时间:2020-03-11 作者:谢树志 程敏 (作者单位:安徽大学商学院)
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[中]
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摘要:
案例分析题一
【分析提示】
1.总资产报酬率(税后)=4125/[(16500+15700)/2]×100%=4125/16100×100%=25.62%。净资产收益率=4125/[(12300+11900)/2]×100%=4125/12100×100%=34.09%
甲公司的总资产报酬率(税后)25.62%和净资产收益率34.09%均高于行业平均水平的20%和25%,说明甲公司的整体盈利能力很强。行业的权益乘数=净资产收益率/总资产报酬率=1.25,而甲公司的权益乘数为1.33(34.09%/25.62%),由此可以看出甲公司净资产报酬率远高于行业平均水平的主要原因是公司充分利用了债务资金。
2.每股盈余=4125/3000=1.375(元/股)。每股净资产=12300/3000=4.1(元/股)。
3.按行业平均市盈率计算该公司股票价值=20×1.375=27.5(元/股)。按行业平均市净率计算该公司股票价值=7×4.1=28.7(元/股)。
4.市盈率=45.5/1.375=33.09。市净率=45.5/4.1=11.10。甲公司市盈率33.09高于行业平均水平20,说明市场对该公司的未来前景比较看好,但其价格已经超过股票内在价值,也表明该公司股票投资风险较大。甲公司的市净率11.10高于行业平均水平7,表明公司的资产质量总体较好,企业发展潜力较大,具有市场投资价值。
案例分析题二
案例分析题一
【分析提示】
1.总资产报酬率(税后)=4125/[(16500+15700)/2]×100%=4125/16100×100%=25.62%。净资产收益率=4125/[(12300+11900)/2]×100%=4125/12100×100%=34.09%
甲公司的总资产报酬率(税后)25.62%和净资产收益率34.09%均高于行业平均水平的20%和25%,说明甲公司的整体盈利能力很强。行业的权益乘数=净资产收益率/总资产报酬率=1.25,而甲公司的权益乘数为1.33(34.09%/25.62%),由此可以看出甲公司净资产报酬率远高于行业平均水平的主要原因是公司充分利用了债务资金。
2.每股盈余=4125/3000=1.375(元/股)。每股净资产=12300/3000=4.1(元/股)。
3.按行业平均市盈率计算该公司股票价值=20×1.375=27.5(元/股)。按行业平均市净率计算该公司股票价值=7×4.1=28.7(元/股)。
4.市盈率=45.5/1.375=33.09。市净率=45.5/4.1=11.10。甲公司市盈率33.09高于行业平均水平20,说明市场对该公司的未来前景比较看好,但其价格已经超过股票内在价值,也表明该公司股票投资风险较大。甲公司的市净率11.10高于行业平均水平7,表明公司的资产质量总体较好,企业发展潜力较大,具有市场投资价值。
案例分析题二
【分析提示】
1.C公司对股票期权授予对象的确定不妥。国有控股上市公司的股权激励对象可以包括董事、高级管理人员、核心技术(业务)人员及其他公司认为应当激励的其他员工,但不应包括监事及外部董事和独立董事。而C公司的股票期权激励计划的授权对象包括了监事和独立董事,所以不正确。
2.C公司关于股票期权授权日、行权时间限制的做法不正确。首先,国有控股上市公司股票的授权日应该为交易日,且不能是以下日期:①定期报告公布前30日;②重大交易或重大交易事项决定过程中至该事项公告日后2个交易日;③其他可能影响股价的重大事件发生之日起至该事项公告后2个交易日。C公司股票期权授予日为2007年1月1日是非交易日,且当年年报公布日期为2007年3月6日,不符合上述规定。其次,行权有效期为股权生效日至股权失效日的期限,一般由上市公司根据公司情况确定,但不得低于3年,C公司规定必须在2010年12月31日前行权的做法不正确。
