摘要:
为什么大部分股民是输家
据《上海证券报》的调查显示,在2009年1~7月的大牛市中,只有7%的散户投资者的盈利超越大盘涨幅,38%的投资者有盈利但没有跑赢大盘,25%的投资者持平,另外依然有30%的投资者亏损。另据分析,如果以五年为一个投资周期,有90%的投资者将会是亏损的。为什么大多数股民会输钱?主要有这样三个原因:
一是对市场知之甚少。在其他领域中,人们都是在接受过必要的学习和培训后才能上岗工作。但在股票投资中,大多数人是在几乎不具备起码的知识与训练的情况下,在别人的劝说下或在暴利的引诱下贸然入市炒作。这样的人大多数都会输钱。成功的企业家都有这样的投资信条:不明白的领域或项目,决不投资;即使真想投入,也要在搞明白之后再投资。智者会先调查然后再做决定,而愚者仅仅是做决定。
二是交易过度或买卖过于频繁。传统的观点认为,股票交易是一种零和游戏。也就是说,在股市中输钱者所输钱的总和等于赢钱者所赢钱的总和,总负数与总盈数相加的结果为零。但实际上,股票交易并不是零和游戏,而是负数游戏。因为我国股票交易的印花税与手续费都很高,所以从长期来看股市中的亏损总和要大于赢钱总和。
三是股民们通常没有...
为什么大部分股民是输家
据《上海证券报》的调查显示,在2009年1~7月的大牛市中,只有7%的散户投资者的盈利超越大盘涨幅,38%的投资者有盈利但没有跑赢大盘,25%的投资者持平,另外依然有30%的投资者亏损。另据分析,如果以五年为一个投资周期,有90%的投资者将会是亏损的。为什么大多数股民会输钱?主要有这样三个原因:
一是对市场知之甚少。在其他领域中,人们都是在接受过必要的学习和培训后才能上岗工作。但在股票投资中,大多数人是在几乎不具备起码的知识与训练的情况下,在别人的劝说下或在暴利的引诱下贸然入市炒作。这样的人大多数都会输钱。成功的企业家都有这样的投资信条:不明白的领域或项目,决不投资;即使真想投入,也要在搞明白之后再投资。智者会先调查然后再做决定,而愚者仅仅是做决定。
二是交易过度或买卖过于频繁。传统的观点认为,股票交易是一种零和游戏。也就是说,在股市中输钱者所输钱的总和等于赢钱者所赢钱的总和,总负数与总盈数相加的结果为零。但实际上,股票交易并不是零和游戏,而是负数游戏。因为我国股票交易的印花税与手续费都很高,所以从长期来看股市中的亏损总和要大于赢钱总和。
三是股民们通常没有下止损单限制损失。
怎样做才能赢利
首先,要多多学习、调研。①基本分析。可以从自己所处地区的企业或自己熟知的产品或股票入手,长期跟踪调研,把握中级以上的个股行情,会有所收获。②技术分析。认真学习技术原理,仔细分析图表和做出统计,由此会得出一些规律性的东西,如时间周期等。③政策分析。我国股市许多重大的顶点与底点似乎都可用政策来诠释,因此有人说中国股市是“政策市”。其实不管哪个国家的股市都与政策息息相关,包括成熟的美国股市。笔者认为中国股市有其自身的运作规律,不是简单的政策图解,忽视政策变量的观点是不可取的。④情商研究。研究中国乃至世界股民成功的经验与失败的教训,克服赌博暴发心态,陶冶平和、自律的心态。学习情商知识,坚定成功理念。如果不愿意学习、调研,还想在股市上赚钱发财,那就和赌博没什么区别。对于股市而言,在学习、调研方面,天道酬勤,奖勤罚懒;但在操作方面,天道酬懒,奖懒罚勤。
