风险被限定在一个较小的范围内。因此，在业务承接阶段，注册会计师必须初步评估审计项目的总体风险水平是否小于自己可接受的审计风险，否则就应当放弃该项业务。

根据《中国注册会计师鉴证业务基本准则》应用指南的要求，在接受委托前，注册会计师应当初步了解业务环境。业务环境包括业务约定事项、鉴证对象特征、使用的标准、预期使用者的需求、责任方及其环境的相关特征，以及可能对鉴证业务产生重大影响的事项、交易、条件和惯例等其他事项。在初步了解业务环境后，注册会计师应当考虑承接该业务是否符合独立性和专业胜任能力等相关职业道德规范的要求。当然，判断一个IPO项目是否可以承接，仅了解业务环境显然是不够的。IPO项目在启动之前，一般还应进行尽职调查，这实际上已经实施了部分风险评估程序。

2.尽职调查应该有底稿作为支撑，其与风险评估底稿交叉的部分，可以引用或复制到风险评估底稿中。在实践中，尽职调查的动因并不完全相同：有的是接受被审计单位委托，评价其各项财务指标及其他方面与上市条件的差距；有的是第三方战略投资者委托，由注册会计师调查企业经营情况、发展前景、成长性等，作为是否投资入股的评价依据；更多的是出于注册会计师自身对审计风险的控制要求，对被审计单位事前摸底。由外部委托的尽职调查一般要求注册会计师出具正式的调查报告，内部动因形成的调查结果往往只在内部传递使用。

注册会计师进行尽职调查的主要内容可以参考《保荐人尽职调查工作准则》（证监发行字[2006]15号），调查内容大致可以分为发行人基本情况调查、业务与技术调查、同业竞争与关联交易调查、高管人员调查、组织结构与内部控制调查、财务与会计调查、业务发展目标调查、募集资金运用调查、风险因素及其他重要事项调查十个部分。注册会计师的尽职调查并不是监管机构的要求，因此上述内容可根据委托人的要求和企业的实际情况进行选择，要突出注册会计师的专长，同时在约定书中阐明调查范围。一般来说，财务与会计是调查的重点内容。从上述调查内容可以看出，尽职调查与风险评估中了解被审计单位及环境、了解整体层面内部控制以及对被审计单位特殊风险的评估部分内容有相同的地方。因此，可以将尽职调查底稿引用或复制到风险评估底稿。

尽职调查也可以使用风险评估中的审计方法。项目组调查财务与会计部分时可以采用分析性复核、细节测试、样本分析、计算等方法；调查内部控制、历史沿革、行业资料等部分时可以采用询问、查阅、访谈、穿行测试等方法。实施以上程序和方法，形成财务指标计算表、各年及各月数据比较表、波动原因分析、产能分析、毛利分析、价格变化趋势分析、数量核对表、重要账户查验记录、收发存查验记录、内部控制手册查验记录、业务循环流程图、穿行测试记录、各种访谈记录、文件复印件、行业协会及网页查阅记录等。笔者认为，上述资料可以作为审计证据引用。

实践中，项目组的调查记录保存得并不十分理想，主要是因为：尽职调查阶段的账面会计记录往往是未经审计的原始记录，而IPO项目上报材料使用的“原始会计报表”一般是经过注册会计师审计并对外报出的年度财务报表，二者数据有时差异较大。对于注册会计师在前期尽职调查及财务规范过程中发现的重大问题，企业可能已经同意调整或已经得到妥善解决，对于这部分内容，项目组常常不会记录于审计工作底稿，也不会单独保存。然而，《关于进一步提高首次公开发行股票公司财务信息披露质量有关问题的意见》（证监会公告[2012]14号）指出，会计师事务所及其签字注册会计师应当保持独立性，不得代替发行人从事具体的会计处理业务或财务报告编制工作。笔者认为，尽职调查和财务规范阶段可视为风险评估程序的前移，提出的建议为管理建议，而非会计咨询服务。另外，审计痕迹人为地抹掉其实并没有降低审计风险，恰恰相反，尽职调查及财务规范阶段发现错报的领域仍然是审计中重大错报可能发生的领域。毕竟尽职调查和财务规范阶段实施的不是完整的、深入的审计程序，发现的错报也不可能是全部重大错报，企业已更正并不代表再也没有错报发生，因此，笔者建议保留完整的前期调查底稿，并在风险评估底稿中适当引用或复制。

