摘要:
周期性股票是指支付股息非常高(当然股价也相对高)并随着经济周期的盛衰而涨落的股票,这类股票多为投机性股票。与之对应的是非周期性股票,主要是那些生产必需品(如食品和药物等)的公司。我国典型的周期性行业包括钢铁、有色金属、化工等基础大宗源材料行业,水泥等建筑材料行业,工程机械、机床、重型卡车、装备制造等资本集约性行业。当经济高速增长时,市场对这些行业的产品需求也高涨,这些行业所在公司的业绩改善会非常明显,其股票就会受到投资者的追捧;而当经济不景气时,固定资产投资下降,对其产品的需求减弱,业绩和股价就会迅速回落。此外,还有一些非必需的消费品行业(如轿车、高档白酒、高档服装、奢移品、航空、酒店等)也具有鲜明的周期性特征,一旦人们收入增长放缓及对预期收入的不确定性增强,都会直接减少对其的消费需求。金融服务业(保险除外)由于与工商业和居民消费密切相关,也有显著的周期性特征。
简单来说,提供生活必需品的行业就是非周期性行业,提供生活非必需品的行业就是周期性行业。利率是把握周期性股票入市时机最核心的因素。当利率水平低位运行或持续下降时,周期性股票会表现得越来越好,因为低利率和低资金成本可以刺...
周期性股票是指支付股息非常高(当然股价也相对高)并随着经济周期的盛衰而涨落的股票,这类股票多为投机性股票。与之对应的是非周期性股票,主要是那些生产必需品(如食品和药物等)的公司。我国典型的周期性行业包括钢铁、有色金属、化工等基础大宗源材料行业,水泥等建筑材料行业,工程机械、机床、重型卡车、装备制造等资本集约性行业。当经济高速增长时,市场对这些行业的产品需求也高涨,这些行业所在公司的业绩改善会非常明显,其股票就会受到投资者的追捧;而当经济不景气时,固定资产投资下降,对其产品的需求减弱,业绩和股价就会迅速回落。此外,还有一些非必需的消费品行业(如轿车、高档白酒、高档服装、奢移品、航空、酒店等)也具有鲜明的周期性特征,一旦人们收入增长放缓及对预期收入的不确定性增强,都会直接减少对其的消费需求。金融服务业(保险除外)由于与工商业和居民消费密切相关,也有显著的周期性特征。
简单来说,提供生活必需品的行业就是非周期性行业,提供生活非必需品的行业就是周期性行业。利率是把握周期性股票入市时机最核心的因素。当利率水平低位运行或持续下降时,周期性股票会表现得越来越好,因为低利率和低资金成本可以刺激经济增长,鼓励各行各业扩大生产和需求。相反,当利率水平逐渐抬高时,由于资金成本上升,周期性股票会表现得越来越差。