3.C公司采用的股份支付方式为权益结算的股份支付方式。
4.企业在等待期内的每个资产负债表日,应当将取得职工或其他方提供的服务计入成本费用,同时确认所有者权益或负债。对于权益结算的针对职工的股份,应当按照授予日权益工具的公允价值计入成本费用和资本公积(其他资本公积),不确认其后续公允价值变动。所以2007年12月31日应确认股份支付费用=(60-2-2)×10×21×1/3=3920万元,2008年12月31日应确认股份支付费用=(60-2-2)×10×21×2/3-3920=3920万元;2009年12月31日应确认股份支付费用=(60-2-1)×10×21-3920-3920=4130万元。
5.2010年4月,C公司取消3人行权资格的做法有不妥之处,①在取消行权的3人中有1人是因为没有及时行权而被取消资格的,但行权期限的规定本身不正确。②还有1人是因为工伤离职,根据规定,激励对象因为工伤而导致丧失劳动能力的,其所获的股票期权不作变更,仍可按规定行权。
案例分析题三
【分析提示】
1.①生产部门经理观点有不妥之处。增加考核指标的目的是要分析绩效驱动因素与绩效考核指标之间的因果关系,通过指标分解,分析关键因素,来保证战略目标的实施。②销售部门经理观点无不妥之处。③人力资源经理观点有不妥之处。公司普通员工除了关心工资和奖金这些“硬性”指标外,也很关心员工核心技能与专长的提升、资讯系统的利用、员工价值的体现、企业文化氛围等“软性”指标。所以要想留住人才,除了加薪外,其他方面的措施也很重要。④财务部门经理观点无不妥之处。
2.优点:①克服财务评估方法的短期行为;②使整个组织行动一致,服务于战略目标;③能有效地将组织的战略转化为组织各层的绩效指标和行动;④有助于各级员工对组织目标与战略的沟通和理解;⑤利于组织和员工的学习成长和核心能力的培养;⑥实现组织长远发展;⑦提高组织整体管理水平。
缺点:①平衡计分卡中有一些条目是很难解释清楚或者衡量的;②确定绩效的衡量指标往往比想象的更难;③保持平衡计分卡随时更新与有效需耗费大量的时间和资源;④执行费时且较困难。
案例分析题四
【分析提示】
1.事项(1)表明ED公司的内部审计独立性差。
①公司内部审计的独立性较差。理由:公司应当在董事会下设各专门委员会负责各项业务,其中包括审计委员会。内部审计直接受审计委员会领导,内部审计机构对审计过程中发现的重大问题,视具体情况,有权直接向审计委员会或董事会报告。
②公司外派的内部审计人员的独立性也存在问题。理由:内部审计人员(包括负责人)的业绩考核和薪酬发放均由所在的子公司管理层进行,由于有利益关系所以不能起到独立监管作用。
2.事项(2)表明ED公司的人力资源政策存在问题。
①ED公司对新入职人员未经培训直接上岗的做法不正确。理由:企业应当建立选聘人员试用期和岗前培训制度,对试用人员进行严格培训,促使其全面了解岗位职责,掌握岗位基本技能,待试用期满考核合格后,方可正式上岗;试用期满考核不合格者,应当及时解除劳动关系。
②ED公司未与这些岗位员工签订协议,而是在事后发生问题时予以辞退解决的做法不正确。理由:企业对于在产品技术、市场、管理等方面掌握或涉及关键技术、知识产权、商业秘密或国家机密的工作岗位,应当与该岗位工作人员签订有关岗位保密协议,明确保密义务,在该员工退出本企业时仍须遵守保密协议。
3.事项(3)表明ED公司筹资管理中有问题。
ED公司将5000万元用于交易性金融投资的做法不正确。理由:企业应当严格按照筹资方案确定的用途使用资金,根据《企业内部控制应用指引第11号——工程项目》的规定,防范和控制资金使用的风险。由于市场环境变化等确需改变资金用途的,应当履行相应的审批程序,严禁擅自改变资金用途。
4.事项(4)表明ED公司工程项目管理有问题。