二、风险评估应体现出环境及风险的变化，不可简单照搬上期底稿

上市公司年报审计的风险评估只涉及本年的情况，而IPO审计涉及的会计期间跨度至少是三年，企业每年面对的外部环境和内部环境都有所变化。因此项目组形成风险评估底稿时应关注申报期外部环境和内部环境的具体变化，不可简单照搬上年工作底稿。同一年度的各个阶段如有典型反转，也应在底稿中详细说明。比如，房地产行业在2011年的三季度出现明显的向下拐点，对上游的工程机械、水泥钢材等建材行业，下游的装饰、装修、家电行业均有不利影响。还有一些特殊的重大事件如自然灾害会对局部经济产生影响。

三、风险评估应注重行业分析

1.应获取深入的行业信息。宏观环境基本面的情况以及政府政策从公开媒体上较为容易获取，而行业信息可能需要通过购买专业机构发布的分析报告才能得到较为详尽的描述。项目组为降低审计成本常常忽略该部分的变化分析。其实除了购买行业协会的分析报告和行业统计数据之外，项目组还可以从其他渠道获得行业资料：（1）同行业已上市企业的招股说明书；（2）被审计单位董事会的年度经营分析报告；（3）券商编写的关于被审计单位及其所处行业的研究报告；（4）向被审计单位销售部门、战略发展部门、宣传部门等机构询问其主要产品、行业发展状况等信息；（5）其他机构如银行编写的公司债券发行的尽职报告等资料；（6）相关报刊和期刊等。

另外，注册会计师除了解行业的总体状况以外还要结合被审计单位的实际情况进行具体分析。比如，某IPO企业主要生产复合聚氨酯胶粘剂，其产品属于环保型高性能新材料，广泛应用于食品、医药、日化、电子、轻纺等行业的产品包装，还大量应用于交通运输、油墨印刷、安全防护等其他领域。粘合剂属于高分子材料行业的细分行业，而聚氨酯胶粘剂又是粘合剂的分支。2011年该企业受铁路建设速度放缓的影响，与整体行业运行情况相比，收入及净利润增长率略低。同属高分子行业的另一家医用高分子材料企业的相关指标则明显高于整体行业水平。这说明细分行业的差异化以及特定事件对企业有可能发生重大影响。

2.注意行业的生产营销特点对被审计单位的影响。比如，食品饮料行业的营销特点是巨额广告费的投入，与其他行业相比占比较大。从重要账户来讲，销售费用是重点审计领域，注册会计师应针对风险评估的结果，确定拟实施的进一步审计程序的性质、时间和范围。

3.同属一行业，产品结构不同，客户分类不同，有时个体差异也较大。比如，有一家从事风力发电塔架制造的IPO企业A，其2010年会计报表显示存货余额较大，占到资产总额的33.57%。项目组选取了一家同样从事风力发电塔架制造的已上市企业B，对其上市前一年的相关财务指标进行了比较。分析发现两家企业在资产规模和收入规模上略有差异，更重要的是在产品结构和客户群体上有差异。B企业2010年主营产品为1.5MW及以上功率风机，2011年募资投向3MW及以上海上风电塔架建设、2.5MW及以上风电塔架技改、研发中心三个项目。A企业2010年主营产品为1.5MW风塔，且全部为陆上风力发电风塔项目，主要客户均为国内客户，2011年开始逐步转向1.5MW以上风塔项目及海上发电风塔项目。业内人士认为，目前国内风电企业传统的1.5MW风机利润逐年下降，急需开拓新的利润增长点，大型化风机已成为其着力开拓的新市场。通过上述行业背景资料分析及数据比较分析，可看出A企业库存商品的“存在”认定以及“计价与分摊”认定可能存在重大错报风险。

