国家信贷政策从年初即着手严格控制货币的投放量，多项从紧政策的实施使得多数企业的贷款规模萎缩、融资成本提高、资金运行状态持续紧张。面对当前的从紧政策，笔者在企业资金管理中探索并采取了五大应对法则，现整理出来与同行共享。

一、抢占规模法则

央行多次提高存款准备金率后，商业银行可用于放贷的资金逐步减少，企业的融资规模受到限制。但不管采取怎样的从紧货币政策，商业银行还是有一定量的贷款需要投放，关键是选择什么样的企业和采取什么样的利率问题。企业在年初拥有的授信额度大多是在上年底或本年初就确定并批准的，在年初央行开始实行从紧信贷政策时，这些授信额度名义上都已成立。资信高的企业正常的授信额度往往会大于正常需要量，而且多家银行批准的授信额度一般都是多种产品的组合，因此企业要优先将能够继续取得的常规贷款争取到银行的支持，先将现款拿到手，抢占先机。当常规贷款已用足时，则要通过增加银行承兑汇票主动开票的数量和金额来替代需要进行背书转让汇票的数量和金额，将已收到的银行承兑汇票掌控在自己手中，以增开汇票替代不断减少的存量借款，增加主动性和机动性。财务部门还要进一步加强与金融部门的沟通协调，既要努力使用好传统的金融工具，更要积极寻求使用更多新的金融产品，最大限度地抢占规模。

二、另辟蹊径法则

当原有的授信额度用足后，企业就要开辟新的不受额度控制的其他产品来增加融资渠道。首先是增加银行信托产品的使用，利用银行代销信托公司产品的功能，吸纳多种银信产品替代不断减少的常规贷款。其次是增加设备融资租赁贷款，以别样的固定资产贷款替代不断减少的流动资金贷款。第三是通过上市公司的融资平台发行公司债券。从今年3月份开始，通过公司债融资的政策有所松动，企业（特别是一些行业受控的公司）要抓住机会发行公司债券，争取在从紧信贷政策的情况下，拿到低于同期银行贷款利率的新资金。第四是充分使用国家外汇贷款。在常规信贷严控而外汇贷款在部分地方尚未严控时，择机增加外汇贷款的使用，用外汇贷款顶替不断减少的人民币贷款。第五是利用地区、省份之间用贷不平衡的差异，配合本省或本地区的相关银行，通过省与省之间、地区与地区之间的协作增加银团贷款，吸纳省外或地区外的富余资金为企业所用。不同性质、不同规模的银行之间在规模与资金方面同样也存在着可协作和配合的空间。第六是其他包括国内信用证、商业承兑汇票等银行产品也要尽量充分使用。

三、借船渡海法则

在本企业与银行系统之间的所有业务都已充分释放的前提下，企业还可以通过借用别人的资金渡过难关的办法：一是借助融资能力强的关联公司通过延迟付款等贸易融资的形式，在付出一定资金占用费后，变相增加融资能力。二是借助在境外有开设公司的关联公司融入外资。三是借助信誉度高的关联公司在关联公司所在地向当地银行申请“融易达”等产品的授信额度。四是借助供应链渠道进行上下游融资。财务部门要配合供应和销售部门，主动帮助寻找和筛选实力强、资信度高、合同量大的供应商或经销商到本企业的协作银行进行融资，名义上是协助上下游供应商或销售商融资，实质上是变通增加或确保企业能够及时收到资金等。但在办理此类业务时要特别注意对回购业务条款加以限制说明，避免出现“被担保”的问题。五是借助本企业的上级控制股东平台或本公司控股的不受行业政策限制的下属公司平台进行融资等。六是偶尔也可以通过预收货款的形式短期缓解资金压力。

四、“错峰”管理法则

在通常情况下，企业在一年中都会出现几波还贷高峰和集中用款高峰，在某一时点对企业的资金管理造成较大冲击。尤其是今年以来开始的存量贷款还贷后均无法知道是否能够续贷，即使能够续贷但批准贷款的时间需要多久都是难以估计的，企业经常遇到还贷后与接续到贷款的一段空白期，这更是给资金管理增加了许多难度。因此，企业在资金管理上要养成有意识进行错峰管理的模式，统筹安排好新增贷款的还贷时间，避免还贷时间过度集中，以缓解公司还贷压力。主要的方法有：一是将集中到期的贷款，一年期的拆分成若干个部分半年的，半年期居多的则将借入的时间错开或部分凑成一年的。二是有计划地安排提前还贷。有的银行在贷款期限尚未到期时的转贷，审批手续较为简便，也较容易批复，以此错开还贷高峰。特别是临近年终的还贷业务更是要提前进行筹划，避免出现跨年批贷难度大的麻烦。三是争取办理贷款展期，主要是选择期限较长、金额较大的贷款进行展期申请，但此法不能常用。四是盘活汇票，主要是将手中持有的汇票进行登记汇总并摸清到期情况后，根据实际工作或客户的需要进行“以长换短、以大换小、以散换整、以差换好”的错峰操作，将集中到期或不容易背书的汇票提前融通使用。“以长换短”即将持有半年期的汇票换成短于六个月的汇票；“以大换小”即将一张大票拆成若干张小面值满足客户不同需要的汇票；“以散换整”即将若干张散票换成一张汇票；“以差换好”主要是针对小银行或地方性银行所开出的汇票的处理。因为此类汇票贴现基本不行，背书基本没人要，具体的操作方法是将此类汇票集中抵押给大银行，重新开出好用的汇票予以盘活。当然，这需要付出一定的费用，如支付开票费用或需交纳10%的保证金，或两者皆有等。

五、挑三拣（减）四法则

一挑是挑选资金实力雄厚的经销商帮助销售商品，从而做到资金到位有保障、现金占比可以较高；二挑是挑选信用度高的大银行（在可选择的情况下）合作，其资金到位较快，存量贷款转贷审批的时间短，也较有保障；三挑是挑选信誉度高的大银行（在可选择的情况下）开具汇票，以便接受汇票的下家更乐意接盘且互相贴现的利率可以较低。必要时还可选择商业承兑汇票保贴业务，在银行发放的授信额度内循环使用，通过银行的承诺贴现加强票据的变现能力和流通性。

一减是企业可借助内部银行结算或内部转账等多种结算工具，能在企业内部解决的往来就尽量不要使用现金或汇票到企业外部绕一圈再回来，减少资金在企业体外循环；二减是将银行承兑汇票的使用量纳入各单位的绩效考核，通过奖扣的手段促进公司内部的用款单位必须想方设法地使用或增加汇票的使用量，减少现金的支出；三减是在非常时期要减少一般工程支出和非生产性支出，未开工的工程一律暂停，腾出有限的资金保重点；四减是减少现金的分散存储。因为资金分散存储账户多、多个账户平均后个体的存款余额又少，既不好管理，又不容易调用。有条件的公司还应将全资和控股子公司的资金也进行集中管控，进一步提高资金的使用效率。同时，财务部门要重点关注资金集中管理后的网银安全问题，要加强资金管理系统的建设，增强资金运作的安全性。■

（作者系福建三钢＜集团＞有限责任公司总会计师）

责任编辑 李斐然