摘要:
垂直套利是通过买进一个期权,同时卖出一个相同类型(同属看涨或看跌期权)、相同品种、相同到期日,不同执行价格的期权,进行套利的策略,其特点在于能将风险和收益度限制在一定范围内。垂直套利共有以下四种形式:
1.牛市看涨期权套利:买进一个执行价格较低的看涨期权,同时卖出一个到期日相同但执行价格较高的看涨期权。牛市看涨期权套利的最大损失是买进期权时付出的期权费和卖出期权时收取的期权费之差,最大收益是卖出看涨期权与买进看涨期权的执行价格之差再减最大损失值。
2.牛市看跌期权套利:买进一个执行价格较低的看跌期权的同时,卖出一个到期日相同但执行价格较高的看跌期权。牛市看跌期权套利的最大收益是卖出期权时收取的期权费与买进期权付出的期权费之差,最大损失是卖出看跌期权与买进看跌期权的执行价格之差再减最大收益值。
3.熊市看涨期权套利:买进一个执行价格较高的看涨期权,同时卖出一个到期日相同但执行价格较低的看涨期权。熊市看涨期权套利的最大收益是卖出期权时收取的期权费与买进期权时付出的期权费之差,最大损失是买进看涨期权与卖出看涨期权的执行价格之差再减最大收益。
4.熊市看跌期权套利:买进一个执行...
垂直套利是通过买进一个期权,同时卖出一个相同类型(同属看涨或看跌期权)、相同品种、相同到期日,不同执行价格的期权,进行套利的策略,其特点在于能将风险和收益度限制在一定范围内。垂直套利共有以下四种形式:
1.牛市看涨期权套利:买进一个执行价格较低的看涨期权,同时卖出一个到期日相同但执行价格较高的看涨期权。牛市看涨期权套利的最大损失是买进期权时付出的期权费和卖出期权时收取的期权费之差,最大收益是卖出看涨期权与买进看涨期权的执行价格之差再减最大损失值。
2.牛市看跌期权套利:买进一个执行价格较低的看跌期权的同时,卖出一个到期日相同但执行价格较高的看跌期权。牛市看跌期权套利的最大收益是卖出期权时收取的期权费与买进期权付出的期权费之差,最大损失是卖出看跌期权与买进看跌期权的执行价格之差再减最大收益值。
3.熊市看涨期权套利:买进一个执行价格较高的看涨期权,同时卖出一个到期日相同但执行价格较低的看涨期权。熊市看涨期权套利的最大收益是卖出期权时收取的期权费与买进期权时付出的期权费之差,最大损失是买进看涨期权与卖出看涨期权的执行价格之差再减最大收益。
4.熊市看跌期权套利:买进一个执行价格较高的看跌期权,同时卖出一个到期日相同但执行价格较低的看跌期权。熊市看跌期权的最大损失是买进期权时付出的期权费与卖出期权时收取的期权费之差,最大收益是买进看跌期权与卖出看跌期权的执行价格之差再减最大损失值。