四、注册会计师在风险评估阶段要恰当地运用分析程序

注册会计师应用分析性复核能够作出纵向比较，如当期与前期的比较；也能够作出横向比较，如被审计单位与所在行业的比较；也能够通过数据间的逻辑关系判断整体的合理性。这种比较分析有助于注册会计师对被审计单位经营活动中的关键因素和主要关系作更好的理解和判断。

项目组在未审报表分析时采用的方法一般有典型趋势分析法、比率分析法、合理性测试法和回归分析法。注册会计师在分析销售数量的合理性时，可以与仓储能力、生产能力进行对比，在分析产能利用率时，可以将营业收入与运费、动力消耗、销售人员薪酬等联系起来比较，这就是合理性测试法的运用。回归分析法的运用必须建立在掌握大量观察数据的基础上，设置回归方程并计算期望值，再将实际发生额与期望值进行比较。当被审计单位处于稳定经营环境下时，趋势分析法最适用。当财务报表项目之间的关系稳定且可直接预测时，比率分析法最适用。首次承接业务的项目组在分析未审报表时，一般只做上期和本期比较，也就是趋势分析法，连续审计后才对申报期做三年一期的趋势分析。笔者建议，首次承接业务的项目组也应适当拉长比较区间，同样进行若干期趋势比较。

同时，项目组应注意比较基准的问题。有的项目组将被审计单位的财务指标在与同行业已上市公司进行比较时，使用的是样本企业上市以后的数据。同一家企业上市前后的财务指标和数据都有可能波动较大，何况不同企业在经营范围、资产规模、营销渠道等各个方面根本无法完全复制，其数据的可比性就大打折扣了。样本企业上市前三年一期的数据都已公告，比较容易取得，因此，笔者建议选用样本企业上市前的数据。又如，与行业数据比较时，底稿中往往不注明数据出处，其可靠性无法判断。数据的可靠性直接影响数据形成的预期值。因此，《中国注册会计师审计准则第1313号——分析程序》的准则指南建议，比较行业信息时应当使用政府及有关部门发布的信息；行业监管者、贸易协会、行业调查单位发布的信息；公开出版物发布的信息、证券交易所发布的信息。

五、重要性水平的计算和使用要适应准则的变化

2010年，中国注册会计师协会修订了38项具体审计准则，其中对《中国注册会计师审计准则第1221号——计划和执行审计工作时的重要性》做出了比较大的修改。实践中，笔者发现仍然有项目组将合并报表层次的重要性水平在各分、子公司按照资产总额进行分配，以及将单表的重要性水平按照科目余额占资产负债比例进行分配的情况。

修订后的审计准则将重要性分为财务报表整体的重要性和实际执行的重要性两个概念。财务报表整体的重要性水平=基准×经验百分比。经验百分比一般为：税前利润的5%～10%，营业收入的0.5%～1%，费用总额的0.5%～1%，净资产的0.5%；资产总额的0.5%～1%，等等。假定，根据经验测定风险系数为50%～75%，实际执行的重要性水平为财务报表整体重要性水平的50%～75%。如果项目总体风险较高则选择靠近上限的比例，反之选择靠近下限的比例。合并报表层次的重要性水平确定后，按照以下两项指标孰低的原则确定子公司财务报表整体重要性水平：一是根据子公司单体财务报表基准×经验百分比；二是合并财务报表整体重要性水平的50%～75%。子公司实际执行的重要性水平在此基础上再乘以50%至75%。

因为风险评估贯穿于审计过程始终，所以项目组应关注风险评估结果的不断修正对重要性水平的影响。重要性水平修订后可能会导致审计程序的性质、时间及范围的变化。另外在审计完成阶段，项目组应关注未更正错报及可能发生的错报总和是否超过了重要性水平。■

责任编辑 武献杰