时间:2020-03-11 作者:张格领 (作者单位:江苏苏美达集团公司)
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摘要:
近年来,越来越多的企业开始实施资金集中管理,这对于集团公司提高整体资金运作效率、加强集中管控、降低营运成本、增加收益起到了决定性作用。江苏苏美达集团公司(以下简称苏美达)就是典型代表之一。
一、协同内部管理与外部运营的资金集中管理实践
(一)对内建立资金集中管理平台
1.建立内部虚拟银行,调节子公司资金余缺。苏美达在集团资产财务部下设资金管理中心,全面负责整个集团的资金管理,充分运用信贷手段、利率杠杆对资金进行有效管理和控制,并全面履行类似于内部银行的结算职能、信贷职能、调控监督职能和信息反馈职能。
所有下属子公司在外部银行都有独立的账户,在资金管理中心也必须开立内部账户,并遵照资金管理中心统一制定的结算制度进行日常现金结算及往来核算。资金管理中心的管理模拟商业银行,下属子公司可将闲置资金存于资金管理中心,存款利率一般高于中国人民银行的基准利率;而子公司需要资金时,可办理内部贷款手续,向集团借款,贷款利率通常低于中国人民银行的基准利率。集团严禁子公司之间有偿拆借资金,与下属子公司的资金余缺均由资金管理中心统一进行有偿调剂。子公司之间的内部结算则通过资金管理中心的内...
近年来,越来越多的企业开始实施资金集中管理,这对于集团公司提高整体资金运作效率、加强集中管控、降低营运成本、增加收益起到了决定性作用。江苏苏美达集团公司(以下简称苏美达)就是典型代表之一。
一、协同内部管理与外部运营的资金集中管理实践
(一)对内建立资金集中管理平台
1.建立内部虚拟银行,调节子公司资金余缺。苏美达在集团资产财务部下设资金管理中心,全面负责整个集团的资金管理,充分运用信贷手段、利率杠杆对资金进行有效管理和控制,并全面履行类似于内部银行的结算职能、信贷职能、调控监督职能和信息反馈职能。
所有下属子公司在外部银行都有独立的账户,在资金管理中心也必须开立内部账户,并遵照资金管理中心统一制定的结算制度进行日常现金结算及往来核算。资金管理中心的管理模拟商业银行,下属子公司可将闲置资金存于资金管理中心,存款利率一般高于中国人民银行的基准利率;而子公司需要资金时,可办理内部贷款手续,向集团借款,贷款利率通常低于中国人民银行的基准利率。集团严禁子公司之间有偿拆借资金,与下属子公司的资金余缺均由资金管理中心统一进行有偿调剂。子公司之间的内部结算则通过资金管理中心的内部账户进行划转,反映为所对应的内部账户的增减变化。而资金管理中心与下属子公司之间的资金划转是有偿的,对每笔资金所计利息也同时反映在集团的内部结算账户上。下属子公司不直接对外借款,由资金管理中心统一对外办理,实行统贷统还。同时,资金管理中心还对下属子公司的外部账户资金实行全面监控,子公司在各家银行的结算量和存款量亦由资金管理中心统一安排,以维护集团公司在银行的良好信誉。
另外,苏美达还要求下属子公司根据自身生产经营情况,编制下月公司收支预算。资金管理中心根据审批后的各子公司的月度现金收支执行预算确定该公司的下月用款额度。对于未按时上报预算的单位,视同下月无资金计划,不予用款。对于经营消费类商品的下属子公司,定额内和定额外的资金使用按差别利率计算利息,一月一清。而对于经营大宗商品、投资类商品的下属子公司,资金管理中心根据项目进度,采取资金与进度挂钩的跟踪管理方法;资金管理中心与下属子公司签订资金进度表,资金的收付都需要业务部门认可,公司总部和客户在进度结点都会进行检查。
2.统一结售汇,经济有效地管理好外汇资金。苏美达是国家外汇管理局批准的江苏省唯一一家可以进行统一结售汇的公司,可以直接用出口收到的现汇对外支付进口项下的外汇货款,而不用把收到的外汇出售给银行,也不需要向银行购买外汇对外支付货款。这就避免了买、卖两道汇率差价的支出,从而降低了外汇使用成本。
统一结售汇使苏美达真正形成了内部金融平台,有助于畅通集团与下属子公司之间的外汇流通划拨渠道,达到各下属子公司间、下属子公司与集团公司间相互调剂外汇资金余缺的目的,减少了不必要的结售汇环节,节约了财务费用,降低了资金成本,提高了企业整体经济效益。
(二)对外建立金融资源运作体系
1.构建战略型金融合作,提高资金融通能力。苏美达实行资金集中管理后,集团下属子公司不再单独与银行发生信贷关系,而是由集团公司与银行开展战略合作,扩大了集团的整体对外信用规模,提高了授信额度,降低了融资成本。目前,苏美达集团获得了大量无担保、无抵押的银行授信额度,仅有少部分增量的银行承兑汇票额度需要缴纳较低的保证金。在信用证方面,银行对苏美达的授信额度超过150亿元,在额度内开立信用证不需要缴纳保证金,从而减少了保证金资金的占用,降低了进口成本。
