炒股须紧跟期货价格的变化

约翰·斯蒂尔·戈登在《伟大的博弈》一书中告诫投资者，“人类社会有一条铁律，在没有外来压力时，任何组织的发展都会朝着有利于该组织精英的方向演进。”炒股，对绝大多数投资者来说，最大的劣势是什么？不是投资技巧的缺乏，也不是个股选择问题，而是信息的不对称。

证券市场因其信息密集和资金密集的特点，极易成为内幕交易与股价操纵的温床。近日，吴敬琏在接受媒体访谈时，毫不客气地指出“中国股市仍处于“强盗贵族时代”。而期货市场是一个充分竞争的市场，信息公开透明，期货价格是买卖双方经过充分竞争之后达成的均衡价格，因此期货价格可谓是“真实”的，反映出大家对某种商品价格的预期。

期货价格对股票价格的引领作用主要是出于两个原因：一是从价格传导机制来看，商品价格的涨跌变化影响相关行业上市公司的盈利水平，而盈利水平的变化又会影响投资者的预期，进而影响上市公司的股价。另一方面是期货市场独有的“T+0”和双向交易机制以及其交易成本低、流动性高、信息公开等特点，使之能迅速反映市场信息。

期货价格影响炒股的三种方式

1、期货品种是公司生产经营的产品。类似铜、铝、锌、黄金等资源类商品期货与其生产企业之间的关系。投资者只要坚持长期观察期货价格走势并据此决定股票波段交易的买入、卖出时机。

2、期货品种是公司生产经营的原材料，类似天胶价格与轮胎生产商之间的关系，这种情况下期货价格一般与股票价格是负相关的。

3、期货价格虽然不直接影响上市公司的短期经营，但对公司的中长期发展空间有着深远的影响。最典型的就是原油期货价格与新能源类股票价格的关系。

（摘自《中国证券报》）