①ED公司委托该项目可行性研究的专业机构对项目进行评审不正确。理由:根据《企业内部控制应用指引第11号——工程项目》的规定,企业可以委托具有相应资质的专业机构开展可行性研究,并组织相关部门的专家对项目建议书和可行性研究报告进行充分论证和评审,出具评审意见,作为项目决策的主要依据。但从事项目可行性研究的专业机构不得再从事可行性研究报告的评审。
②ED公司由总经理直接负责决策和审批该工程项目的做法不正确。理由:对于重大工程项目的立项,应当报经董事会或类似权力机构集体审议批准,总会计师或分管会计工作的负责人应当参与项目决策。
③ED公司的该项目未采用公开招标的方式而是直接将工程项目交由没有经过资质审查的某建筑施工企业进行实施的做法不正确。理由:企业的工程项目一般应当采用公开招标的方式,择优选择具有相应资质的承包单位和监理公司。
5.事项(5)表明ED公司信息系统管理方面有问题。
①ED公司由财务部门负责人对信息系统建设工作负责的做法不正确。理由:根据《企业内部控制应用指引第18号——信息系统》的规定,应由企业负责人对此工作负责。
②财务部门人员参与信息系统开发的做法不正确。理由:公司自行开发的信息系统应由专门的组织机构进行,财务部门是信息系统的使用者,可以对信息系统的性能等方面提出开发需求和关键控制点,但不应直接参与信息系统开发。
③ED公司未经专业机构对此系统进行验收测试就在本公司内投入使用的做法不正确。理由:信息系统研发完成后应当组织独立于开发单位的专业机构对开发完成的信息系统进行验收测试,确保在功能、性能、控制要求和安全性等方面符合开发需求。
案例分析题五
【分析提示】
1.事项(1)的处理不正确。理由:①按照[2010]5号《关于中央级事业单位社会团体及企业财政拨款结转和结余资金会计核算有关事项的通知》的规定,中央部门结余资金是指部门预算的项目支出结余资金,而基本支出只存在结转资金,所以学校不应该将两项指标的差额作为基本支出结余资金处理,转入“财政拨款结余”科目核算,而只能转入“财政拨款结转”科目核算。②基本支出结转资金原则上结转下年度继续使用,用于增人增编等人员经费和日常公用经费支出,但在人员经费和日常公用经费之间不得挪用,也就是说,不能在下年度“统筹安排”使用。
2.事项(2)中,学校对没有使用的项目支出财政拨款作为结余资金的处理是正确的,但直接将其转入“财政拨款结余”科目的处理不正确。理由:对某一预算年度安排的项目支出连续两年未使用的,视同结余资金管理,但在结转时应分两步进行:首先,将财政拨款安排项目支出的收入转入“财政拨款结转”科目;然后,根据对有关项目执行情况的分析,按照当年财政拨款项目支出结余资金数额再转入“财政拨款结余”科目。
3.事项(3)的处理不正确。理由:在没有收到“财政直接支付入账通知书”时,只能根据所验收的设备借记“固定资产”科目,贷记“应付账款”科目;在收到后再借记“事业支出”科目,贷记“财政补助收入”科目;同时,借记“应付账款”科目,贷记“固定基金”科目。
4.事项(4)中,学校可以采用邀请招标方式进行采购,但后来改变采购方式的做法不正确。理由:如果所拟采购的货物“具有特殊性,只能从有限范围的供应商处采购的”,可以采用邀请招标方式采购,但采购人在相关媒体上发布的资格预审公告的期限不得少于7个工作日。学校发布的资格预审公告的期限只是超过了7天,还没有超过7个工作日,所以不应该更改采购方式。
5.事项(5)的处理不正确。理由:①学校对外所办理的资产租赁程序存在问题。除法律有特殊规定外,事业单位以国有资产对外出租的,须经主管部门审核,报同级财政部门审批,取得的收入应该纳入单位预算,统一核算、统一管理。而学校既没有报主管部门审核,也没有报同级财政部门审批。②学校用于对外投资的资产也存在类似的问题。③学校处置的资产虽然价值较低,但属于国有资产,应该报主管部门审批,之后再由主管部门向同级财政部门备案。
案例分析题六
【分析提示】