其次,应避免频繁交易。江恩在25个交易日内炒作286次,264次赢钱,仅有22次亏钱,总获利率高达92.3%。在53年(1902~1955年)中,江恩赚到了5千万美元(约合现在的5亿美元)。而巴菲特在40多年时间内只做过12次投资决策,可在美国股市上却赚到了100多亿美元的利润。从理论上说,短线投机做好了应该比长线投资赚钱,但从实践上看,长线投资比短线投机赚的钱更多。江恩在总结其投资生涯时说:“各种所得税法案使长线投资变得十分必要,因为这样可以免交过多的所得税。跑差价已不再合算,因为短期的价格震荡难保万无一失。呆在经纪人的办公室里,解读即时行情已经过时”。他列出的24条常胜规则中就有一条是“避免出入市过于频繁”。笔者的看法是,目前中国股市的平均市盈率仍很高,值得长线投资的股票少之又少,眼下搞长线投资是东施效颦,务实的策略是做中线投资。有人可能会说,做股票不是做指数,大盘下跌时,有些个股还会逆市上扬,为什么不趁机骑黑马捞上一把,却要袖手旁观呢?笔者的看法是,在大盘呈上升趋势时都未必能骑上黑马,在大盘呈下跌趋势时就更不能指望骑上黑马了,因为这毕竟是小概率事件。如果迷恋短炒而不知休息,就终有一天会被股市炒掉。
依笔者经验,可采取价值挖掘+趋势跟随+波段操作的投资思路。正确把握趋势后,整个交易系统的胜算就大大提高了。笔者的最大原则就是避开风险而不是赚多少钱。金融投资是一项严肃的工作,不要追求暴利,因为暴利是不稳定的,应该追求的是稳定的交易。势不变则守,势变则动。在一个下降趋势没有改变的时候,要坚守住自己的现金;在一个上升趋势没有改变的时候,要坚守住自己的股票。要坚持两个基本原则:顺势交易、严格止损。
自身修炼很重要
股民自身的修炼也是非常重要的。就是要修炼态度、气度、厚度,因为态度决定命运,气度决定格局,底蕴的厚度决定事业的高度。具体而言包括修心和严律两个方面。
修心,包括人性和心态。先说人性。证券市场的许多特点是人性弱点折射出来的结果,两者有依存性。“要战胜证券市场必须首先战胜自己”,说的就是战胜自己人性中的贪婪、恐惧、浮躁等弱点。对于人性的弱点,并不能简单的用对与错来加以解释,很多都是作为生命体与生俱来的,因为人的思维都有局限性,甚至有缺陷。如何克服人性的弱点,战胜自我?其实答案很简单,那就是依照规则办事。
再说心态。心态是个人对世界的一种认识和反应。价格的无序波动决定了心态在投资中的重要性。令投资者感触颇深的是,成功与失败、盈利和亏损之往往只在一念之间。有言云:交易始于修心,次理念,又次策略,最后技巧。世人常反其道而行之,故事倍功半者多矣!心态与很多方面都有关系,比如交易目标,恰如一句华尔街谚语:如果你抱着赚取生活费的目的来到华尔街,你会发一笔大财;想一夜暴富的又有几个活了下来;再比如资金管理和止损,如果市场向相反的方向走,错误的资金管理和止损将给予你致命的打击;此外,心态与个人的世界观、人生观、为人处事的原则、性格特点、文化底蕴等都有关系。大多数投资者在炒股过程中会经历“获取消息、道听途说、买进股票、热血沸腾肉卖出、郁闷沮丧”的过程,投资者现在需要做的是“研究个股、判断价值、研究政策、判断趋势、买进个股、设立目标、卖出股票、止盈止损”,也就是说,需要像主力一样做好高抛低吸,而不是像大多数失败的投资者那样去追涨杀跌。
严律就是严格的纪律,即严格约束自己的交易行为或先前制定的计划。有一本名为《投机智慧》的书中提到10个美国最出色的炒家,他们中有7个人出身军旅,铁的纪律是其成功的前提,虽然交易方式、风险控制以及资金管理各不相同,但有一点却是出奇的一致,那就是坚决执行计划。这样即便是有失误,也永远不会被放大,取得成功也就并非难事。执行纪律其实非常简单,在做交易后让别人监督、执行自己所订立的规则,就可以了。
笔者以为,交易思想的其他部分所解决的是“怎么做”的问题,而修心和严律所解决的是能否真正执行的问题!因此,这两个因素在决定交易成败上起到了关键作用,切不可等闲视之。■
责任编辑 刘莹