2.多种结算手段灵活运用,高效、迅速地运筹资金。苏美达在资金集中管理平台上,综合利用多种结算手段,减少对外采购中的现金支付,以达到筹措短期资金、节约财务成本、加速资金周转等一系列财务管理目标。这主要体现在苏美达对银行承兑汇票和信用证的应用上。
银行承兑汇票的办理手续相对简便,发行限制较少,开票成本较低,具有短期资金融通的功能,因此苏美达大量采用银行承兑汇票结算方式,以降低结算成本,加速资金周转。
国际贸易的结算方式主要有汇付、跟单托收和跟单信用证三种,合理选择结算方式有助于降低交易成本和风险。由于银行对苏美达的信用证授信额度较高,因此苏美达在进口业务中大量使用信用证结算方式,降低了结算成本,优化了资金结构,大大提升了经营业务质量。
3.利用金融工具,规避外汇风险。外贸企业在进行一般性贸易和资本性投资时,不可避免地会涉及到外币的结算,只要有外币头寸的暴露,就存在着外汇风险。汇率是对外贸易中最不确定的因素,短期内发生变化就可能使措不及防的企业蒙受巨大损失,极大地增加了外贸企业的资金管理难度。苏美达在内部资金集中管理的基础上,统一使用多种金融工具(叙做押汇、OA贴现、福费廷、远期外汇买卖、转移支付、提升式结汇、NDF等)规避外汇风险,以保证贸易保值、锁定贸易利润。
4.统一管理闲置资金,提高资金的价值创造水平。当自身账户拥有一定数量的富余资金时,有些子公司因为缺乏专业人员或风险承受能力较低,而未能对这部分资金进行增值保值运作;有的子公司虽然进行了资金增值保值运作,但由于投入精力较少,容易出现误判市场风险造成投资损失的情况。苏美达通过内部资金集中管理平台,将下属子公司的闲散资金集中起来并统一进行有效的投资,提高了集团公司整体的投资能力,降低了投资风险。
二、资金集中管理的成效
(一)发挥“蓄水池”效应,优化资金结构
苏美达把经营过程中暂时留存、闲置的资金集中起来,形成一个内部资金调剂的“蓄水池”,聚沙成塔、集小钱办大事。这样,整个集团避免了现金和银行存款双高的局面,实现了内部的资金融通和集团整体资金使用效率的最大化。
(二)盘活资金,降低资金成本
苏美达对集团下属子公司的资金进行适度的统一调配和集中管理,盘活了企业集团内部资金,资金需求量和银行利息支出也相应减少,进而降低了财务费用。另外,资金集中管理能够使集团资金使用计划与企业战略规划、预算协调起来,有效防范了集团资金浪费,降低了整体资金成本。同时,苏美达的资金管理系统实现了网上结算,下属子公司间的资金划拨瞬间就能完成,不产生任何在途资金,也不需要支付任何额外费用,有效地提高了资金周转速度,节约了大量续费。
(三)提高集团的信用等级,扩大信用规模
一般情况下,集团下属子公司的发展是不平衡的,所获得的商业银行的支持程度差异较大,这在很大程度上影响了子公司的平衡发展和集团整体实力的提高。苏美达实行资金集中管理后,下属子公司不再与银行发生信贷关系,而是以集团公司的名义进行信贷活动,集团公司的整体经济实力保证了其偿还能力,从而扩大了其对外信用,而集团公司也能更容易地从银行得到融资。
(四)加强资金监控,降低集团整体风险
苏美达实行资金集中管理后,下属子公司需要定期上报年度现金流量预算、月度现金流量预算、周现金收支计划乃至每一天的资金使用计划,这样集团总部就能及时对其生产经营状况和财务状况进行全面分析,而下属子公司的所有资金收支活动就都在集团的严格管理和严密监控之下,有效杜绝了下属子公司在资金使用上的不良行为,从而有力地控制和降低了集团整体的经营风险。
三、几点启示
(一)资金集中管理与外部资本运营相结合
资金集中管理的最终目的是为企业价值创造服务,若仅将资金集中起来进行内部管理,是不能最大限度地发挥资金集中管理的功效的。苏美达就深刻地认识到了这一点,将资金集中管理与企业外部经营活动相结合,对公司资金进行统一调度并加强了与外部金融市场的对接,这是值得其他企业借鉴的。
(二)经济手段与行政管理手段相结合
单纯依靠行政命令强制推行资金集中管理,并不会取得很好的效果,通过经济激励措施才有利于调动下属子公司的积极性。苏美达根据整个集团的资金供需以及外部市场的利率综合确定了存贷款利率,存款利率高于外部同期市场利率,贷款利率低于外部同期市场利率,大大提高了下属子公司存贷款的积极性。
(三)长期战略规划与短期经营管理相结合
每个经济主体都有各自的追求目标和利益取向,在集团范围内很可能会出现互相竞争或冲突等问题,而且子公司由于所处位置的局限性,往往无法站在集团的立场进行决策。而苏美达实行资金集中管理后,各子公司的资金情况直接由集团公司掌控和调配,对子公司的经营、投资等行为形成制约,从而使子公司的生产经营活动符合集团整体战略规划,有利于集团整体利益最大化。■
责任编辑 刘莹
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