1.①A公司不能将该持有至到期投资指定为被套期项目。理由:企业既然将一项投资确认为持有至到期投资,就要求企业具有将该项投资持有至到期的意图和能力,并且不考虑利率变化引起的投资公允价值或现金流量的变化。②A公司可以将购买的看跌期权作为套期工具。理由:购入期权的潜在利得等于或大于损失,可能减少因公允价值或现金流量变动造成的风险敞口,符合能够成为套期工具的条件。需要指出的是,如果是企业卖出的期权,由于是潜在的损失大于或等于利得,因此不能作为套期工具。
2.①A公司可以将看跌期权的内在价值单独指定为套期工具。理由:对于期权,企业可以将期权的内在价值和时间价值分开,即两者的公允价值能够单独进行计量,所以可只就内在价值变动将期权指定为套期工具。②公司对被套期项目的计量不正确。理由:在将该可供出售金融资产指定为被套期项目时,其公允价值已经发生了变化。正确的处理是:首先将该金融资产的公允价值变动计入所有者权益(其他资本公积),然后按照调整后的金额作为被套期项目的计量金额。
3.A公司对被套期项目的指定不正确。理由:企业可以将金融资产或金融负债现金流量的全部指定为被套期项目。但金融资产或金融负债现金流量的一部分被指定为被套期项目的,被指定部分的现金流量应当少于该金融资产或金融负债的现金流量总额。而该事项中,负债本金加上按照LIBOR利率所计算的利息的现金流量大于金融负债的整体(即负债本金加按照LIBOR-1%利率所计算的利息的现金流量)。所以,A公司不能将债务本金和以LIBOR计算的利息整体指定为被套期项目。
4.对确定承诺的外汇风险的套期既可作为公允价值套期,也可作为现金流量套期。对于该事项来讲,A公司购买以外币结算的商品,其中的商品价格变动风险属于公允价值套期,而其中的汇率(浮动)变动风险属于现金流量套期,所以,两者只能择其一。企业在选择时需要评估价格变动风险与汇率变动风险的重要性,如果前者重要,则作为公允价值套期处理,而后者为重要,则应作为现金流量套期处理。
案例分析题七
【分析提示】
1.事项(1)中,M公司没有终止确认可供出售金融资产的处理不正确。因为,M公司在出售该金融资产的同时,购买了一项看涨期权,该期权既非重大价内期权,也非重大价外期权,这就表明企业既没有保留也没有转移与该金融资产所有权几乎所有的风险和报酬;但是M公司所转让的金融资产属于在活跃市场上的“易得资产”,这就意味着M公司已经放弃了对所转移的金融资产的控制权。所以,M公司应该终止确认该金融资产。
2.事项(2)中,M公司对所转让的E公司的债券投资所作的处理不正确。因为,M公司将该债券投资转让给了证券公司,同时与受让人签订了一项担保协议;但该担保协议只是对受让人可能发生的损失进行部分而不是全额补偿,这属于企业既没有转移也没有保留与金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬且企业没有放弃对所转移的金融资产进行控制的情况,因此应继续确认。但M公司确认的会计处理不对。企业应按照继续涉入的程度确认该金融资产,即按照所转移金融资产的账面价值与担保金额的较低者确认继续涉入资产,同时按照担保金额与担保合同的公允价值之和确认继续涉入形成的负债。
3.事项(3)中,判断M公司所做的处理是否正确需要进一步分析。因为,M公司转让了一项不易在市场中获得的金融资产,并出售了一项既非重大价内、也非重大价外的看跌期权,这就说明M公司既没有保留也没有转让所有权上几乎所有的风险和报酬;但能否终止确认所转让的金融资产,还要看该看跌期权是否很有价值阻止受让人出售该项资产。如果看跌期权很有价值,足以阻止受让人出售该项资产,则M公司保留了对该资产的控制,在这种情况下应按M公司的涉入程度继续确认该资产;如果看跌期权的价值不足以阻止受让人出售该资产,则M公司转让了该资产的控制权,应终止确认该资产。
