经济增加值（EVA）是指企业税后息前利润（亦称税后净营业利润）减去债务资本和权益资本后的利润，是从会计利润中再扣除权益资本成本后的真正利润。由于新企业会计准则对企业经济活动做出的规定特别是谨慎性的会计质量要求：不高估资产或者收益，不低估负债或者费用，以及采用公允价值计量，使资本投入或经营利润的计算方法出现偏差。为了提高EVA计算的精确度，笔者认为，有必要对税后净营业利润中的一些内容和资本总额进行调整，但“调整的原则是有实质性的、对管理行为有影响、容易理解并对企业的市场价值有显著影响的项目”（杨雄胜，2004）。调整的项目有：资本总额、利息支出、研究与开发支出、非正常损益、广告及促销费。

（一）资本总额的调整

资本总额包括债务资本和权益资本。资本总额不能以资产负债表中的负债和所有者权益原有项目金额为依据，需要经过调整取得。

1.债务资本。债务资本按流动性可划分为有息负债和无息负债。计入资本总额的债务资本应是有息负债，有些债务虽不付息，但从其实质看仍属有息负债，也应列入其中。无息负债因企业不付出代价可以不计入债务资本。其中，递延收益、专项应付款，属政府拨款性质的，应对其进行分析，用于与企业经营无直接关系的项目，如专储物资等，应视为无息负债；如用于研究开发，其成果归企业所有的项目、享受政府贷款贴息的项目所占用的部分资金，应视为有息负债。具有融资性质的长期应付款应列为有息负债（已抵销在建工程、工程物资的部分除外）。预计负债也应列为无息负债。

2.权益资本。权益资本可以划分为股东直接投入的资本、计入所有者权益的利得和损失及留存收益，前两项本年增减数应从增减的下月起加权平均计算其增减数。留存收益包括盈余公积和未分配利润。未分配利润又分为年初累计数和当年未分配数。在计算权益资本时，当年未分配利润（指当年利润或亏损）应予以剔除，因为这部分未分配利润（或亏损）是管理层当年经营的结果，不应作为股东投入资本（或减资），只能在下一年度列为股东资本。

3.需要调整的其他项目。在建工程应视不同情况调整资本总额，如用长期借款、专项应付款搞在建工程所占用的款项应作为无息负债处理；用企业自有资本搞在建工程，应减少相应的权益资本金额。如工程物资是为在建工程准备的，应调整债务资本和权益资本。

（二）利息支出的调整

按新企业会计准则的规定，利息支出是列入财务费用减少企业利润的项目。为了计算EVA的需要，应将已抵销利润的利息支出，按财务费用中利息支出明细项目的金额乘以适用的所得税税率后加回到利润。需要注意的是，企业从关联方接受的债务投资与权益投资的比例超过规定标准部分而发生的利息支出不得加回到利润（一般来说，债务性投资与权益性投资比例：金融企业为5：1，其他企业为2：1），关联方的此部分利息收入应从利润中减除。

（三）研究与开发支出的调整

为鼓励企业进行研究开发，应将当年已经列入费用的研发支出做资本化处理，不减少利润，可按不长于10年的时间计算本年应摊销的金额减少利润，以后每年按应摊销的金额减少利润；已转为无形资产的开发支出，按应摊销额减少利润。但是税法规定研究开发支出和形成无形资产的摊销额在缴纳所得税时加计50%的扣除额，作为增加利润计算，以鼓励企业进行研究开发。为获取国家战略资源，勘探费用开支较大的企业，其勘探费用支出也应与研究开发支出一样对待。

（四）非正常损益的调整

非正常损益调减利润的项目有：所属企业整体转让收益、优质资产整体转让收益；债务重组收益、非货币性资产交换收益；采用公允价值计量产生的收益；接受捐赠收益；当年转回的资产减值损失。非正常损益调增利润的项目有：当年计提的资产减值损失；符合税法规定的对外捐赠支出。

（五）广告及促销费的调整

广告及促销费用支出为企业创造品牌发挥了较大的作用，其受益年限较长，在开支时一次计入了当年损益。对当年利润影响较大的广告及促销费用，应分期列入各年支出，以均衡利润。一般以营业收入的2%为标准列入当年支出减少利润，以后每年以此计算，摊销完为此。

除上述调整因素以外，如遇政策变更、自然灾害等人力不可抗拒的重大事项，应据实调整。■

责任编辑 刘黎静