4.事项(4)中M公司的处理不正确。虽然M公司所转让的应收账款符合终止确认条件,但是M公司对服务资产的计量以及转让损益的处理存在错误。因为,服务资产不构成公司对外转移金融资产所收到的对价的组成内容,而是视同未转移的一部分金融资产。正确的处理是:服务资产应当视同未终止确认金融资产的一部分,其金额应根据所转移金融资产整体账面价值在终止确认和未终止确认部分(包括服务资产)之间按照公允价值进行分摊而计量,转让损益按照所收到的价款与所终止确认金融资产的账面价值的差额计量。
5.事项(5)中,M公司对金融资产的终止确认处理是正确的,但对转让损益的计量不正确。因为,M公司判断出该项看涨期权属于重大价外期权,即M公司到期行权的可能性极小,说明M公司已经转移了该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬,应当终止确认该金融资产。但是,M公司对所购买的看涨期权应该单独作为衍生工具确认,即M公司应该按照售价与金融资产成本的差额确认、计量转让损益。
案例分析题八
【分析提示】
1.事项(1)的会计处理不正确。因为,构成企业合并至少包括两层含义:一是取得对另一个或多个企业(或业务)的控制权;二是所合并的对象必须构成业务。在此项收购中,被合并方不构成业务,故该项交易不形成企业合并。正确的处理是:W公司作为正常的资产交易处理,即将收购成本按照购买日所取得的固定资产(厂房)与无形资产(土地使用权)的相对公允价值基础进行分配,不确认商誉。
2.事项(2)的会计处理不正确。因为同一控制下的企业合并强调“该控制并非暂时的”,即在企业合并之前,参与合并各方在最终控制方的控制时间一般在一年以上(含一年),企业合并后所形成的报告主体在最终控制方的控制时间也应达到一年以上(含一年)。在该事项中,W公司对所收购的X公司的控制时间不满足“该控制并非暂时的”的时间性要求。正确的处理是:W公司按照非同一控制下的企业合并对在原合并日的会计处理进行更正,并按更正后的长期股权投资计量金额来确认转让损益。
3.事项(3)的会计处理正确。由于Y公司是由甲公司出资设立的,形式上的被控制时间不满一年,但从经济实质上看满足了“该控制并非暂时的”这一要求,所以W公司应该按照同一控制下的企业合并进行处理。
4.事项(4)的会计处理不正确。因为按照《企业会计准则解释第4号》(2010年7月14日发布)的规定:“在个别财务报表中,应当以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和,作为该项投资的初始投资成本”。“在合并财务报表中,对于购买日之前持有的被购买方的股权,应当按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量,公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益”。所以,正确的处理是:在个别财务报表中不需要对原长期股权投资进行追溯调整;在合并财务报表中对原长期股权投资按照公允价值重新进行计量,然后按照重新计量的长期股权投资金额与新增投资成本之和来进行合并。
5.事项(5)的会计处理不正确。一是按照《企业会计准则解释第4号》(2010年7月14日发布)的规定:“非同一控制下的企业合并中,购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用,应当于发生时计入当期损益”。所以,W公司支付的评估费用应该计入管理费用,即在个别财务报表中的长期股权投资成本为2900万元。同时,J公司所披露的或有负债140万元在合并财务报表中需要进行确认,即J公司可辨认净资产的公允价值为4660万元。所以,W公司在合并财务报表中所确认的商誉为104万元。
6.应该采用第二种方法进行计量。因为,当《企业会计准则第12号——债务重组》与《企业会计准则第20号——企业合并》出现交叉时,应该执行《企业合并准则》,即该股权投资应该按照所重组债权的公允价值计量。
责任编辑 周愈博
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